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創元期貨 喬良
本周美棉出現大幅下挫的走勢，由于受到投機性拋盤的影響，加之美國德州干旱天氣可能得到一定的緩解，致使NYBOT棉花弱勢格局顯現。此外，由于市場基本被遷倉交易所主導，主力合約期價上方壓力較為明顯，而出口銷售報告也沒有能夠對市場產生太大的利多作用。最終主力合約報收于52.50美分，持倉小幅增加。
鄭棉在本周繼續維持弱勢整理態勢，由于市場總體的成交依然處于相對的低位，顯示市場的弱勢格局依舊存在，由于涉棉企業的資金問題始終沒有得到很好的解決，進口棉的價格優勢明顯，企業的采購意愿處于較低的水平，致使鄭棉期價上方壓力明顯。
外棉優勢明顯 國內現貨市場持續低迷
目前國內紡織企業的庫存積壓令人擔憂，從各大區域市場反饋的情況看，紗、布市場部分品種供大于求，這不僅妨礙了紡織廠的資金周轉，也給部分品種價格下挫提供了“理由”。
此外，由于目前國內保稅區的棉花倉儲量處于較高水平，另有大量棉花正在“奔襲”中國途中，加之進口額達價格優勢較為明顯，使得企業在選擇棉花的時候必然會對此有所權衡。而目前廣交會還沒有結束，訂單數量和產品結構尚不明朗，因此不少企業仍在觀望等待，預計近期國內紡織市場將以平穩為主。
鄭棉倉單有所減少，但總量依舊較大
雖然，本周鄭棉倉單出現小幅減少的跡象，但是在目前的形勢之下，如果要希望倉單得到有效的消化，預計可能性很小。此外，由于目前倉單數量仍然較為龐大，加上有效預報折算則超過12萬噸的數量。由于國內現貨市場采購意愿低迷，價格則始終處于疲弱狀態，短期倉單的消化預計將會難以實現。預計倉單因素,將成為長期困擾期價運行的主要障礙。
美棉出口銷售數據不甚理想，期價持續走低
周四晚間USDA公布的周度出口銷售報告顯示，上周05/06市場年度美國陸地棉周凈銷售181800裝運包，比前一周水平增加40%，但比前四周均值減少43%。不過，而先前商品期貨普遍出現大幅下挫，金屬的下跌幅度尤為明顯，致使棉價在弱勢的狀態下遭受拋壓走低。
后期走勢，美棉市場受出口銷售報告數據不利的影響，德州干旱天氣的緩解作用，凈空持倉預計繼續打壓價格走勢,遷倉交易預計仍將繼續打壓期價的走勢。鄭棉市場，國內受現貨市場的不利影響，弱勢格局仍將繼續顯現，加之成交始終十分稀少，雖然下方支撐逐步顯現作用，但預計期價繼續維持偏弱的走勢。
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