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受基本面和技術面疲軟的打壓，CBOT大豆期貨4日收盤下跌。其中，5月大豆期貨合約下跌6 1/4美分，收報5.58 3/4美元/蒲式耳。供應面情況打壓大豆期貨下跌，南美大豆收割有序進行及溫和的美國大豆出口步伐都令大豆期貨難以上揚。氣象預測機構DTN Meteorlogix稱，預計自Great Basin和落基山脈中部發生暴風雨后，本周末后半周，中西部將有兩天干旱天氣。中西部西部地區和北部地區將受到最高達1英寸的降雨，中西部東部地區天氣同此相似。南美方面，阿根廷未來兩天的天氣情況大多良好。但是，Meteorlogix預計，巴西中部和
北部種植區將迎來降雨和暴風雨，之后天氣將變得干旱。
國內方面，昨日黑龍江地區大豆收購價格相對穩定，隨著春耕的展開，農戶手中存豆不多，油廠大豆入廠價普遍在2300-2320元/噸，收購量不大，由于當地需求差，多數油廠停產。豆粕現貨市場報價平穩，部分地區成交價走低。目前下游畜禽產業依然十分低迷，國內部分地區雞蛋價格出現回升，但豬價仍偏弱，甚至有的地方出現菜比肉貴的現象。短期供大于求現象難以改善。
技術上看，美豆繼續下跌，第三天收陰，輕松跌破560一線，下一目標位550美分。連豆昨日增倉下行，仍存在下跌動能，預計下一目標位為05年11月底點。操作上建議不追空，可遇反彈逢高拋空。預計A0609開盤價2620附近。
LME基金屬4日收盤全線下跌，期銅受獲利了結打壓而下跌66美元，收報5548美元/噸。LME期銅現貨對三個月期貨貼水跌至兩年新低。銅庫存下降4,475噸，至116,200噸的消息未支撐期銅上揚。此外，LME新加坡銅庫存輸出3,800噸銅可能是由于這些銅運往了歐洲。美元兌歐元疲軟支撐期銅上漲至3日5621美元/噸高點附近。但是，臨近收盤前的清算活動打壓期銅再度下跌
庫存方面，LME庫存周二減少4,475噸至116,200，而升水繼續下降至34.5美元/噸，但據稱基金正在積極介入遠期，從LME的持倉表現中也可以看出這點，因此短期現貨/3月升水的下降對銅價影響并不大。墨西哥集團罷工仍繼續，造成每日精礦含銅減產約70萬磅。國內方面，昨日華通現貨市場報價52100，現貨價格表現尚可，遠期貼水的格局仍然沒有改變，目前比值偏低，進口渠道并順暢的情況下，現貨強勢會持續，預期會在LME回調時出現滯跌。
技術上看，LME大幅上漲之后回調，這種回調屬健康走勢，價格的上漲并未遭到破壞，后市仍有望保持漲勢。滬銅追隨LME走勢大幅高開，全天表現較佳，較前日表現出一定強勢，后市在LME下跌時有望滯跌。操作上建議保持多頭思維，借機仍可介入多單。預計0606開盤價51300附近。
NYMEX原油期貨周二(4日)收盤下跌，但守在每桶66美元上方，過去幾個交易日推動市場走高的全球供應憂慮已被市場人士消化。NYMEX基準五月輕質低硫原油期貨合約收盤下跌51美分，至每桶66.23美元。接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的能源分析師預測，周三公布的每周庫存數據將顯示美國汽油庫存減少160萬桶。截至3月31日當周，包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存預計下降110萬桶。原油庫存預計隨煉油廠運營率上升而增加740,000桶。
燃料油現貨方面，新加坡180CST燃料油4月紙貨下午報每噸337美元，黃埔高硫燃油估價3490元/噸(新加坡油，船堤)。新加坡燃料油有所回落，由于原油漲幅縮小影響，且大量船貨涌入亞洲市場而需求未有大起色，亦打壓價格。技術上看，原油仍在最近波動區域內小幅震蕩，從K線形態上看，短期期價傾向于震蕩，由于之前對區間的突破是有效的，油價下跌空間有限，調整后仍有望繼續上揚。滬油終于重現強勢，盤中主動拉升，但尾盤再次回落，收出上影線，前震蕩區間仍未突破，目前正值換月，之后期價有望再度恢復漲勢，操作上建議多單可逐漸介入。預計0607開盤價3570附近。
北京中期投資部 陳園園
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