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CBOT大豆期貨16日收盤下跌，5月大豆主力合約尾盤更跌至5.75 1/2美元/蒲式耳的2個月低點，原因是技術性賣盤出現(xiàn)，美國中西部春季播種條件改善，南美大豆供應充足及中國1月和2月大豆進口下降。CBOT5月大豆期貨合約收盤下跌8美分，收報5.76 1/4美元/蒲式耳。美國農業(yè)部(U.S. Department of Agriculture，USDA)16日稱，美國近周2005/06年度大豆凈銷售量為381,400噸，較此前一周下降24%，也較此前四周平均水平下降20%。2006/07年度大豆銷售總計3,000噸。中國1月至2月大豆進口年比下降16.3%的消息卻引起了交易商注意。禽
流感繼續(xù)蔓延，緬甸證實暴發(fā)了H5N1型禽流感。
國內方面，黑龍江地區(qū)大豆收購價持穩(wěn)，有消息稱九三油脂在東北的收購點已經全面停收，預計會對產區(qū)大豆產生不利影響。豆粕現(xiàn)貨價格基本維持低位穩(wěn)定，豆油部分地區(qū)價格出現(xiàn)小幅上揚。總體后市難有大的起色。
技術上看，美豆大幅收跌，跌破580的初步支撐，預計后市將測試572的支撐有效性，短期看，期價有望繼續(xù)下跌，但下跌空間不大。連豆繼續(xù)在均線的空頭排列之下走低，短期看，2660有一定支撐，但從目前的弱勢看，預計難有大的支撐作用。豆粕同樣走勢，豆油仍處于相對高位震蕩格局。預計短期大豆豆粕將測試區(qū)間底部的支撐。預計A0609開盤價2660附近。
倫敦金屬交易所基本金屬周四漲跌互見，成交量較低，期銅走軟，投資人注意力轉向期鋁和期鋅。三個月期銅從4950跌至4930。交易員稱市場走勢震蕩，方向不明。國際銅業(yè)研究組織在報告中稱，2005年全球精銅產量超過消費量0.2萬噸，2004年產量缺口為88.7萬噸。東方匯理的分析師艾哈邁德說，這一供略大于求的證據說明，周期已經轉變，價格應當有負面反應。
庫存方面，LME庫存周四減少1475噸至133250噸，升水維持75，在LME現(xiàn)貨日升水價格并未大幅波動，說明目前擠空行情不在，后市期價下跌空間有限。從昨日ICSG公布的數(shù)據來看，2005年在供應出現(xiàn)較多變數(shù)情況下，供需仍達到基本平衡，那么06年供應過剩的出現(xiàn)是一定的，只是這種過剩什么時候能反映在價格上是個時間問題。從這點看，隨著供應問題的解決，基金擠空熱情恐將消失。在目前其他消息平淡情況下，美元的走弱有利于提振銅價。國內方面，昨日華通現(xiàn)貨價格報收47000，升水僅為200元，這種在LME遲遲未能上破5000情況下的現(xiàn)貨的相對疲弱，預計短期仍將維持，雖然如此，我們認為這可能是現(xiàn)貨企業(yè)在目前LME走勢不明情況下保持的觀望態(tài)度，對于后市的消費帶動期價的補漲還是抱有希望。
技術上看，LME銅仍然頂在區(qū)間的頂部附近，前日的十字可能成為中繼形態(tài)，加上最近期價頻收下影線，表明下放支撐很強，有相當意愿上破區(qū)間。滬銅則在LME震蕩的情況下仍小幅波動，呈現(xiàn)相對弱勢，預計短期同樣在區(qū)間頂部區(qū)域震蕩，如見突破補漲，多單可積極跟進。預計0605開盤價46600附近。
因美國在伊拉克發(fā)動了大規(guī)模的軍事行動，同時汽油期貨價格也大幅上漲，帶動NYMEX原油期貨16日大幅上漲。此外，與原油期貨期權到期相關的買盤也提振了油價。4月期原油收盤上漲2.1%或1.33美元，至每桶63.50美元。交易商稱，天氣預報指近期氣溫較低，支撐天然氣期貨由跌轉升，取暖油期貨也上漲。預報機構Meteorlogix稱，美國東北部至少未來六天的氣溫將低于正常水平。以美國為首的軍隊在伊拉克發(fā)動了號稱是03年伊拉克戰(zhàn)爭以來最大規(guī)模的空中打擊行動，預計該軍事行動不會影響伊拉克本來就嚴重萎縮的石油出口。但分析師稱，市場作出的劇烈反應表明，盡管美國石油庫存大幅增加，但交易員仍對海灣地區(qū)的石油供應前景感到不安。白宮發(fā)布了新的《國家安全戰(zhàn)略》。該文件稱，如果要避免與伊朗在核問題糾紛上出現(xiàn)對峙局面，則外交手段必須要獲得成功。與此同時，眾議院議員Tom DeLay則表示，如果伊朗向伊拉克提供武器，那么美國應當對伊朗發(fā)動攻擊。布什(George W. Bush)政府曾經指責伊朗插手伊拉克政治，并向伊拉克武裝組織提供武器。伊朗是歐佩克第二大石油出口國。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油3月紙貨下午報每噸336.5美元，黃埔高硫燃油估價3400元/噸(新加坡油，船提)。國際原油回落帶動新加坡燃油也有所下跌，但市場多頭氣氛較濃，現(xiàn)貨市場活躍，且對中國后市需求表現(xiàn)樂觀。技術上看，原油大幅收高，再次面臨64美分的重要位置，如能上破，有望形成雙底，后市有進一步走高的空間。滬油再次收星，滯漲滯跌明顯，震蕩區(qū)間逐漸縮小，從期價低點在不斷抬高情況看，后市維持震蕩格局的同時謹慎看漲。操作上建議價格未能突破區(qū)間震蕩之前，仍以短線操作為主。預計0606開盤價3480附近。
北京中期投資部 陳園園
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