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伴隨著動(dòng)蕩走勢(shì)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨16日收盤上漲，原因是尾盤投機(jī)性買盤和基金買盤涌現(xiàn)，并推動(dòng)大豆期貨一度上揚(yáng)至一周高點(diǎn)。CBOT5月大豆期貨主力合約收盤上漲5 1/4美分，收?qǐng)?bào)6.04 1/4美元/蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部16日稱，截至2月9日當(dāng)周，美國(guó)2005/06年度大豆出口凈銷售為529,600噸，2006/07年度大豆銷售量為100,000噸。中國(guó)是最大的買家，購(gòu)買了360,300噸大豆。大豆出口總計(jì)988,200噸，較此前一周增長(zhǎng)47%，也較此前四周平均水平增長(zhǎng)48%。中國(guó)是主要進(jìn)口國(guó)，進(jìn)口了531,300噸大豆。美國(guó)季度展望論壇報(bào)告
稱，預(yù)計(jì)美國(guó)2006/07年度大豆種植將增長(zhǎng)200萬(wàn)英畝，至7400萬(wàn)英畝。USDA還稱，預(yù)計(jì)2006/07年度大豆期末庫(kù)存仍將持平。預(yù)計(jì)2005/06年度大豆期末庫(kù)存將為創(chuàng)紀(jì)錄的5.55億蒲式耳。此前，市場(chǎng)曾預(yù)計(jì)USDA將上調(diào)2006/07年度大豆期末庫(kù)存至6億蒲式耳以上。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)阿根廷干旱炎熱天氣擔(dān)憂，即使阿根廷大豆產(chǎn)量仍將很大。
國(guó)內(nèi)方面，近期國(guó)內(nèi)油用大豆價(jià)格持穩(wěn)，部分地區(qū)小幅走低。后市仍需關(guān)注禽流感的情況。技術(shù)上看，美豆收高，突破三角形整理區(qū)，后市有望延續(xù)該方向向前震蕩區(qū)間上沿運(yùn)動(dòng)。連豆仍為跟隨走勢(shì)，震蕩區(qū)間進(jìn)一步縮窄，持倉(cāng)繼續(xù)縮減，市場(chǎng)進(jìn)一步參與度低，在這種情況下，連豆更多將跟隨美盤。操作上建議多單嘗試性跟進(jìn)并持有。預(yù)計(jì)0605開(kāi)盤價(jià)2680附近。
倫敦金屬交易所周四收漲，投資者持續(xù)撤出商品市場(chǎng)令其他金屬大多下跌。三個(gè)月期銅在震蕩市況中收?qǐng)?bào)4795美元，較周三收盤上漲10美元，稍早曾跌至4660。三個(gè)月期鋁終場(chǎng)收?qǐng)?bào)每噸2326美元，較周三收盤價(jià)下跌24美元，但自稍早所及的年內(nèi)低位2258反彈。
庫(kù)存方面，LME庫(kù)存周四增加200噸至106575噸，升水仍維持在72美元/噸，庫(kù)存的增加符合預(yù)期，升水企穩(wěn)，后市若能維持該升水狀況，銅價(jià)仍有望上漲。昨日原油和黃金價(jià)格均出現(xiàn)上漲，后市若能持續(xù)一段時(shí)間回升走勢(shì)，有望帶動(dòng)銅價(jià)。國(guó)內(nèi)方面，華通現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)收47000，較昨日下跌800元，比較期價(jià)仍比較堅(jiān)挺，升水500元。后市偏強(qiáng)的現(xiàn)貨價(jià)格仍有望在此輪調(diào)整中使銅價(jià)保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。
技術(shù)上看，LME銅繼續(xù)維持震蕩，從這段下跌走勢(shì)看，陰線跌幅大，而之后陽(yáng)線幅度有限，弱勢(shì)仍較為明顯，不排除后市還繼續(xù)下探至4600-4620一線的可能。滬銅在LME震蕩走勢(shì)帶動(dòng)下，價(jià)格跳躍情況明顯，在這種情況下，建議投資者不要追漲殺跌，待趨勢(shì)明朗后再行介入。預(yù)計(jì)0605開(kāi)盤價(jià)45850附近。
在經(jīng)過(guò)了一周的大幅下挫后，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨16日反彈，收盤上漲近1美元，因市場(chǎng)重現(xiàn)對(duì)石油輸出國(guó)(OPEC, 簡(jiǎn)稱：歐佩克)和伊朗石油供應(yīng)的擔(dān)憂情緒。Wachovia Corp.經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼能源分析師Jason Schenker表示，由于油價(jià)迅速下滑，預(yù)期歐佩克將在3月8日的會(huì)議上決定減產(chǎn)。此外，伊朗對(duì)聯(lián)合國(guó)(UN)原子能機(jī)構(gòu)3月第一周的報(bào)告可能作出何種反應(yīng)也令市場(chǎng)不安。上述種種擔(dān)憂促使交易員重新評(píng)估全球石油供應(yīng)狀況。NYMEX，基準(zhǔn)三月輕質(zhì)低硫原油期貨漲81美分，收于每桶58.46美元。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油2月紙貨下午報(bào)每噸323美元左右，黃埔高硫燃油估價(jià)3355元/噸(新加坡油，船提)。新加坡燃料油隨原油大幅下跌也走低，但活躍的投機(jī)活動(dòng)制約了跌幅，而高價(jià)格亦開(kāi)始抑制部分需求。技術(shù)上看，原油自低位收高，屬于連續(xù)下跌后得超跌反彈，預(yù)計(jì)后市期價(jià)在57美元會(huì)有所反復(fù)。滬油仍表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁，昨日受原油大幅下跌影響一度下探至3300以下，之后持倉(cāng)增加并迅速收高，K線圖上看，期價(jià)看漲，今日有了原油反彈的配合，滬油有望更好表現(xiàn)。操作上建議短多介入。預(yù)計(jì)0605開(kāi)盤價(jià)3400附近。
北京中期投資部 陳園園
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