[機構(gòu)看盤]大陸期貨：原油上漲，燃料油將跟隨原油市場

　　文華財經(jīng)（編輯 那娜）--周四收盤時紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油8月期貨每桶70.84美元，比前一交易日上漲0.51美元，交易區(qū)間每桶70.05-71.20美元；倫敦洲際交易所布倫特原油8月期貨每桶69.95美元，比前一交易日上漲0.78美元;交易區(qū)間每桶69.08-70.10美元。

　　昨日汽油的領(lǐng)漲現(xiàn)象驗證了進入夏季之后市場消費的提高，在過去的四周，其油的需求

提高了0.9個百分點，至941萬桶每天的水平。我們預(yù)期這種汽油消費的增長將在未來的數(shù)周內(nèi)繼續(xù)存在。汽油連續(xù)三日的漲勢給了市場多方不少的信心。

　　EIA對于2006年的展望報告顯示，其對于國際市場2025年需求從去年預(yù)測的11920萬桶/每天下調(diào)至這周的11070萬桶/每噸，表明了消費的緩和。而國際石油的需求量在未來25年的增長依舊達到3430萬桶較過去25年2080萬桶的增長，這與去年的預(yù)測沒有變化，也說明了搞油價對于市場的消費不會油太多的影響。另一方面，其對于2006-2025年間原油的平均價格自去年的33.3美元/桶上調(diào)至了今年預(yù)測的51.6美元/桶

　　另一方面，在美國部分精煉廠受到洪水的困擾而出現(xiàn)停工，另有一部分煉廠原先的維護工作未能按期完成也導(dǎo)致了無法開工。精煉能力可能因此而出現(xiàn)下降。

　　地緣政治方面，伊朗方面與美國方面在答復(fù)核問題方案上的時間上出現(xiàn)了分歧。伊朗方面稱將把答復(fù)時間延期至了8月22日，而美國認為最遲該在7月的中旬給出答復(fù)。

　　價格結(jié)構(gòu)上、遠期的價格較五月同期出現(xiàn)了明顯的疲軟，市場受伊朗問題及

　　技術(shù)分析方面，7月份WTI原油合約已經(jīng)停止交易，而新的主力合約8月分依舊保持在68-73美元的空間內(nèi)運行，我們相信市場格局沒有發(fā)生明顯變化。前期的清算資金導(dǎo)致

　　長期來看，市場的牛市格局沒有出現(xiàn)改變，我們認為目前63.5美元出為上升趨勢的主要支撐點。未來目標價位為81-82美元

　　 燃料油主力合約0609昨日出現(xiàn)增倉，主力合約增倉7428手。但是市場分歧較大，多空雙方意見不一，導(dǎo)致日內(nèi)價格出現(xiàn)40多元的波動，并且收盤回至開盤價3460元。

　　 昨日新加坡裂解價差繼續(xù)回落至歷史低點水平，市場實貨壓力巨大。

　　 從基本面上來看，我們觀測到新加坡市場的燃料油價格受到供應(yīng)過剩的影響在昨日下探至了五個月以來的最低點。而當時的原油價格處于66-67美元的階段性高點。六七月各有近330萬-340萬噸的燃料油從西方被進口，這達到了至少兩年來的最高點。也使得新加坡市場受到巨大的供應(yīng)壓力，折價現(xiàn)象相當嚴重。

　　 國內(nèi)市場中，我們看到燃油市場的需求較5月份而言疲軟。俄羅斯進口的M100燃料油銷售情況緊缺，但cst180燃油消費不容樂觀，消費商對于過于充裕的市場持觀望態(tài)度。但進入夏季后的氣溫的持續(xù)上升可能會一定程度上使華南地區(qū)的用油消費稍有起色。

　　 技術(shù)方面，燃料油空頭資金的逐步推出市場市市場的人氣有所下降，對于有的方向不明確也導(dǎo)致了近期大量資金的流出。我們認為未來幾日的走勢將跟隨原油市場的反彈而謹慎看多，但需注意空頭資金的打壓。

　　（金沛喆）