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一德期貨農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)(03.02)
豆類(lèi)市場(chǎng):小幅收低
CBOT走勢(shì)：周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)全天呈現(xiàn)雙邊震蕩整理行情，盡管盤(pán)前近月3月大豆合約出現(xiàn)大量交割，但因市場(chǎng)獲得交易商月末清算盤(pán)以及技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)支撐，期價(jià)最終小幅收
高。3月大豆合約最高585美分，最低578 3/4美分，收盤(pán)585 1/4美分，上漲3/4美分；主力5月合約開(kāi)盤(pán)592美分，最高598 1/2美分，最低587美分，收盤(pán)594美分，上漲1美分。CBOT豆油因尾市明顯上揚(yáng)最終出現(xiàn)了較大漲幅，5月合約收盤(pán)23.97美分/磅，上漲0.60美分；豆粕市場(chǎng)受禽流感全球擴(kuò)散的持續(xù)壓力而最終收低，5月豆粕收盤(pán)176.1美元/短噸，下跌2.30美元。
大連市場(chǎng)：今天大連大豆豆粕市場(chǎng)總體呈震蕩收低的走勢(shì)。具體來(lái)看，大豆主力月合約A0609早盤(pán)以2715點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高到2723點(diǎn)，最低到2709點(diǎn)，最終報(bào)收于2716點(diǎn)，收低6點(diǎn)。豆粕主力月M0609合約早盤(pán)以2328點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高到2338點(diǎn)，最低到2320點(diǎn)，最終報(bào)收于2336點(diǎn)，收低5點(diǎn)。豆油合約今天沖高回落，其主力月合約Y0609最終報(bào)收于5268點(diǎn)，上漲15點(diǎn)。
基本面分析：周三，CBOT南美大豆期貨合約同步走低，其中5月合約收盤(pán)615美分，下跌3美分。交易商在繼續(xù)關(guān)注巴西大豆收割以及新豆銷(xiāo)售方面的消息。據(jù)巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(Abiove)周三公布的官方數(shù)據(jù)，巴西2006-07年度大豆出口登記目前已完成22%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量為5710萬(wàn)噸。與此相比，2005-06年度巴西大豆產(chǎn)量為5269萬(wàn)噸、同期出口登記完成進(jìn)度為12.6%。不過(guò)，當(dāng)前出口登記進(jìn)度要遠(yuǎn)落后于2004-05年度的50.2%水平，當(dāng)時(shí)的巴西大豆產(chǎn)量為5008.5萬(wàn)噸。
在阿根廷，氣象分析師稱近期的良好降雨利于大豆作物的后期生長(zhǎng)。多數(shù)分析師預(yù)測(cè)阿根廷2006年大豆產(chǎn)量在4000萬(wàn)噸左右，與美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的4050萬(wàn)噸十分接近。
綜合分析：從基本面的情況來(lái)看，南美大豆主產(chǎn)區(qū)的天氣還是繼續(xù)保持良好，天氣的影響已經(jīng)慢慢減弱，目前禽流感的陸續(xù)出現(xiàn)使豆類(lèi)市場(chǎng)承受了較大的壓力，后市上漲的阻力較大。從連豆連粕市場(chǎng)的技術(shù)面上看，后市還有繼續(xù)走低的可能。
張琪
一德期貨研發(fā)部
鄭州小麥：小幅震蕩
CBOT市場(chǎng)：交易商稱,芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收低,因有預(yù)報(bào)稱美國(guó)大平原小麥種植帶干燥地區(qū)將有降雨。小麥期貨各月期約每蒲式耳收低7-11美分不等,其中3月合約收低7-1/2美分至每蒲式耳3.62-3/4美元.5月合約收低7美分至3.74美元。經(jīng)紀(jì)公司分析師稱，在KCBT小麥期貨下跌的拖累下，CBOT小麥期貨走低。
鄭州市場(chǎng)：今天鄭州小麥?zhǔn)袌?chǎng)總體呈小幅震蕩的走勢(shì)。WS609合約早盤(pán)以1715點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高到1722點(diǎn)，最低到1711點(diǎn)，最終報(bào)收于1715點(diǎn)，收盤(pán)時(shí)比前一日小漲1點(diǎn)；硬麥主力月合約成交仍然很清淡，最終報(bào)收于1421點(diǎn)。
基本面分析：受?chē)?guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)數(shù)量較少和期貨價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行的影響，今年以來(lái)優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格一直呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)上半年國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格將繼續(xù)保持持續(xù)堅(jiān)挺走勢(shì),專用份生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)平穩(wěn)，沒(méi)有季節(jié)變化，優(yōu)質(zhì)麥的供應(yīng)需求和價(jià)格自然平穩(wěn)。
