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周二鄭州白糖期貨受國際糖價上漲和國儲拍賣雙重影響，發動絕地反擊的號角，各合約紛紛以漲停報收，其中主力1月合約至收盤仍有1170手買單封于停板，市場處在一片看漲氛圍之中。目前從技術上看，該合約已經突破了自3月底以來所形成下跌通道，均線也有所調頭，并且有成交量和持倉量與之配合，預計后市會順勢延續反彈走勢，但是仍舊需要謹防主力空頭對行情發展的干擾。
國內糖市持續多日一直被國儲拋售消息籠罩，導致無論市期貨市場還是現貨市場，買方都不敢輕舉妄動，市場成交十分低迷，紛紛在沉默中焦急地等待這一日的到來。今日正是國儲此前規定首個競賣交易日，被壓抑已久的熱情終于在本次競拍現場得到發泄。本期國儲糖競賣掛牌量91996.13噸全部成交，最高價5060元/噸，最低價4740元/噸，平均價4871.98元/噸，成交金額4.48億元。拍賣情況首先說明了目前國內用糖企業飽嘗高糖價的困擾，對此次拍賣的9.2萬噸表現出急需心理；其次9.2萬噸還遠不能滿足市場需求。可見此次拍賣已經預示著后市糖價將有望擺脫國儲拋售陰影而呈現上行的局面。
本次拍賣已經得到市場熱烈回應，由于拍賣價格遠高與當前的期貨和現貨市場價格，且全部成交，順即引暴了國內期現貨兩個市場行情的快速飆升。廣西、柳州、昆明等地白糖現貨電子交易市場價格最大漲幅接近200元/噸，鄭州白糖期貨掛牌交易的六個合約全線漲停。全國各地的白糖現貨市場也全部啟動，廣西糖價驟升100元/噸，重回到4600元/噸以上；南寧、柳州站臺現貨商報價也出現上漲達到4650元/噸。大集團不報價，詢價者明顯增多，市場惜售心理濃重。從今日全國各地糖市的表現，可以確定拍賣已經將全國各地的糖市看漲熱情再度煽動起來。
盡管市場看漲的熱情已經被拍賣引燃，但是我們仍舊需要謹慎，作為期貨市場，除了表現其商品屬性——期價反映基本面供需短缺外，還有其多空之間相互博奕的一面。也就是說期價在基本面所確定價值區域內波動，還受多空資金實力的左右。特別是在目前鄭州糖市就更加需要注意，因為僅中糧這一家主力空頭席位的空頭頭寸高達1.9萬余張，遙遙領先于其他席位，占總凈空頭寸近50%。而多頭則較為分散，沒有能力與之相抗衡。故在目前市場多空結構下，第一大空頭主力——中糧對市場具有絕對控制權，可以完全左右行情發展。因此建議投資者不被看漲熱情沖昏，謹防主空大力拋壓。
新紀元期貨總部研發中心車勇
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