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經(jīng)前一天的投機(jī)性反彈后，周五CBOT大豆類(lèi)期貨市場(chǎng)受基金小幅賣(mài)盤(pán)壓制在震蕩走勢(shì)中最終收低。3月大豆收盤(pán)582.2美分，下跌5.4美分。消息方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五在其官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱(chēng)，巴西已經(jīng)首次取代美國(guó)成為全球最大的大豆類(lèi)商品出口國(guó)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新月度報(bào)告將本國(guó)2005-06年度大豆出口預(yù)估由上月的2590萬(wàn)噸下調(diào)至2480萬(wàn)噸，較前一年度減少520萬(wàn)噸。與此同時(shí)，巴西大豆出口預(yù)估卻從上月的2542萬(wàn)噸提升至2607萬(wàn)噸。下周巴西南部及阿根廷作物主產(chǎn)區(qū)下周將以干燥天氣為主。過(guò)去一周里這些地區(qū)降雨
就普遍較少，但因氣溫相對(duì)偏低，所以還沒(méi)有構(gòu)成嚴(yán)重干旱威脅，目前南美多數(shù)地區(qū)大豆作物生長(zhǎng)條件仍然較為理想。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(Conab)本周一報(bào)告預(yù)測(cè)全國(guó)大豆產(chǎn)量為5810萬(wàn)噸。
國(guó)內(nèi)方面，13日國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)價(jià)格仍穩(wěn)定，市場(chǎng)總體交投清淡。節(jié)后，國(guó)內(nèi)油類(lèi)市場(chǎng)需求仍處于低迷狀態(tài)，節(jié)日期間油廠庫(kù)存消耗量較大，而短期內(nèi)國(guó)際大豆價(jià)格走強(qiáng)則有效支撐油類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)仍有望穩(wěn)中趨升。
技術(shù)上看，美豆小幅收高，仍處于震蕩調(diào)整之中，總體看目前豆價(jià)走勢(shì)相當(dāng)凌亂，此波價(jià)格低點(diǎn)有所抬高，高點(diǎn)有所降低，期價(jià)的三角形震蕩區(qū)間逐漸縮小，面臨方向選擇。連豆仍仍為跟隨走勢(shì)，預(yù)計(jì)在美豆有所動(dòng)作之前，難有大作為。操作上建議維持短線思維。預(yù)計(jì)0605開(kāi)盤(pán)價(jià)2665附近。
倫敦金屬交易所基本金屬周一在晚場(chǎng)綜合交易時(shí)段脫離稍早低點(diǎn)，早盤(pán)走勢(shì)震蕩，午后交易清淡，未來(lái)走勢(shì)會(huì)更加動(dòng)蕩。三個(gè)月期銅在綜合交易時(shí)段收?qǐng)?bào)每噸4870美元，脫離早盤(pán)低點(diǎn)4745，亦高于上周五收盤(pán)的4840美元。期銅上周二觸及5100美元的紀(jì)錄高點(diǎn)，隨后下挫約5%，受基本金屬和貴金屬及礦業(yè)股多頭平倉(cāng)所累。
庫(kù)存方面，LME庫(kù)存周一再度大幅增加3050噸至102225噸，升水小幅回升至64.5美元/噸，據(jù)稱(chēng)短期后市庫(kù)存仍會(huì)增加，而且升水隨價(jià)格上升而下降的趨勢(shì)使得銅價(jià)繼續(xù)上漲理由并不充分，黃金和原油仍未止跌，銅短期的調(diào)整仍有望繼續(xù)。其他消息方面，哈薩克Kazakhmys公司周一稱(chēng)，因下屬zhezkazgan冶煉廠發(fā)生火災(zāi)事故，該冶煉廠已經(jīng)被暫時(shí)關(guān)閉。國(guó)內(nèi)方面，華通現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)收47900，升水有所增加至320元，現(xiàn)貨價(jià)格的走軟并沒(méi)有激起更多消費(fèi)買(mǎi)盤(pán)的興趣，在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的影響下市場(chǎng)成交仍十分的清淡，目前市場(chǎng)觀望氣氛又有所加劇。國(guó)儲(chǔ)的交割傳聞使得后市供應(yīng)并不顯寬松，現(xiàn)貨價(jià)格下跌空間不大。
技術(shù)上看，LME銅受30日均線良好支撐自低點(diǎn)收回跌幅，表明下檔支撐較強(qiáng)，場(chǎng)內(nèi)銅價(jià)僅在前日陰線范圍內(nèi)小幅波動(dòng)，不能確定是否已經(jīng)企穩(wěn)，后市仍有繼續(xù)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。滬銅受LME下跌影響同樣大幅調(diào)整，表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，從持倉(cāng)上看主力多頭并未離場(chǎng)。在此關(guān)鍵時(shí)刻還需看LME表現(xiàn)，操作上建議暫時(shí)觀望。預(yù)計(jì)0604開(kāi)盤(pán)價(jià)46800。
紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨13日收于今年來(lái)最低水平。受石油庫(kù)存增加影響，油價(jià)與每桶61美元相距不遠(yuǎn)。NYMEX基準(zhǔn)三月輕質(zhì)低硫原油期貨合約收盤(pán)跌60美分，至每桶61.24美元。盡管上周末美國(guó)東海岸遭遇了歷史罕見(jiàn)的暴風(fēng)雪，但預(yù)計(jì)本周天氣較為溫和。這也拖累了油價(jià)。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油2月紙貨下午報(bào)每噸328美元左右，黃埔高硫燃油估價(jià)3400元/噸（新加坡油，船提）。新加坡燃料油跟隨原油有所回落，但市場(chǎng)多對(duì)后市表示樂(lè)觀，特別受韓國(guó)可能大幅削減3月出口量影響。技術(shù)上看，原油繼續(xù)跌勢(shì)，下一目標(biāo)位60美元，油價(jià)經(jīng)過(guò)連續(xù)11個(gè)交易日的下跌目前已經(jīng)超賣(mài)，有望受到60美元的支撐。滬油則在震蕩中稍顯強(qiáng)勢(shì)，3360一線支撐較強(qiáng)。雖原油大幅回落，但燃料油回落有限，上漲趨勢(shì)并未改變，預(yù)計(jì)后市調(diào)整目標(biāo)位3300一線。操作上建議暫時(shí)觀望，視上述關(guān)鍵位多單伺機(jī)入場(chǎng)。預(yù)計(jì)0605開(kāi)盤(pán)價(jià)3400附近。
北京中期投資部 陳園園
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