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受投機(jī)性賣盤，美國近周大豆出口銷售數(shù)據(jù)令人失望及CBOT豆粕期貨疲軟的打壓，CBOT大豆期貨23日收盤下跌。其中，5月大豆期貨合約收盤下跌2 1/4美分，收報(bào)5.74 3/4美元/蒲式耳。預(yù)計(jì)美國大豆播種前景改善和預(yù)計(jì)美國2005/06年度大豆結(jié)庫存將上漲至歷史高點(diǎn)也持續(xù)打壓CBOT大豆期貨。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(U.S. Department of Agriculture，USDA)的報(bào)告，近周美國大豆當(dāng)前年度和下一年度凈銷售量總計(jì)234,200噸，低于交易商預(yù)期。近周美國當(dāng)前年度大豆凈銷售量為233,100噸，較此前一周下降39%，也較此前四周平均水平下降47%。
美國商務(wù)普查局(U.S. Census Bureau)23日稱，美國2月大豆壓榨量為1.363億蒲式耳，高于分析師預(yù)期中值的1.358億蒲式耳。
國內(nèi)方面，昨日上海發(fā)現(xiàn)一例不明原因肺炎死亡病例,為疑似感染高致病性禽流感。黑龍江地區(qū)大豆收購價(jià)相對比較平穩(wěn)，由于收儲、加工企業(yè)多數(shù)停收觀望，豆農(nóng)惜售心理日趨減弱，部分偏遠(yuǎn)地區(qū)出現(xiàn)急于賣糧的狀態(tài)。各地豆粕豆油現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)。目前國內(nèi)供應(yīng)依然偏大，需求未真正回升，后市各飼料生產(chǎn)企業(yè)將陸續(xù)進(jìn)入新一輪采貨期，有望刺激需求的回升。
技術(shù)上看，美豆繼續(xù)小幅波動，多根陰線及上影線表明期價(jià)仍處于弱勢之中，這種低位震蕩走勢預(yù)計(jì)將繼續(xù)。連豆昨日基本在昨日陽線中小幅波動，表現(xiàn)尚強(qiáng)，從圖形上看，17盒20日的下影線和長陽基本確立了短期的低點(diǎn)，操作上建議嘗試性的多單仍可謹(jǐn)慎持有。預(yù)計(jì)A0609開盤價(jià)2670附近。
倫敦金屬交易所期銅與期鋅周四雙雙觸及紀(jì)錄新高，因受到投機(jī)性買盤和有利的基本面因素拉抬。三個月期銅在電子盤升至紀(jì)錄新高5250美元，此前在綜合交易中收報(bào)5235，較上日上漲逾2%。印尼Grasberg銅金礦周四發(fā)生塌方,導(dǎo)致三人死亡和多人受傷，不過目前為止生產(chǎn)并未中斷。瑞銀分析師巴爾表示，市場擔(dān)心Grasberg的情況，再加上庫存下降，均有助推升銅價(jià)。
庫存方面，LME庫存周四減少2900噸至126100噸，由于近期歐洲現(xiàn)貨升水上升，供應(yīng)吃緊，而目前歐洲庫存基本為零，后市庫存很有可能從亞洲回流至歐洲，加上較高的注銷倉單，庫存有望進(jìn)一步下降。在這種情況下的供應(yīng)中斷對價(jià)格的刺激作用將會被放大，而傳言的基金的入場同樣將拉抬銅價(jià)。國內(nèi)方面，昨日華通現(xiàn)貨市場仍報(bào)收48700，出現(xiàn)了貼水，合約隔月間價(jià)差也減小。現(xiàn)貨成交在目前高價(jià)下仍顯低迷，但據(jù)稱現(xiàn)貨數(shù)量有限，因而下跌空間有限，后市現(xiàn)貨的相對低迷會限制期價(jià)的漲幅。
技術(shù)上看，LME再次創(chuàng)高，在確立了對前平臺的有效突破后大幅上漲，后市仍有上漲空間，有望形成新的平臺。滬銅昨日中幅上漲，下午開始走強(qiáng)，預(yù)計(jì)后市在LME形成新的上漲平臺的情況下，同樣會再上一個臺階，但受現(xiàn)貨制約，上漲空間預(yù)計(jì)偏小。操作上建議保持多頭思維，在國內(nèi)不是非常弱的情況下伺機(jī)入多。預(yù)計(jì)0606開盤價(jià)49200附近。
由于在今年的颶風(fēng)頻發(fā)期到來前市場籠罩供應(yīng)顧慮，且越來越多的市場人士認(rèn)為，美國原油庫存可能已升至年內(nèi)高位，激勵NYMEX原油期貨23日從22日跌勢中大幅反彈，收盤逼近每桶64美元水平。5月期原油收盤上漲2.14美元，至每桶63.91美元。私營的贏利性天氣研究公司AccuWeather.com的專家們本周早些時候預(yù)計(jì)，06年颶風(fēng)活動可能較為頻繁，但發(fā)生數(shù)量可能不及去年。始于6月1日的颶風(fēng)季節(jié)將一直持續(xù)至11月底。由于擔(dān)心重現(xiàn)05年颶風(fēng)登陸時的狀況，市場人士已開始調(diào)整交易戰(zhàn)略，買進(jìn)上半年余下月份的原油和成品油期貨合約。另外，23日意大利Eni Spa (E)稱，公司在尼日利亞的一處石油管道上周末遭到武裝份子的襲擊。這條日輸送能力為75,000桶的石油管道將于下周恢復(fù)運(yùn)營。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油3月紙貨下午報(bào)每噸326.25美元，黃埔高硫燃油估價(jià)3405元/噸(新加坡油，船提)。受原油價(jià)格下跌打壓，加上基本面下月到貨量加大，但需求不明朗，中國方面買興不足影響，新加坡燃料油價(jià)格也下幅下跌。技術(shù)上看，原油自區(qū)間底部大幅上漲，區(qū)間震蕩依舊，后市仍有一定上升空間。滬油昨日提前上漲，成交和持倉也給與了較好的配合，后市隨著低點(diǎn)的逐步抬高，高看可看得更高。操作上建議多單持有。預(yù)計(jì)0606開盤價(jià)3540附近。
北京中期投資部 陳園園
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