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銅鋁市場
基金買盤重新介入 基本金屬普漲
隔夜三個月期銅晚場綜合交易收盤價報每噸4647美元,較周一上漲46美元。晚場綜合交易銅價一度觸及4648美元。目前的情況看來，市場的買興仍舊較為濃厚，市場的資金成本的
重新介入，令市場的重新上漲變成現實，現貨商的遠期拋盤令遠期合約壓制較大，但是市場認為這并不能阻止市場的買盤，有可能在拋盤過后，市場的阻力將會減少，令市場的上漲速度更加快，倫銅強勢保持。
國內滬銅受到前日倫銅上漲沖破4600美金的提振，市場高開，但是市場并沒有高開后繼續走強，而是出現了小幅下滑，市場的上漲腳步沒有跟上倫銅的步伐，這主要是和將近過節有關，多數的投資者并不愿意持倉過節，畢竟國外市場在如此的高位，市場在國內休息期間的走勢令大家不敢過多的猜測，市場多數人事選擇了觀望，因此，對于目前的情況來說，市場可能會以高位振蕩為主，期價可能會小幅增長節前的操作仍舊以短線做多為主。
三個月期鋁則報收每噸2449美元,較周一晚場綜合交易收盤價上漲20美元,為1988年9月來最高。倫鋁的強勢依舊保持完好。滬鋁也在倫鋁的帶動下，穩步上揚，我們說市場表現穩定，我們依舊可以多單繼續持有。
創元期貨 林瑋清
能源市場
預計庫存將會增加 期價回調整理
上海燃料油周二繼續維持寬幅振蕩，受原油走低的影響，早盤主力604合約以3395低開，盤中主力合約依然維持較強走勢。成交也隨之放大，終盤報收于3439，上漲8點。
由于市場預計周三即將公布的庫存周報顯示上周美國石油庫存將會增加，周二NYMEX原油期價回調整理，主力3月合約結算價報67.06美元，下跌超過1美元。不過目前的緊張局勢幫助期價脫離日內低位，扳回部分跌幅。 目前市場預計上周美國原油庫存上升110萬桶，而汽油以及餾分油庫存也將有不同程度的上漲，而美國天氣因素又導致市場看空氣氛的加重，使得市場對于庫存的增加表現出擔憂的情緒。預計截至本周末，美國中西部平均溫度仍將高于正常水準，而東北部地區亦應接近至高于正常溫度。這直接導致了市場對于取暖油需求將會較正常水準下降21%左右。此外，由于OPEC在下周舉行的會議上預計將會保持產量不變，因此市場對于正常情況下的供應預計將較為充足。不過，目前石油安全以及地緣政治因素仍然對油價構成利多作用，美國國務卿萊斯近期表示,可能提請聯合國安理會對伊朗進行制裁，而意大利的一家石油公司駐尼日利亞的辦事處受到襲擊，更加使得市場對于尼日利亞的局勢深感不安，這都幫助了原油期價的反彈。
后期走勢，原油期價受石油安全因素的影響，期價短線回落的幅度將較為有限，天氣因素值得關注。國內方面，滬油高位振蕩市場分歧明顯加重，在創出近期高位的背景下，預計期價有調整的需求，預計將有所回落。
(創元期貨 喬良)
棉花市場
美棉區間整理 國內維持弱勢盤整
鄭棉周二高開低走，市場趨勢隔夜美棉走高的利好影響，觀望氣氛再度占據上峰。主力605合約減倉下行，終盤報收于15340，下跌45點。
周二NYBOT棉花漲跌互現，市場窄幅波動。主力3月合約小幅下跌，終盤報 56.60美分，下跌0.18美分。貿易拋盤打壓期價的進一步上漲，成交則較前一交易日有所下滑。
