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豆類市場:低開震蕩
CBOT走勢：周三CBOT大豆期貨市場全天出現(xiàn)穩(wěn)步下行走勢，期價于尾市探至日內(nèi)低點，各合約最終以下跌10-14 1/2美分收盤。3月大豆合約開盤585美分，最高585 1/2美分，最低573美分，收盤574美分，下跌13 1/2美分；主力5月合約開盤597 3/4美分，最高598美分，最低585美分，收盤586 1/2美分，下跌14 1/2美分。5月豆粕合約收盤177.70美元/短噸，下
跌4.50美元；5月豆油收盤23.14美分/磅，下跌0.35美分。
大連市場：今天大連豆類市場總體呈低開震蕩的走勢,終盤有小幅的收低。具體來看，大豆主力月合約A0609早盤以2709點開盤，盤中最高到2723點，最終報收于2714點，下跌27點。豆粕主力月M0609合約早盤以2336點開盤，盤中最高到2351點，最低到2327點，最終報收于2338點，下跌33點。豆油主力月合約成交較上一日略活躍，主力月合約Y0609最終報收于5104點。
基本面分析：周三，阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了對單產(chǎn)影響至關(guān)重要的及時降雨。據(jù)氣象機(jī)構(gòu)預(yù)報稱，當(dāng)天該地區(qū)獲得0.5-1.5英寸(約13-39.5毫米)的降雨，局部地區(qū)雨量較大，降雨覆蓋面積達(dá)到70%-80%；預(yù)計這場降雨將持續(xù)到本周四，屆時氣溫開始回落，下周二、周三還可能有少量降雨出現(xiàn)。此外，巴西南部南奧格蘭德州到巴拉那州大豆主產(chǎn)區(qū)本周四到周五期間也有望出現(xiàn)高達(dá)1.5英寸的有利降雨。
周三中午，美國大豆現(xiàn)貨市場駁船基差報價較前一天沒有變化。交易商都在等待周四的美國普查局大豆壓榨報告。分析師平均預(yù)測本次報告美豆1月份壓榨量為1.52億蒲式耳，較上月報告增加400萬蒲式耳；預(yù)計美豆油庫存為24.84億磅，較上月增加2.95億磅；預(yù)計美豆粕庫存為34.17萬短噸，較上月小增3900短噸。
綜合分析：從基本面的情況來看，南美大豆主產(chǎn)區(qū)的及時降雨已經(jīng)使豆類市場有了一定幅度的下跌,后市還應(yīng)繼續(xù)關(guān)注其天氣狀況。從連豆連粕市場的技術(shù)面上看，后市還有繼續(xù)走低的可能。
張琪
一德期貨研發(fā)部
鄭州小麥：小幅下跌
CBOT市場：交易商稱,芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二收低,交易商稱,在周二漲至合約高點后出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào).3月小麥期貨結(jié)算價收低7美分,至3.65-1/2美元.5月期約跌6-1/2美分,報3.77-1/2美元.
