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狗年開始“旺”鋁市
市場特點：
Ø一月份國際市場鋁價再度沖擊歷史新高
Ø隱性庫存還在大幅回流交易所，但是產量卻在減少
Ø鋁的消費可能將會加速，市場面臨緊張
Ø國際市場的通貨膨脹壓力依舊存在
Ø現貨商資金緊張，令市場出現期現套良好機會
Ø2萬以上的高昂期價，令鋁的生產企業積極參加保值
一月份國際市場鋁價再度沖擊歷史新高
本月鋁價依舊不斷創造新高，我們看到鋁價已經在平臺整理之后，再次突破了2500美金，在倫銅漲勢的帶動下，已經穩步站上了2600美金，整個國際市場的大環境也是處在牛市當中，黃金的連創新高，原油整體走勢依舊強勢， 整個市場的環境還是在非理性的漲勢當中，截止到最近一個交易日，市場在一個月已經上漲了367美元，報收2632.5美元。
隱性庫存還在大幅回流交易所，但是產量卻在減少
我們都知道，市場上的隱性庫存從去年十一月份開始向倫敦交易所回流，市場庫存一直在價格的上漲過程中不斷的增加，這讓較多的人都難以理解，但是在我們看來，目前庫存的回流正是對價格的支撐。隱性庫存的不斷暴露且沒有影響到價格的上漲，讓市場更加對庫存的懷疑越來越少，市場對供應反而看的越透徹，這也就是盡管庫存已經增加將近至71.3萬噸，市場還是能夠清楚的看待高庫存。
國際市場鋁日均產量還是在不斷的下降之中，國際鋁業協會IAI倫敦1月20日初步數據預測顯示：國際鋁業協會(IAI)初步數據顯示，2005年12月日均初級鋁產量降至6.5萬噸，11月時為6.51萬噸，去年12月則為6.19萬噸。 12月全部鋁產量則為201.5萬噸，11月時為195.2萬噸，2004年12月為192.0萬噸。
我們知道交易所的庫存一直都在增加，但是在交易所庫存增加的同時，西方整體的庫存卻也在下降。倫敦1月26日消息：國際鋁業協會(IAI)公布的數據顯示，2005年12月底西方國家生產商持有的各種形式鋁庫存(不含最終完工產品)降至317.6萬噸，11月底為320.3萬噸，2004年12月為318.2萬噸。12月未加工的鋁庫存亦增至179.5萬噸，2005年11月和2004年12月分別為176.7萬噸和178.8萬噸。
鋁的消費可能將會加速，市場面臨緊張
從上面的IAI庫存，我們可以得出，目前的鋁的消費非常的旺盛，市場的供應卻在變緩，鋁的基本面一直都是處在較好的狀態，市場的預期也非常的樂觀。我們從美國鋁產品訂單的前景反映出來的，美國鋁產品訂單在最近兩個月內上升。這點是值得關注的，因為，訂單數量是在2005年鋁價上漲的過程中增加的，而通常價格會抑制訂單簽訂。可是從目前的圖標數據上來看，市場的需求已經帶動了價格的上漲，市場的價格因此不但沒有受到抑止，反而變得更高。市場的消費還是如此旺盛的話，我們認為這將會令市場面臨較為緊張的狀態，因此06年鋁的平衡可能會偏向需求。
國際市場的通貨膨脹壓力依舊存在
美國經濟周期研究所(ECRI)周五報告顯示，美國1月通膨壓力增加，,受銷售、投入物價、就業以及利率因素影響。 ECRI公布1月衡量未來通膨的指標升至122.9，12月為121.3。該報告稱，“1月數據仍低于10月所及的五年半高點。”并稱很小的升幅被貸款方式上遏制通膨的變化所部分抵消。不過并沒有進一步詳述。10月的數據為124.7。 該指數年率化后的成長率自12月上修后的1.7%升至3.9%。ECRI主管阿楚坦表示“據該最新數據，認為基礎通膨壓力開始消退還為時過早。”
現貨商資金緊張，令市場出現期現套良好機會
由于將近年關，銀行資金回籠要等年后才能釋放，這令國內現貨商的資金非常緊張，尤其是在本周的時間，年前的資金緊張，令多數生產廠商選擇了減產或者按量購買，這令現貨市場成交較為清淡，尤其是期價如此高位的事情，現貨只能較為小幅的增加，但是價格增加，可是貼水卻出現了擴大，這是年前最為明顯的一個特征，但這也是一個期貨與現貨結合的最好的機會，就是在現貨商收集倉單，在期貨遠月拋空，這種機會只有在年前會出現，年后會逐步消失。
2萬以上的高昂期價，令鋁的生產企業積極參加保值
我們說目前的現貨價格令鋁的生產廠商，加大了保值力度，主要就是為了能穩定現有的利潤，因此目前的滬鋁倉單在不斷的增加，從12月份開始，上海庫存增加了將近5萬噸，漲幅達到了142%，速度非常的快，我們說，如果現貨價格再次上漲，消費商也會進入到期貨中，這樣整個市場還會有另一個支撐。
市場價格走勢預測
市場仍將保持牛市，預計由于倫鋁的大幅上漲，國內市場年后開盤一定會進入補漲，市場的漲幅可以令人期待，多單仍然可以繼續持有。
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