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本報記者 吳樂晉 發自上海
上海禹門投資管理有限公司總裁賈云峰在他狹小的辦公室里，給記者描繪著美妙的黃金世界。他拿著一本已經被翻黃的《通貨膨脹的歷史與分析》，很有把握地說，現在投資黃金，還不算晚。“我的估計是牛市才剛剛開始。”
賈云峰從1994年開始做期貨。2000年，賈云峰判斷，下跌了20年的金價已經觸底。由于國內至今還沒有黃金期貨市場，他就用3萬元的價格在上海最大的郵幣卡交易市場盧灣區工人文化宮盤下一個店面，做金銀幣的收藏和禮品開發。2000年，國內主流媒體的觀點認為黃金在目前的主要價值就是作為裝飾用品，已基本喪失了投資價值。在零售市場上，上海每克黃金售價跌到70多元，北京市場甚至一度跌破70元。
“卓越的投資人，就是能夠超越大眾觀點的人。”由于進入時機恰當，賈云峰已經賺了一筆。
個人投資黃金的渠道不多。賈云峰認為，買黃金飾品作為投資堪屬下策。市場上的黃金飾品，零售價中除了材質費，還包含了加工、設計、運輸、稅收等多種費用。而金銀幣，它具有黃金投資和藝術品收藏的雙重價值。“我國的金幣由央行限量發行，每個題材一般只發行一次。央行發行確立了金幣的權威性，題材和數量的稀缺，又使它在藝術品市場具有了唯一性。金銀幣的制假販假，在法律上是按照偽造貨幣罪和販賣貨幣罪論處的，處罰相當嚴厲。這使金銀幣在流通領域具有了很強的防偽性。”
1997年，炒郵票的高峰期，約有幾千萬人參與，現在只剩200萬人左右。相反，炒金銀幣的現在只有7萬人左右，由于“買漲不買跌”的從眾心態，賈云峰認為未來至少會有500多萬人參與炒金銀幣。2003年9月11日，炒作金銀幣的風云人物馮江炒作“彩金龍”失手，引發市場連鎖反應，直接導致上海金銀幣市場連續兩年萎靡不振。賈云峰評價說，馮江的失誤在于他胃口太大，動用的都不是自己的資金。“貪婪是人的本性，它推動了金價走高，也必然導致一些人的失敗。”賈云峰認為，2008年奧運會可能是這輪周期從上升到下跌的界限。
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