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CBOT大豆期貨14日收盤上漲，原因是少量投機(jī)性買盤出現(xiàn)。雖然市場(chǎng)持續(xù)擔(dān)憂禽流感蔓延可能削減美國(guó)豆粕需求，但受商業(yè)買盤和CBOT豆油期貨/豆粕期貨套利交易重新組合的支撐，豆粕期貨上漲。CBOT5月大豆期貨合約收盤上漲3 1/4美分，收?qǐng)?bào)5.87 3/4美元/蒲式耳。基本面消息，美國(guó)油籽加工業(yè)協(xié)會(huì)(NOPA)14日公布的報(bào)告顯示，2月大豆壓榨量為1.299億蒲式耳，低于分析師預(yù)計(jì)的1.3025億蒲式耳。巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)14稱，截至2月28日，巴西登記的出口大豆為2006/07年度預(yù)計(jì)5760萬噸的26%。
國(guó)內(nèi)方面，黑龍江地區(qū)大豆收購(gòu)價(jià)弱勢(shì)持穩(wěn)，豆粕市場(chǎng)壓力不減，哈爾濱江蘇廣東地區(qū)報(bào)價(jià)下跌10-20元，哈爾濱山東江蘇地區(qū)豆油價(jià)格也出現(xiàn)20-40元的跌幅。中國(guó)2005/06年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1830萬噸，比上月的預(yù)測(cè)調(diào)高了130萬噸，比上年的實(shí)際產(chǎn)量增長(zhǎng)5%。受禽流感及供應(yīng)充足影響，現(xiàn)貨的壓力依然存在。
技術(shù)上看，美豆再度收高，目前仍未擺脫震蕩區(qū)間，預(yù)計(jì)后市仍將測(cè)試580的支撐，若下破則下一目標(biāo)位為572美分，短期這種震蕩格局難以改變。連豆則走出弱勢(shì)行情，隨著昨日的放量下破，期價(jià)跌破2700，均線系統(tǒng)空頭排列，仍處于震蕩區(qū)間內(nèi)的弱勢(shì)格局，其成交量目前已小于豆油合約，資金的轉(zhuǎn)移值得關(guān)注。從豆粕及豆油看，豆粕同樣是區(qū)間內(nèi)的弱勢(shì)格局，目前處于區(qū)間的底部區(qū)域，而豆油則顯現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，后市有望隨其他產(chǎn)品的啟穩(wěn)而打開上升空間。預(yù)計(jì)A0609開盤價(jià)2698附近。
倫敦金屬交易所基本金屬周二收高，期銅和期鋁上揚(yáng)，受助于美元走軟和能源價(jià)格走強(qiáng)。美元周二首先因疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓而走軟，隨后一份研究報(bào)告指出，聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)可能很快結(jié)束升息周期，這加劇了美元的賣盤。另外能源價(jià)格的走強(qiáng)，亦給基本金屬市場(chǎng)提供支撐。三個(gè)月期銅收高40美元，至每噸4920美元。曼氏金融的分析師梅爾說，我認(rèn)為市場(chǎng)仍深陷區(qū)間波動(dòng)，且部分人推高價(jià)格以測(cè)試區(qū)間上限。
庫(kù)存方面，LME庫(kù)存周二增加1400噸至133975噸，目前LME的庫(kù)存基本全部集中在了亞洲，據(jù)稱LME增加的庫(kù)存就是由上海交易所轉(zhuǎn)過去的，由消息稱國(guó)儲(chǔ)仍在準(zhǔn)備繼續(xù)交割。但近期升水基本穩(wěn)定在80美元/噸，使得庫(kù)存壓力并未顯現(xiàn)。國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)銅仍維持穩(wěn)定，華通收盤報(bào)價(jià)47270，與上日相比上漲170元，3月期今日是左后交易日，目前3、4月份價(jià)差320元，預(yù)計(jì)3月交割后，升水不會(huì)對(duì)期價(jià)有明顯影響。后市在LME保持區(qū)間震蕩時(shí)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨預(yù)計(jì)將維持穩(wěn)定偏強(qiáng)。
技術(shù)上看，LME銅盤中一度下挫，收盤終收回跌幅，連續(xù)的陽(yáng)線已使期價(jià)收于均線系統(tǒng)之上，表明期價(jià)有較強(qiáng)意愿沖破區(qū)間頂部，但在期價(jià)未能破5000以前，仍保持震蕩觀點(diǎn)。滬銅高開低走，收成小實(shí)體陰線，成交仍清淡，后市預(yù)計(jì)在總體跟隨LME走勢(shì)基礎(chǔ)上，會(huì)出現(xiàn)滯漲滯跌的情況，操作上建議多單可繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，但要考慮止盈出局。預(yù)計(jì)0605開盤價(jià)46580附近。
NYMEX原油期貨14日持續(xù)大幅收高。美國(guó)一所主要汽油提煉廠突然須要停工維修周，市場(chǎng)憂慮美國(guó)汽油供應(yīng)將會(huì)轉(zhuǎn)趨緊張，刺激汽油期貨價(jià)格大幅上漲，連帶原油價(jià)格走高。4月原油收盤上漲1.33美元，報(bào)每桶63.10美元。在油價(jià)上漲之前有消息稱，Hovensa LLC于上周末意外關(guān)閉美國(guó)的主要煉油子公司，并將停產(chǎn)10-14天。目前汽油庫(kù)存仍處于較高水平，但分析師預(yù)計(jì)，汽油需求將隨著天氣轉(zhuǎn)暖而增長(zhǎng)，而深受05年颶風(fēng)影響的煉油廠也將紛紛進(jìn)行大規(guī)模檢修，因此未來幾周庫(kù)存水平將有所下降。伊朗與聯(lián)合國(guó)安理會(huì)之間的緊張情勢(shì)升溫，也加快原油上漲速度。消息指出伊朗可能重新檢視與外國(guó)石油合約，一旦遭遇聯(lián)合國(guó)安理會(huì)經(jīng)濟(jì)制裁，伊朗極可能以減產(chǎn)作為抵制。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油3月紙貨下午報(bào)每噸339美元，黃埔高硫燃油估價(jià)3405元/噸(新加坡油，船提)。國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，帶動(dòng)新加坡燃料油上揚(yáng)，市場(chǎng)遞價(jià)積極，但中國(guó)方面買家仍買興不足。技術(shù)上看，原油繼續(xù)大幅上漲，目前即將面臨64美元的壓力，油價(jià)短期存在反復(fù)可能，總體仍未擺脫區(qū)間震蕩格局。滬油同樣處于震蕩之中，近期期價(jià)高開低走低開高走明顯，市場(chǎng)持續(xù)上漲或下跌動(dòng)能不足，目前期價(jià)低點(diǎn)在不斷抬高，后市維持震蕩格局的同時(shí)謹(jǐn)慎看漲。操作上建議仍以短多操作為主，在此位置注意止盈。預(yù)計(jì)0606開盤價(jià)3460附近。
北京中期投資部 陳園園
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