滬油呈弱勢振蕩格局 市場等待油品定價改革結果

　　一、周度(03/27—04/03)行情概況

　　國際原油上周上漲為主，NYMEX5月合約開盤64.31，最高67.30，最低63.45，收盤時略低66.63，周度上漲2.37美元。上漲幅度接近4%。上周基本面上對供給不足的擔憂以及汽油需求即將加大而供給未能跟上的擔憂推動了油價的上漲。

　　本周滬燃油呈現弱勢振蕩格局，向上漲不動，3550附近有較大壓力，向下跌不破3300。主力合約fu0606開盤3535，最高3556，最低3477，收盤3518。基本圍繞3550附近振蕩，周度波幅僅為79點。日線看走勢基本成一條直線。走勢遠遠弱于國際原油二、周度基本面情況：

　　(一)宏觀經濟方面

　　美聯儲28日貨幣政策決議，將基準的聯邦基金利率上調25個基點至4.75%，為連續第15次加息，也是美聯儲25年多以來持續時間最長的加息周期，并于會后聲明中表示后續將有再加息的可能與空間。美聯儲在新任主席伯南克的帶領下，開始了新的紀元，3月28日FOMC會議將基準利率上調至4.75%，并表明了未來進一步加息的可能。美聯儲的貨幣政策制定者維持了之前對經濟評估措辭，稱

　　(二)供需方面

　　挪威最大的私營行業工會因工資問題發出罷工威脅。挪威是重要的石油出口國，勞工法議案導致法國能源行業工人周二加入了罷工行列，這對油價構成了支撐。但法國能源行業巨擘表示，供應沒有中斷。但是這仍然引起了市場的擔憂。

　　3月27日，非洲第一大產油國———尼日利亞南部產油區的武裝組織“尼日爾三角洲解放運動”釋放了被他們綁架的3名外國石油工人，但該組織同時宣稱，尼石油危機并未結束，他們將會對石油設施發起更多襲擊。過去4個月來尼日利亞的原油生產已經因此下降了25%。尼日利亞的恐怖襲擊事件，一方面在對尼日利亞的石油供應造成影響，另一方面也令市場由于地緣政治問題引發市場心理憂患，促使投資者做多。

　　(三)美國油品庫存

　　美國能源資料協會(EIA)周三(3月28日)公布，美國當周原油庫存增加210萬桶至3.407億桶。美國當周汽油減少540萬桶，至2.162億桶。美國當周餾分油庫存減少250萬桶，至1.242億桶。美國當 周取暖油庫存減少210萬桶，至4610萬桶。美國當周新配方(RFG)汽油庫存減少160萬桶，至1930萬桶。具體見下圖

　　(四)基金持倉

　　基金持倉多頭增加，截止上周五，基金持倉已經轉為凈多7218手。

　　二、技術分析及原油結論

　　總起來看，由于市場對尼日利亞原油產量大幅削減、伊朗核計劃造成的地緣政治緊張狀況和北半球夏季汽油消費高峰期即將到來等情況心存憂慮,原油價格近一個多月來一致維持在60美元以上的高位，并且近期不斷上行，利多因素的不斷出現導致原油未來仍有一定的上漲余地，預期目標位68美元。技術面上看，原油已經向上連續三日站穩于上升三角形的壓力線，有效突破了三角形，未來仍將有一定上升余地。

　　原油 605日線：上周向上未能突破67.5美元，離目標位68仍有一定距離。但是突破了上升三角形。原油605周線：周線圖來看，原油605自05年6月份到現在一直運行在58-70美元之間的高位。

　　三、新加坡以及國內現貨市場概況

　　國內現貨方面，周四，基準新加坡高硫180Cst過駁價格3490-3500元/噸，庫提價格3490-3500元/噸。無過駁報價；庫提報價大多持穩，至3500-3570元/噸。買家遞價僅一家漲10元/噸，總體水平至3350-3430元/噸。大多進口商的確報價持穩，市場交投較淡，有買家表示，下月新加坡市場 套利船貨增多，預計價格有下滑的可能，因此靜觀其變，暫不入貨。據中國海關總署公布數據顯示，2006年前兩個月中國通過廣東省黃埔港進口的燃料油達到174萬噸，較去年同期的189萬噸下降7.96%。該數量為中國2006年前兩個月燃料油進口總量410萬噸的42.49%，確保了黃埔港為中國最大的燃料油進口港的位置。同期，中國1-2月燃料油進口亦較去年同期的485萬噸下降15.41%。黃埔港燃料油進口下降亦使1-2月燃料油進口下降至221萬噸，較去年同期的291萬噸減少70萬噸。 今年以來國內對燃料油的消費由于高油價很大一部分被限制。最近幾天國際原油利多因素重現，原油重新拉開上漲架勢，但是國內燃料油向上漲不動，向下跌不破，我們就此問了現貨商，他們認為主要原因是國內現在是有價無市，廠家無法承受這么高的油價，需求特別的淡弱，再加上消費稅的出現，致使很多廠改燒其它品種，即使國際原油大漲國內現貨也無法跟隨。

　　新加坡紙貨180CST走勢圖

　　四、圖表分析：

　　NYMEX原油期貨5月合約日線圖