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本周滬膠期價(jià)在市場(chǎng)現(xiàn)貨基本面利好的基礎(chǔ)上，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨膠價(jià)的暴漲助推期膠價(jià)格續(xù)創(chuàng)新高直上云霄，至周五收市現(xiàn)貨603合約較上周大幅續(xù)漲2000元至22000元報(bào)收，持倉量減至6250手；主力604合約續(xù)漲2070元至22280元報(bào)收，持倉量大幅減少9164手至25600手；后續(xù)605合約續(xù)漲2060元至22340元報(bào)收，持倉量續(xù)增2186手至11248手。期交所公布的天膠庫存，截止1月27日的庫存總量續(xù)增370噸至32505噸，倉單數(shù)量增加2350噸至27360噸。綜觀一周市場(chǎng)交易狀況和期價(jià)走勢(shì)，國際國內(nèi)兩地市場(chǎng)現(xiàn)貨基本面繼續(xù)維持相對(duì)緊張的利好局面，
在國際市場(chǎng)現(xiàn)貨膠價(jià)持續(xù)上漲的基礎(chǔ)上，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨膠價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)暴漲的局面：周五農(nóng)墾電子商務(wù)現(xiàn)貨5號(hào)標(biāo)膠電子報(bào)單均價(jià)升至20487元/噸，成交均價(jià)已至20500元/噸以上。同時(shí)帶動(dòng)各地銷區(qū)市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也跟隨上漲：沈陽地區(qū)天膠市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，國標(biāo)一號(hào)主流報(bào)價(jià)至19500-19700元/噸左右，進(jìn)口膠越南3L膠主流報(bào)價(jià)在17800-18000元/噸（不帶票）。上海現(xiàn)貨市場(chǎng)標(biāo)一膠均價(jià)報(bào)高至20500-20600元/噸，貨源仍然較少。杭州天膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)節(jié)節(jié)高升，標(biāo)一市場(chǎng)報(bào)價(jià)在20400-20500元/噸，越南3L膠報(bào)價(jià)至18700-19100元/噸左右（17%）。越南芒街3L自提價(jià)漲至15000-15300元/噸，市場(chǎng)供應(yīng)緊張；廣西東興市場(chǎng)越南膠貨源緊張，3L膠成交價(jià)漲至16500-16600元/噸（不帶票），3L復(fù)合膠成交價(jià)16500-16600元/噸（不帶票）。從而進(jìn)一步推動(dòng)滬市期膠價(jià)格展開連續(xù)性的強(qiáng)勢(shì)上漲行情，期價(jià)上漲過程中所謂的整數(shù)位置幾乎未出現(xiàn)較大阻力，價(jià)格的調(diào)整過程大多在盤中的寬幅振蕩行情中完成。畢竟目前處于國內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割時(shí)期，現(xiàn)貨供應(yīng)處于相對(duì)淡季，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的消費(fèi)需求依然相對(duì)強(qiáng)勁。據(jù)海關(guān)總署公布的2005年天然橡膠及合成橡膠進(jìn)口數(shù)據(jù)：12月份進(jìn)口天然橡膠154388噸，1-12月累計(jì)進(jìn)口總量1406824噸，同比增加9.5％；12月份進(jìn)口合成橡膠91719噸，1-12月累計(jì)進(jìn)口總量1089840噸，同比減少0.4％。就目前國內(nèi)的庫存狀況而言，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張狀況可想而知。