本周日膠走出了震蕩下跌的行情，由于現貨供應增加，日元的加息，預期美元的加息導致美元上漲，刺激了日膠。滬膠本周跟隨日膠走勢也出現了震蕩下行，本周末新主力610合約低開低走，快速下探至當日最低點23255，午盤受東京膠上漲的帶動出現了走高，收盤為23825。

　　原油：前期由于中東地區的沖突推動了油價的上漲 ，但目前市場對此地區發生長期沖突的憂慮開始減弱，9月原油期貨下跌82美分，至每桶73.08美元。

　　由于前期

原油價格的持續高位運行，以及輪胎行業傳統旺季的到來，順丁膠市場氣氛有所好轉，趨于穩定。再生膠市場走勢也看好，市場交投氣氛活躍，丁晴再生膠，丁基再生膠等價格出現了上調。

　　天然橡膠倉單減少240噸至24685噸。可交割庫存增加1155噸。期貨庫存的減少并沒有對天膠市場行成支撐作用。期貨庫存的減少并沒有對天膠市場行成支撐作用。國內天膠產區庫存龐大，云南產區庫存甚至超過了上海期貨交易所顯性庫存。庫存的大量堆壓，可能會引起膠價的繼續下跌。

　　天然橡膠現貨穩定

　　天膠期貨不斷的下跌對現貨影響并不是很大。目前云南，海南積壓大量的標五膠庫存，市場上現貨的緊缺導致了期現倒掛現象。

　　東南亞地區現貨供應緊張趨緩，泰國，印尼，

馬來西亞三大產膠國對20號標膠和RSS3紛紛下調報價，中國一些輪胎廠家都有周轉庫存，因此對天膠的采購比較謹慎。

　　預期全球天然橡膠供需缺口增長

　　國際橡膠研究機構的最新統計數據顯示，2006年預期全球天然橡膠供需缺口高達26萬噸，到2010年全球天然橡膠供需缺口將達到創紀錄的85萬噸。

　　國內市場的消費旺季一般是在七八月份啟動，并持續保持至年底。

　　后市展望：預期全球加息政策的影響，TOCOM市場期膠主力基金淡出導致東京膠技術面疲軟，這些因素將會帶動滬膠進一步走低。預期短期內后市仍將震蕩下行。

　　創元期貨 儲云