據(jù)國(guó)際谷物理事會(huì)(IGC)近日發(fā)布的月報(bào)稱，2006/07年度世界小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5.88億噸，較1月份的預(yù)測(cè)值下調(diào)700萬(wàn)噸，也低于2005/06年度的產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)6.15億噸。前蘇聯(lián)國(guó)家冬季天氣惡劣，是本月小麥產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)的主要原因。IGC報(bào)告顯示，2006/07年度全球小麥用量預(yù)計(jì)減少1300萬(wàn)噸，為6.05億噸，大部分降幅將集中在飼料用量，尤其是前蘇聯(lián)國(guó)家。預(yù)計(jì)2006/07年度全球小麥貿(mào)易將增至1.1億噸。
綜合分析：從國(guó)內(nèi)小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，價(jià)格總體保持平穩(wěn)，后市小麥期貨市場(chǎng)在基本面相對(duì)平穩(wěn)的情況下，可能會(huì)繼續(xù)保持整理的走勢(shì)。
作者：張琪
一德期貨研發(fā)部
大連玉米：空頭回補(bǔ) 尾市走高
周三CBOT玉米期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)低開(kāi)低走行情，在本周期價(jià)刷新近期高點(diǎn)后，投機(jī)賣(mài)盤(pán)壓力及禽流感擔(dān)憂重新顯現(xiàn)，同時(shí)小麥、大豆期價(jià)疲弱也對(duì)玉米市場(chǎng)產(chǎn)生利空影響，最終各合約以下跌2 1/2-4美分收盤(pán)。3月玉米合約最高228美分，最低223 3/4美分，收盤(pán)224 1/4美分，下跌3 3/4美分；5月合約開(kāi)盤(pán)238美分，最高238美分，最低234美分，收盤(pán)234 3/4美分，下跌4美分。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在本周四早晨公布截止1月23日一周的作物出口銷(xiāo)售報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)測(cè)當(dāng)周美國(guó)玉米出口銷(xiāo)售量在80-120萬(wàn)噸之間。由于過(guò)去幾周報(bào)告美國(guó)玉米出口銷(xiāo)售一直較為強(qiáng)勁，所以相關(guān)人士認(rèn)為如果本周數(shù)字低于100萬(wàn)噸將可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生利空影響。
與此同時(shí)，氣象機(jī)構(gòu)DTN預(yù)報(bào)稱目前南美多數(shù)玉米種植區(qū)天氣狀況理想。預(yù)計(jì)周三到周五期間阿根廷有少量降雨，但周五時(shí)候雨量進(jìn)一步增多，氣溫低于正常水平；周末期間將保持干燥、涼爽天氣。預(yù)計(jì)巴西南部巴拉那州周三、周四期間零星降雨，而南里奧格蘭德州周五、周六期間也會(huì)有少量降雨。
9月玉米合約今日收平，成交依舊平淡，尾市在少量空頭的回補(bǔ)推動(dòng)下小幅走高，短期均線對(duì)期價(jià)壓力仍然很大。目前基本面方面沒(méi)有明顯的變動(dòng)，1450位置將遇到支撐。
一德期貨研發(fā)部
張金月
白糖：減倉(cāng)上行，下跌抵抗
隔夜CSCE糖市原糖期貨價(jià)格再次大幅下挫，雖然0603期約摘牌后CSCE糖市原糖期貨價(jià)格在繼續(xù)在周二的范圍內(nèi)運(yùn)行，而且尾盤(pán)交易時(shí)遠(yuǎn)期合約糖價(jià)還曾短暫攀升到上漲區(qū)間，但0605期約糖價(jià)幾經(jīng)努力最終還是沒(méi)能沖擊周二的收盤(pán)價(jià)。當(dāng)日0603期約糖價(jià)下跌33個(gè)點(diǎn)，收于16.79美分/磅，0607期約糖價(jià)同時(shí)下跌22個(gè)點(diǎn)，以16.49美分/磅報(bào)收。
消息方面，交易所方面發(fā)布的公告周二CSCE糖市0603期約摘牌時(shí)共交割了136,250噸中美洲和阿根廷產(chǎn)原糖，交割糖全部由美國(guó)Fimat公司接手，共有5家公司參與交割。按照貿(mào)易商們的說(shuō)法，部分交割糖將銷(xiāo)往美國(guó)，還有一部分將運(yùn)往亞洲市場(chǎng)。
在紐約原糖大幅下跌下,鄭州白糖低開(kāi)，但由于昨天的下跌已經(jīng)消化大部分外盤(pán)下跌利空因素，因此白糖在開(kāi)盤(pán)后小幅盤(pán)整，但上午臨近收盤(pán)前在空頭打壓下價(jià)格創(chuàng)出了新低，但下午開(kāi)盤(pán)后就在空頭平倉(cāng)下價(jià)格開(kāi)始震蕩走高，竟收復(fù)昨天大部分跌幅。當(dāng)天成交量小幅增加，但持倉(cāng)卻小幅減少。主力合約SR0605、SR0609分別以4904，5150收盤(pán)。