美棉由于受到貿易拋盤的影響，周二期價振蕩走低。不過目前由于基本面的利好因素，市場預計強勁的全球棉花需求足以抵消美國等棉花生產國豐收的不利影響，加之市場傳聞中國對于棉花的進口量將會加大。而根據中國海關的數據統計，中國對于棉花的進口在2005年的確出現明顯的上漲，全年總計進口棉花為257萬噸，增加35.55%。因此，美棉后期窄幅整理之后還將維持較強的走勢。國內方面，目前市場成交依然較為低迷，觀望氣氛較重。由于國內大量紡織企業受資金因素的困擾，雖然庫存處于相對的低位，但是其實際需求被壓制，加之進口棉的大量涌入，使得涉棉企業偏好進口棉的使用，從而導致了國內現貨成交量始終處于相對低位，而價格也難以有效上行。此外，由于目前鄭棉倉單的大量增加，更加使得期價上方壓力較為明顯，預計這一情況短期還將繼續存在。
后期走勢，美棉由于基本面的利好，預計期價維持相對較強的走勢，回調幅度較為有限。鄭棉由于國內紡織行情的現狀，加之進口棉價格優勢的顯現，倉單的壓力均使得期價上漲步伐較為沉重，預計繼續維持偏弱的走勢。
(創元期貨 喬良)
豆類市場
連豆: 反彈承壓 調整觀望
周二連豆小幅下跌，605大豆相對抗跌，最高價2693，最低價2672，收盤2680，持倉增加9456， 5月豆粕收2286，持倉減少9514。
CBOT大豆期貨收低，因南美天氣情況大多良好，市場缺乏利好消息且有基金賣盤涌現。3月合約下跌3 1/4美分，收報5.71 1/4美元/蒲；7月合約下跌3 3/4美分，收報5.91 1/2美元/蒲。遠月合約多數下跌,從下跌4美分到上漲2美分不等。
國內方面，豆粕銷區現貨價格繼續小幅下跌20元/噸，豆油價格總體穩定，只有山東地區價格上漲100元/噸，而哈爾濱地區價格下跌20元/噸。此外，衛生部23日通報，四川省成都市確診一例人感染高致病性禽流感病例，這仍然不利于人們對養殖業的恢復的信心。
據悉，美國經濟預測機構Informa周一預測2006年美國大豆面積將達7610.2萬英畝。這雖然是預估，但已經給市場帶來較大的利空壓力。連豆前期反彈高點附近存在一定壓力，預計春節前連豆振蕩整理的可能較大，短線建議保持觀望。
大豆：暫觀望
小麥市場
小麥：弱勢下行 適量沽空
鄭州營業部研發小組 王君
周二鄭麥繼續下跌，605合約大跌，使得其他合約都呈現了弱勢。至收盤，強麥605收盤價1807，下跌22點。609下跌15點，為1711。
CBOT小麥期貨周二大幅上揚,收於日高附近.交易商指出,小麥漲勢是受到商品基金連番技術性買盤的推動。3月小麥合約收高6-1/2美分至每蒲式耳3.32-1/2美元;遠月合約收高4至6-3/4美分不等。
周二小麥期貨價格繼續全線下跌，早盤低開后就持續下跌，中間雖然有小幅度反彈，但最后在多頭平倉的壓力下仍然收低。從盤面看605合約極度疲軟，目前605合約多頭已經勢成騎虎，如果大規模平倉則等于認輸，價格必定暴跌無疑。
其實不要說大規模平倉，就是少許平倉就必定會導致價格暴跌。在目前價格可以說只有主力多頭自己，沒有為多頭"抬轎"的。如果不平倉，則必然要接下大量貨物，這需要大量資金，而且拋到遠期也是賠錢，明顯是白忙一場。從持倉看，多頭也沒有大規模撤退的意思，況且時間605合約時間還長，變數很多，所以操作上不可殺跌。從當前基本面看，上周華北的降雪有利于小麥安全越冬，為小麥豐收打下堅實基礎。從供求看，2005年小麥產量9750萬噸，進口354萬噸，而全年消費1.01億噸，所以小麥市場不存在供不應求的問題。
強麥：弱勢走低
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