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受技術性賣盤和小麥期貨疲軟的打壓，CBOT大豆期貨12日略微收低。其中，11月大豆期貨合約下跌4美分，收報6.03美元/蒲式耳。美國農業部(U.S. Department of Agriculture，USDA)公布的供需報告在意料之中，預期美國中西部近期內天氣對大豆作物影響不大及小麥期貨疲軟令技術面因素主導大豆期貨走勢。USDA還將于13日公布周度農作物出口銷售報告。分析師預計，大豆出口銷售介于200,000噸至350,000噸。豆粕出口銷售將下降，介于50,000噸至120,000噸。豆油出口銷售介于0噸至10,000噸。
國內方面，昨日黑龍江產區大豆現貨價格保持穩定，各地豆粕現貨價格總體平穩。天氣方面的消息，由于前期天氣干旱低溫，產區多數地區種植的大豆生長狀況不佳。從目前的苗情看，部分地區出苗嚴重不齊，且苗體較弱。天氣預報稱未來一周黑龍江產區仍將有高溫，因此7、8月份的降雨就顯得尤為關鍵。預計短期國內大豆價格將持續弱勢。
技術上看，美豆主力11月合約昨日受640美分的壓力作用自高位回落，震蕩的區間仍然有效，預計后市仍將繼續回落，下方長期均線支撐較強。大連豆粕昨日低開高走，持倉繼續積極增加，但在美盤仍維持震蕩情況下，對國內走勢需保持警惕，不宜追漲。短期看，由于美盤有望回落，連豆粕也有一定的回落空間。操作上建議少量長線多單持有。預計M0611開盤價2315附近。
LME基金屬12日跟隨其它商品期貨進一步走高，但尾盤遭受清算活動打壓而回落，收盤漲跌互見。原油期貨上漲至近75美元/桶，現貨金攀升至655.65美元/盎司的六周高點都推動基金屬走高。LME期銅即日上破8,000美元/噸，至8,210美元/噸六周高點，漲幅3.8%。交易商稱，銅庫存處于低位致使任何供應中斷消息都能令銅價上揚。智利的勞工合同談判如火如荼，而Escondida銅礦公司11日稱其勞工合同談判可能不會很快進行。該礦工人可能將于8月初合同到期后進行罷工。智利最大的銅生產商--Codelco銅礦公司正準備同工人就勞工合同進行談判。鑒于銅價高企，工人們對所得工資和紅利表示不滿。墨西哥方面，墨西哥集團(Grupo Mexico)La Caridad銅礦和Cananea銅礦罷工持續。不過，尾盤時清算活動踴躍，銅價承壓下滑，收于8040美元/噸。
庫存方面，周二LME庫存增加500噸至93075噸，庫存目前處于低水平，而升水保持100以上的高水平，這時的供應中斷事件一旦發生，新的利多消息一旦出現，對價格的刺激作用顯而易見。持倉仍在縮減，從持倉分布看，近月持倉減持明顯，遠月仍在小幅增倉之中。目前LME持倉總量已降至22萬噸以下，接近年初時的持倉水平，持倉的這種表現表明資金對近期銅價并不看好，而對遠期銅價仍持相當信心，因此對此次漲勢不宜抱太高期望。其它消息關注可能出現的罷工事件。國內方面，昨日華通現貨報收71700元/噸，基本跟隨期價漲勢，雖然有國儲拋銅的消息存在，但并未對期現價格形成太大影響。
技術上看，LME銅沖高回落，收出較長上影線，目前8000一線的表現仍需觀察，預計短期在獲利回吐的作用下銅價將小幅回落。滬銅昨日依然保持強勢，盤中走勢較為穩定，操作上建議激進投資者可輕倉短空試盤，止損設在75000。預計0609開盤價73500附近。
NYMEX原油期貨價格12日走高，此前以色列從空中和地面對黎巴嫩南部地區發起進攻，起因是黎巴嫩真主黨武裝部隊綁架了兩名以色列士兵。布什(Bush)政府表示，給黎巴嫩真主黨提供直接支持的敘利亞共和國和伊朗應當對本次事件負責。以色列總理奧爾默特(Ehud Olmert)稱綁架以色列士兵是“戰爭行為”，以色列內閣將批準在黎巴嫩采取更多的軍事行動。需要密切關注中東地區的動蕩局勢，倘若以色列進攻敘利亞，該地區的局勢可能會失去控制。八月原油期貨合約收于每桶74.90美元，上漲79美分。法國外交部長杜斯特布拉齊表示，波斯灣地區第二大石油出口國伊朗的核問題將重新交由聯合國安理會解決。此前美國、英國、俄羅斯、中國、德國和法國召開了閉門會議，試圖讓伊朗放棄鈾濃縮計劃。以色列進攻黎巴嫩可能導致西方國家與伊朗達成協議的幾率下降。美國能源部數據顯示，截至7月7日當周的原油庫存下降600萬桶，至3.353億桶，降幅大于預期，原因是上周日均進口原油大幅下降了100萬桶以上。分析師此前預計下降140萬桶。上周汽油庫存下降40萬桶，至2.127億桶，降幅略小于市場此前預期。市場上周對汽油的需求仍維持強勁，保持在每日960萬桶。
燃料油現貨方面，新加坡6月180cst燃料油紙貨報每噸341.35美元，黃埔高硫燃油估價3560元/噸(新加坡，船堤)。新加坡市場由于缺乏買主，價格繼續疲軟。技術上看，原油走高，再度接近75美元的重要位置，由于此次回落空間有限，預計油價將上破前幾日的高點。昨日滬油震蕩走高，持倉也在積極增加，近期滬油表現較強，后市有望繼續維持強勢，操作上建議多單可繼續持有。預計0609開盤價3600附近。
北京中期投資部 陳園園
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