鄭州市場：今天鄭州小麥?zhǔn)袌隹傮w呈小幅下跌的走勢。WS609合約早盤以1728點開盤，盤中最高到1731點，最低到1709點，最終報收于1716點，收盤時比前一日下跌17點；硬麥主力月合約成交仍然很清淡，最終報收于1415點。
基本面分析：據(jù)國家糧油信息中心稱，2006年中國冬小麥產(chǎn)量預(yù)計比上年增長2.7%，達(dá)到9380萬噸，原因在于天氣狀況良好以及播種面積增加。 分析師稱，如果5月份收割期間沒有出現(xiàn)大的災(zāi)害，那么小麥單產(chǎn)將會高于上年水平。他補(bǔ)充說，國家糧油信息中心將在五月份之前調(diào)整產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)。 行業(yè)官員稱，雖然在結(jié)束于9月份的市場年度里，小麥供需缺口估計約為300萬噸，但是中國今年不可能進(jìn)口小麥，因為國內(nèi)小麥庫存充足。受政府補(bǔ)貼政策的支持，農(nóng)戶種糧積極性很高，今年冬小麥播種面積增長1%，達(dá)到了約2165萬公頃。
綜合分析：從國內(nèi)小麥現(xiàn)貨市場價格來看，價格總體保持平穩(wěn)，后市小麥期貨市場在基本面相對平穩(wěn)的情況下，可能會繼續(xù)保持整理的走勢。
作者：張琪
一德期貨研發(fā)部
大連玉米：倉減價跌
周三CBOT玉米期貨市場出現(xiàn)與大豆、小麥?zhǔn)袌鐾阶呷跚樾危谀厦烙欣涤昙扒?!>流感持續(xù)擴(kuò)散擔(dān)憂的利空影響下，投機(jī)賣盤引導(dǎo)期價穩(wěn)步下行。3月合約開盤225 1/2美分，最高226美分，最低221美分，收盤221 1/2美分，下跌4 1/2美分；5月合約最高237美分，最低232美分，收盤232 1/2美分，下跌4 1/2美分。
消息方面，據(jù)氣象機(jī)構(gòu)DTN預(yù)報稱，周三阿根廷作物帶地區(qū)出現(xiàn)降雨天氣，多數(shù)降雨集中在拉潘帕南部和布宜諾斯艾利斯南部，其它地區(qū)仍為高溫或干燥天氣、降雨較少。預(yù)計這場降雨將持續(xù)到本周四，周五恢復(fù)晴好天氣，此期間氣溫下降。市場對高致性禽流感繼續(xù)擴(kuò)散導(dǎo)致的玉米飼料需求下降前景表示了擔(dān)憂。此外， 奧地利官方周三證實在該國野生禽鳥身上檢測到了H5N1型高致病性禽流感病毒。目前歐盟已先后有七個國家發(fā)現(xiàn)了這種病毒，但還沒有進(jìn)入商業(yè)流通渠道。一歐盟官員稱，禽流感疫情在阿富汗爆發(fā)已不可避免，因為已經(jīng)到達(dá)該地區(qū)候鳥可能已經(jīng)攜帶這種病毒，而當(dāng)?shù)卣A(yù)防措施卻不力。
今天是吉林拍賣會的第一天，此次吉林2006年第一批“老糧”競價交易會將拍賣老糧180萬噸，其中：陳玉米124萬噸，陳化玉米1萬噸。此次拍賣會是今日3月合約走高的主要原因。
技術(shù)面上，9月合約從持倉量來看，在2月7日倉量創(chuàng)出階段性新高57萬手并大幅減倉后，一直在50萬手左右徘徊。今日部分多頭獲利出場，造成了期價的回落。基本面方面目前對期價并不存在實質(zhì)性的利好題材，近期基金有可能借拍賣之題材再次發(fā)起新一輪的漲勢，1505附近存在阻力。
一德期貨研發(fā)部
張金月
白糖：沖高回落，下午跳水
隔夜受基金買進(jìn)0605期約以及貿(mào)易行在0603期約本月28日摘牌前在0603/0605期約間的轉(zhuǎn)月交易中買進(jìn)推動，本周三CSCE糖市原糖期貨價格快速攀升到2周來的最高點。當(dāng)日0603期約糖價上漲58個點，收于18.26美分/磅，0605期約糖價同時上漲59個點，以18.41美分/磅報收。