廣西南寧站臺(tái)價(jià)5000元，與上午持平，基本無(wú)成交，也有部分規(guī)模稍微小一些的經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)低于5000元；柳州站臺(tái)價(jià)5000元至5010元，報(bào)價(jià)不變，成交清淡；昆明倉(cāng)庫(kù)價(jià)4760元至4770元，較上午下調(diào)40元左右，小量成交；甸尾無(wú)報(bào)價(jià)；湛江倉(cāng)庫(kù)價(jià)4930元，較上午上調(diào)30元，少量成交；南華集團(tuán)南寧站臺(tái)價(jià)5050元，報(bào)價(jià)不變；柳州鳳糖集團(tuán)站臺(tái)價(jià)5200元至5210元；東亞集團(tuán)廠倉(cāng)價(jià)5000元；大部分大集團(tuán)暫無(wú)報(bào)價(jià)。
國(guó)內(nèi)糖期貨連續(xù)兩天大幅下跌，都是提前消化了外盤(pán)下跌因素。市場(chǎng)也在默認(rèn)這種下跌，表現(xiàn)在持倉(cāng)一直減少。而昨天下午的下跌，是市場(chǎng)對(duì)家有關(guān)部門(mén)將召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議研究國(guó)儲(chǔ)糖有關(guān)工作，市場(chǎng)原先擔(dān)心國(guó)家將再次拍賣(mài)糖/。但從今天表現(xiàn)來(lái)看，下午空頭不斷平倉(cāng)，是否市場(chǎng)有傳風(fēng)“國(guó)家將不會(huì)拍賣(mài)糖”？從目前來(lái)看，國(guó)家再大量拍賣(mài)糖已經(jīng)沒(méi)有必要，首先是國(guó)際糖價(jià)格開(kāi)始下跌，而且仍然有不斷下跌的趨勢(shì)，其次是糖進(jìn)入了消費(fèi)淡季，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格也開(kāi)始下跌，因此再目前情況下，再次大量拍賣(mài)糖意義不大。
盡管鄭州白糖今天大幅反彈，但在技術(shù)上這只是小幅反彈而已，后期仍將繼續(xù)下跌。市場(chǎng)看空氣氛非常濃，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始小幅下跌，而在消費(fèi)淡季，現(xiàn)貨商也大多以觀望為主，市場(chǎng)似乎看不到上漲的希望。而且從技術(shù)上看，白糖現(xiàn)在處于下跌的第三浪，下跌的目標(biāo)應(yīng)在4900元/噸以下，才可能企穩(wěn)，而且市場(chǎng)還要受到金屬期貨在下跌的影響，因此價(jià)格易跌難漲，在操作上，建議逢高不斷拋出，目標(biāo)價(jià)格應(yīng)在4900元/噸以下。
肖鋒波
棉花：沖高回落
紐約棉花期貨合約周三漲跌不一,交投遲滯.經(jīng)紀(jì)商稱,投資者在等待美國(guó)政府定于明日公布的報(bào)告,以確定市場(chǎng)未來(lái)幾日的走向.指標(biāo)5月合約跌0.08美分,結(jié)算價(jià)報(bào)每磅55.36美分,盤(pán)中交易區(qū)間為55.25-55.79美分.交易員稱,該區(qū)間幾乎在周二的區(qū)間之內(nèi).7月合約跌0.10美分,收?qǐng)?bào)每磅56.57美分.除了一種合約以外,其它各月合約收高0.09-0.27美分不等.
在紐約棉花漲跌互現(xiàn)下，國(guó)內(nèi)棉花平開(kāi)，但很快在少量空頭拋空下價(jià)格震蕩下跌。但市場(chǎng)在前期的大幅下跌，空頭能量已經(jīng)大部分釋放，因此今天市場(chǎng)殺跌的動(dòng)量不足，只是缺少買(mǎi)盤(pán)而慣性下跌。當(dāng)天交易仍然非常清淡，當(dāng)天CF0604、CF0605分別以14620、14765收盤(pán)。
紐約棉花在昨天反彈后，主力合約5月小幅下跌，市場(chǎng)依然處于震蕩整理，畢竟經(jīng)過(guò)大幅下跌之后，不可能很快在大幅上漲，收回原先跌幅，畢竟市場(chǎng)還并沒(méi)有很大的利多消息。預(yù)期今天國(guó)內(nèi)棉花小幅低開(kāi)，但估計(jì)波動(dòng)幅度不會(huì)很大，市場(chǎng)仍將以小幅震蕩整理為主。但建議投資者關(guān)注遠(yuǎn)月CF0606合約，其持倉(cāng)在昨天大幅增倉(cāng)，該合約有望成為后期反彈的主力合約。從現(xiàn)貨面來(lái)看，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始小幅下跌，這主要是因?yàn)椋湟弧⒔冢诩~約期貨振蕩下行影響下，鄭棉期貨價(jià)格持續(xù)下跌，影響了涉棉企業(yè)對(duì)后市的信心；其二、近日市場(chǎng)傳聞農(nóng)發(fā)行可能要在4月份回收貸款，加重了棉花企業(yè)對(duì)后期銷(xiāo)售的擔(dān)憂。但總體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的觀望等待心理仍占主導(dǎo)地位，當(dāng)日棉價(jià)下跌幅度有限。
在操作上，建議投資者可以耐心等待，紐約棉花走穩(wěn)后再開(kāi)始介入。
肖鋒波
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