盡管滬市庫存連續(xù)幾周出現(xiàn)增加的情況，但考慮到以目前近20000元/噸的高價(jià)對(duì)實(shí)際消費(fèi)企業(yè)而言應(yīng)該是無人問津的，那么連日來農(nóng)墾市場(chǎng)成交的天膠應(yīng)該就是滬市庫存不斷增加的主要原因，相對(duì)有現(xiàn)貨背景的現(xiàn)貨商而言，借期價(jià)高位之際拋售現(xiàn)貨交割不啻為一個(gè)套現(xiàn)的好機(jī)會(huì)。面對(duì)連續(xù)大幅上漲的期膠價(jià)格，當(dāng)期貨注冊(cè)倉單庫存持續(xù)增加至一定數(shù)量，實(shí)盤壓力將逐漸增大，期價(jià)就會(huì)面臨調(diào)整。同時(shí)東京期膠價(jià)格能否保持續(xù)漲也將決定滬膠價(jià)格展開調(diào)整行情的幅度。另外，全球各大輪胎制造廠商正大力擴(kuò)展在華制造業(yè)務(wù)，以期把握我國汽車市場(chǎng)迅速增長(zhǎng)的良機(jī)。我國輪胎行業(yè)的迅速增長(zhǎng)引發(fā)了外國制造商的投資興趣，目前我國的輪胎產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的9%左右。官方數(shù)據(jù)顯示，我國輪胎業(yè)2004年銷售收入為794億元人民幣，同比增長(zhǎng)約38%，而國內(nèi)規(guī)模最大的9家中外合資企業(yè)的輪胎產(chǎn)量估計(jì)達(dá)到了6040萬條。截至2005年11月，國內(nèi)在橡膠生產(chǎn)領(lǐng)域的投資較上年同期增長(zhǎng)近14%。其中倍耐力在山東省兗州的首家輪胎廠已于2005年10月份開始初期投產(chǎn)。而米其林、固特異、橫濱橡膠、住友、韓國錦湖輪胎等公司，或在我國的項(xiàng)目已紛紛投產(chǎn)，或正打算在我國開設(shè)新廠。日本的普利司通公司近日宣布，將為其在廣東惠州開設(shè)的合成橡膠廠投資約1億美元。預(yù)計(jì)到中國和亞洲地區(qū)的增長(zhǎng)需求，公司將建立并運(yùn)營一家生產(chǎn)高性能橡膠的工廠。該新廠定于2008年之前投產(chǎn)，主要為其在華輪胎廠生產(chǎn)合成橡膠，此外也會(huì)為亞洲其他地區(qū)的工廠供貨。此前，該公司曾于今年早些時(shí)候宣布，稱其惠州工廠將從明年開始制造卡車和大客車輪胎，惠州廠是其在我國的第4家同類工廠。普利司通現(xiàn)已在天津、無錫和沈陽等地設(shè)有轎車、卡車及大客車輪胎制造廠。
國際市場(chǎng)，本周東南亞主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨膠價(jià)繼續(xù)保持升勢(shì)，因?yàn)橛兄袊I家趕在長(zhǎng)達(dá)一周的春節(jié)假期前補(bǔ)充庫存，其中2月交貨的泰國煙片膠RSS3價(jià)格報(bào)升至1991美元/噸左右；2月交貨的印尼標(biāo)膠SIR20報(bào)價(jià)至1825美元/噸左右；3月交貨的馬來西亞標(biāo)膠SMR20報(bào)價(jià)至1860美元/噸左右；新加坡期貨市場(chǎng)天膠近月報(bào)價(jià)升至199美分/千克。同期銷區(qū)東京期膠市場(chǎng)3號(hào)煙膠片期貨合約價(jià)格在技術(shù)性買盤和日?qǐng)A走軟刺激，加上對(duì)泰國和中國供應(yīng)緊張的擔(dān)憂激發(fā)基金買盤，推動(dòng)期膠價(jià)格升至22年來的高點(diǎn)。周五現(xiàn)貨2月期約價(jià)格報(bào)收至240.0日?qǐng)A/公斤，基準(zhǔn)7月期約報(bào)收至246.8日?qǐng)A/公斤。匯率方面美元兌日?qǐng)A報(bào)至116.31/33。國際市場(chǎng)原油價(jià)格紐約商品交易所3月輕質(zhì)原油期貨價(jià)升至每桶66.92美元。另外，據(jù)印尼橡膠聯(lián)合會(huì)負(fù)責(zé)人稱，由于國際市場(chǎng)價(jià)格保持平穩(wěn)，各橡膠消費(fèi)大國、特別是中國的需求持續(xù)旺盛，印尼2005年共出口橡膠240萬噸，其中出口中國100萬噸，共創(chuàng)匯28億美元。今年國際橡膠市場(chǎng)的價(jià)格有望繼續(xù)保持在每公斤1.5-1.7美元，因此印尼計(jì)劃在未來5年內(nèi)每年種植40萬棵橡膠樹，以保持世界產(chǎn)膠大國的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
最后，祝大家新春快樂，在新的一年里事事順心！
（莫淦）
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