|
滬膠反彈乏力，短期依然偏空
周三滬膠沖高回落，雖然價格脫離近期低點，但是價格走勢暫時屬于技術(shù)性回調(diào)，做多風(fēng)險并未減弱。主力0605合約早盤以21690報開，盤中價格沖高后回落，尾盤價格報收在21560，全天成交149882手，增倉1982手。
技術(shù)面，上周膠價從紀錄高位大幅下挫，展開深幅回調(diào)，本周價格雖然技術(shù)性反彈，但近期的頹勢仍未完全改變。技術(shù)指標方面，0 605合約日K線圖中RSI(14)指標繼續(xù)橫向運行，顯示短期價格趨勢迷茫，而K DJ指標空頭發(fā)散收斂，說明空頭能量正在減弱；均線系統(tǒng)內(nèi)，各條均線出現(xiàn)分化，短期均線高位勾頭壓制價格走勢，而中期均線維持多頭發(fā)散排列，給予價格支撐，后市均線進一步粘合后再選擇方向發(fā)散的可能性較大。此外，日膠指數(shù)回抽前期小M頭勁線位置，如果近期不能站上該位置，那么M頭形態(tài)成立，價格就有中期見頂?shù)目赡��？傮w看，國內(nèi)外膠價技術(shù)性反彈，但目前反彈力度有限，未來走勢方向需要進一步的觀望。
基本面，諸多條件限制多頭行情，短期難以重現(xiàn)輝煌。隨著多頭人氣的減弱，雖然價格仍有大幅上揚的空間和機會，但是再創(chuàng)新高的可能已經(jīng)不大了。供求方面，雖然中期看供應(yīng)缺口依然存在，但是短期供應(yīng)壓力顯現(xiàn)。早先價格上漲過于激進，遠遠超過了市場預(yù)期，期現(xiàn)差價過大，吸引大量期現(xiàn)套利盤的介入，而近月合約持倉量大量下降，單邊投機多頭的數(shù)量相對于目前的倉單數(shù)量已不夠成威脅，除非現(xiàn)貨價格強勁走堅，否則近月合約已經(jīng)不能演繹逼倉行情。而且目前多空陣線已經(jīng)轉(zhuǎn)移至五月合約，隨著四五月新膠開割的展開，供應(yīng)壓力將緩解，繼續(xù)逼倉的難度可想而知。此外，從整體商品市場的走勢看，目前商品價格步入寬幅震蕩時期，并極有可能轉(zhuǎn)化階段性回調(diào)行情，對膠價無疑將會產(chǎn)生拖累作用。所以，基本面的情況對價格的推動能量正在減弱，操作上逢高沽空更為安全。
綜合以上的分析，短期由于下方現(xiàn)貨的支撐相對穩(wěn)固，短期持續(xù)下挫的空間并不大，但技術(shù)性反彈之后，價格仍會向下尋找支撐，所以在反彈途中逢高沽空較為安全。
鑫國聯(lián)期貨 江洋
| 