在紐約原糖昨天晚上大幅上漲下，鄭州糖跳空高開，但在其他期貨品種大幅下跌下，白糖期貨也難以“一枝獨秀”，盤中不斷出現(xiàn)空頭打壓。但多頭的強(qiáng)勁護(hù)盤下苦苦支撐。但下午其銅、橡膠、燃料油以及玉米期貨的大幅下跌，最終使主力在白糖上不斷平倉出現(xiàn)，價格開始不斷下跌，遠(yuǎn)月當(dāng)天成交量大幅增加，最后主力合約SR0605、SR0609分別以5413，5680收盤。
今日產(chǎn)區(qū)廣西南寧站臺價5150元至5160元，上調(diào)30元左右，暫無成交；柳州站臺價5150元至5180元，上調(diào)20元左右，暫無成交；來賓站臺價5170元，上調(diào)20元，成交清淡；貴港碼頭價5150元，上調(diào)30元，少量成交；欽州船板價5200元，上調(diào)30元，少量成交；昆明倉庫價5000元，上調(diào)100元左右，暫無成交；湛江倉庫價5150元，船板價5200元，上調(diào)50元，暫無成交；南華集團(tuán)南寧站臺價5150元，上調(diào)50元，暫無成交；柳州鳳糖集團(tuán)網(wǎng)山牌站臺價5310元，報價不變。
紐約糖期貨在整理后再次上漲，而國內(nèi)白糖卻難以支撐，而且在今天下午卻大幅跳水，市場主要可能有兩個擔(dān)心：一是銅、鋁的大幅下跌仍然沒有結(jié)束，今天鋁跌停，市場可能再次擔(dān)心指數(shù)基金的拋售并沒有結(jié)束，有可能影響到基金在白糖上拋空，二是國內(nèi)多頭人氣渙散，其他品種的下跌帶動了糖價格下跌。
但是鄭州白糖錯失今天拉升的好機(jī)會，可以說是主力對后市信心不足，資金以短線交易為主。因為連續(xù)幾天國內(nèi)糖市場都表現(xiàn)不錯，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定、批發(fā)市場糖價格不斷上漲，在這樣良好的多頭氛圍下，白糖今天卻出現(xiàn)跳水，只能說明后期再次上漲也只能是反彈行情了，繼續(xù)的上漲只能引發(fā)空頭不斷的拋盤。
在操作上，建議SR0609合約在6000元/噸以上，可逐步拋空建倉。
肖鋒波
棉花：高開低走
紐約棉花期貨合約周三收高, 交易最活躍的5月合約漲0.81美分,結(jié)算價報每磅57.20美分,盤中交易區(qū)間為55.90-57.30美分.
春節(jié)后，雖然棉花企業(yè)看漲的心態(tài)較濃，部分地區(qū)棉花企業(yè)意欲調(diào)高報價，但是迄今為止，現(xiàn)貨市場行情依然平穩(wěn)如初，仿佛棉價上漲只是棉花企業(yè)一廂情愿。據(jù)悉，江西省九江市棉花現(xiàn)貨市場有所松動，當(dāng)?shù)?月21日成交350噸4級棉，成交價14500元/噸；湖南省常德地區(qū)澧縣的棉花現(xiàn)貨交易也陸續(xù)恢復(fù)。
在紐約棉花小幅上漲下，國內(nèi)棉花跳空高開，上午在少量空頭打壓下價格以震蕩為主，畢竟經(jīng)過大幅下跌，市場拋壓并不是非常重。但下午在其他期貨品種大幅跳水下，尤其是白糖期貨的下跌，市場出現(xiàn)恐慌性下跌，價格再次創(chuàng)出新低。當(dāng)天持倉變化不大，成交量有所放大，主力合約CF0604、CF0605分別以14950、15120收盤。
昨天紐約棉花上漲，主要是受到溫和的貿(mào)易與投機(jī)買盤提振，但市場總體上仍然以區(qū)間震蕩為主，如果市場沒有投資、對沖(避險)或退休基金進(jìn)場,否則棉花期貨在未來幾日可能保持區(qū)間交投。今天棉花在昨天的跳空缺口處遇到強(qiáng)阻力，加上市場信心不足，導(dǎo)致下午的再次跳水。
但是棉花后市也并不是非常悲觀，往年都是3月份棉花價格開始逐步上漲，去年棉花的生產(chǎn)成本限制棉花的下跌空間，紐約棉花后期的上漲將有望給國內(nèi)棉花以支撐，而且從技術(shù)上看，前期的棉花的底部也是在恐慌性下跌后形成的，因此目前的下跌，也正是棉花將形成底部的時刻。在操作上，建議等待起穩(wěn)后，開始少量買進(jìn)CF0605。
肖鋒波
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