|
鑒于政府對糖價調控的決心，預計后市糖價仍圍繞4700元橫盤震蕩拍賣利空仍左右糖市
新紀元期貨 車勇
受周邊市場走弱影響，以及投機商和散戶進場拋售壓力，NYBOT糖市全線回落。受此影響，鄭州白糖期貨除交割月合約外其余各合約全部低開，其中主力合約1月以4735低開47點
，隨后期價受空頭回補盤的推動有所反彈，但是由于缺乏主動性買盤跟進，而呈現沖高回落的盤面，最終以下跌4746報收，收低36點，持倉減少5548手。
結合K 線形態和成交量來看，市場波幅總體有所收窄，成交量也有所萎縮，足以見得在國家連續拋售儲備后，市場歸于冷靜，糖價向國家調控目標靠攏。鑒于我國政府對糖價調控的決心，預計后市國內糖價將會圍繞4700這一中心做橫盤震蕩。在操作上建議投資者，可以采取高拋低吸的操作策略。
當前儲備糖第二批40萬噸分四次拍賣，前兩期已經如期舉行，隨后的兩期在本月下旬舉行。從前幾次拍賣情況來看，國儲對糖調控態度堅決，已經得到用糖企業的認可，不再急于搶購，原來部分產糖企業囤積惜售心理也有所弱化，從而增加了市場食糖的供應。此外，國儲為了能迅速把價格控制在預期范圍之內，在拍賣同時，繼續放出后期拍賣60萬噸的消息，以期打壓市場。如果60萬噸能夠全部拍賣，國儲本年度將向市場投放120 萬噸，國內食糖供給總體達到平衡，且由于受近兩年國內糖價上漲的刺激，下年我國的蔗田面積有望增加，這些消息均構成利空，不利于市場看漲熱情的匯集和膨脹。
盡管國儲調控已經初顯成效，但是綜合來看，國家儲備調控對糖價的影響只是其中一個方面而且是非市場行為，并不能完全參考調控。結合我國進口量變化和消費量變化來看，自2001年我國的需求量開始增加，并且保持上升勢頭不減，由于國內近幾年產量跟不上，且國內庫存不大，我國進口開始出現明顯的上升。2001-2005年基本保持在100萬噸左右。產需之間的缺口還存在逐年上升的趨勢，進口將保持較快增長勢頭，如此一來受國際市場價格的影響將長期存在。因此，在關注國內基本面動態的同時還要密切關注國際食糖生產貿易等方面的變化。
此外根據我國糖業協會統計的數據，近些年我國食品工業、飲料業、飲食業等用糖企業的快速發展，推動了我國食糖消費的穩步上升。從我國食糖消費需求數據統計表中可以看出家庭食用消費每年大約增加10多萬噸，而工業消費大約每年增加在60萬噸左右。綜合統計食糖年消費量每年遞增大約在5-8%以上。由此可見我國食糖消費正在保持快速增長的勢頭，對后市國內糖價起到中長期的支撐作用。
綜合來看，目前我國糖市基本上處在國家調控之下，短期內不具備大幅上漲的可能，將會維持橫盤走勢，但是從全局出發國內糖市正呈現出國際聯動性強，需求增長快的特點，后期國內調空能力將會趨于弱化，行情發展更多將服從與供需基本面以及國際市場的變化。
| 
