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干旱引發供應擔憂天膠醞釀新一輪升勢
上海金鵬 王偉波
長假期間，在全球商品整體強勢的氛圍下，加之東南亞產區的干旱天氣引發了對于供應擔憂的共同作用，推動國際現貨膠價走向歷史新高。
國際市場供需令人擔憂
國際長假期間，外盤走勢強勁，只在5月1日、2日交易的日本橡膠期貨，表現出逆日元升值的強勁態勢，新上市的基準合約上漲5.1日元收報于260日元/公斤，較4月28日上漲6日元/公斤。新加坡商品交易所天然橡膠期貨，上周五三號煙片膠FOB 6月船期的報價升至2200美元/噸，較五一長假前上漲近40美元/噸，突破了2月6日所創下的2170美元的歷史高點。自2月份以后天然橡膠市場為期長達三個月的調整走勢，有望在本月結束。SICOM 三號煙膠上破歷史新高具有重要的意義，主要在于其更為真實的反映出基本面的供需形勢，相比投機性濃厚的日膠與滬膠期貨而言，SICOM市場實實在在由現貨貿易來決定價格的定位。
五一長假期間，國際現貨市場的供需形勢依然令人感到擔憂，東南亞產膠國在4月下旬與5月上旬即將結束冬季恢復正常開割的背景下，再度出現干旱天氣。
自4月下旬以來，干旱的天氣導致產膠國預期的恢復性割膠進程繼續受阻，從泰國三大中央市場的原料供應來看，自4月中旬以來，一直延續到5月3日，每天的三大中央市場煙膠原料的總成交僅僅維持幾十噸的水平，根本無法滿足供應商為執行合同而必須采購原料數量。2005年上半年，同樣的干旱天氣導致全球天然橡膠行情展開牛市行情，今年天氣情況與去年非常相似。盡管目前尚不能斷定氣候是否會繼續影響天然橡膠的生產，但是有一個點可以肯定，即5月份冬季過后，割膠恢復，由于供應商必須執行長約因此不得不大規模的搶購原料勢必會對原料價格形成重要支撐。
國內供給青黃不接
國內市場長假休市，但是主產區海南的割膠情況仍不甚理想。據悉，來自海南農墾的消息顯示，由于去年9月份遭遇百年不遇的強臺風襲擊，今年整個墾區只有三分之一的橡膠樹能夠正常開割，另外三分之一已經被摧毀，而剩余的三分之一橡膠樹是否能夠開割要看具體的修復情況，海南全面停割要推遲到6月份。云南產區目前產膠情況相對較好一些，但是干旱的氣候已經影響到主產地西雙版納。
自2002年以來，我國從越南大量進口邊貿膠，據越南政府有關部門的統計，現在中國已成為越南橡膠的最大出口市場。基于此，越南將采取一系列措施，擴大對中國市場的出口數量和質量。 近年來，越南平均每年向中國出口天然橡膠30余萬噸，占越南國內天然橡膠總產量120萬噸的36%～40%，因此越南十分重視中國市場，近期越南對我國的天然橡膠亦處于低谷期，越南邊貿膠價格目前處于明顯的漲勢中，且供應數量極其有限。
綜上所述，在銅市的號召下，作為基本面絲毫不遜色于銅的天然橡膠，在2006年將會有出色的表現。銅價的暴漲是供需失衡以及基金造市的共同作用產生的，而天然橡膠目前具有良好牛市基本面，無論是東京市場還是上海市場，都需要投機資金的進一步推波助瀾才能掀起更加波瀾壯闊的行情。
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