由于供給緊張保持強勢 將繼續(xù)拉動燃料油上漲

　　一、周度(02/06—02/10)行情概況

　　由于伊朗核問題未進一步升級，市場開始轉向關注美國商業(yè)油品庫存，汽油庫存的大幅增加不但打壓了汽油價格，同時嚴重打壓原油價格。本周原油價格開盤65.60，收于61.84，下跌3.76美元。本周滬燃油完成換月，主力合約0605本周走勢高開低走后意外反彈，周四走出背離基本面、背離原油、新加坡燃料油走勢的局面，投機色彩濃重。0605周一開盤3503，最高3619，最低3359，收于3440。

　　黃埔現(xiàn)貨小幅回落，由3410元/噸左右回落到3380元/噸的水平。黃埔180CST現(xiàn)貨價格與滬燃油價格走勢圖:

　　二、周度基本面情況：

　　1、宏觀經濟方面

　　美國芝加哥聯(lián)邦儲備銀行總裁墨斯克周四表示，美國利率處於中性區(qū)間，但是根據(jù)通膨的變化,可能需要進一步調升。核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)今年可能“稍高”，幅度可能在0.1-0.2個百分點左右。

　　美聯(lián)儲理事費舍爾稱，第四季度經濟增長率初值折合成年率為1.1%，該數(shù)據(jù)有可能向上修正。并表示，中國和印度經濟的崛起將有助于推動美國生產力的發(fā)展。另外，大多數(shù)經濟學家預計，今年前3個月美國經濟增長將再度加速。日本內閣府之前公布數(shù)據(jù)顯示，1月份日本消費者信心指數(shù)提升，表明未來數(shù)月內消費量將繼續(xù)提升。衡量未來消費者經濟前景的消費者信心指數(shù)1月份提升3.0點，未經季調后數(shù)據(jù)為49.5，12月該數(shù)據(jù)為46.5而11月為48.2。

　　2、供需方面

　　能源資料協(xié)會(EIA)周二公布，2006年第一季全球石油日需求量估為8,500萬桶，較前次預估減少30萬桶。

　　2月6日報道，全球第一大金融服務公司美商花旗銀行(Citigroup Inc)駐倫敦分析師James Neale、Jonathan Wright和Tony Eccles在研究報告中指出，該行已調高006年西德州中級(WTI)原油均價預期，由先前預期的每桶51美元上調至60美元；布侖特原油均價預期也由每桶48.50美元上調至57.50美元。研究報告指出，原油價格高企的原因是產能有限，而不是全球庫存下降。分析師預期，全球原油剩余產能占需求量的2%。剩余產能集中在歐佩克國家中，其中沙特占75%。

　　美林預計，2006年WTI和布倫特原油平均價格的預期分別為57美元和56美元。2007年WTI和布倫特原油的價格預期分別在47美元和46美元。

　　咨詢機構Oil Movements的分析師梅森周四表示，石油輸出國組織(OPEC)在截至2月25日的四周內，石油日裝運量增加19萬桶，繼續(xù)呈現(xiàn)反季節(jié)性增長。所有額外出口均運往西方煉廠。

    3、美國油品庫存

　　美國能源資料協(xié)會(EIA)周三公布，美國一周原油庫存減少30萬桶，至3.207億桶；美國一周汽油庫存增加430萬桶至2.233億桶；美國一周餾分油庫存減少30萬桶至1.36億桶；美國一周取暖油庫存減少160萬桶至5800萬桶。

　　具體見下圖

　　4、基金持倉

　　基金持倉也因最近的形勢而變得左右不定，周五的持倉報告顯示，非商業(yè)頭寸持倉由于多頭減倉，空頭小幅增加，使得凈頭寸由上周的凈多轉為凈空(凈空539手)。