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文華財經（編輯 何麗麗）--周二，滬油期價受到外盤原油回跌，市場看空情緒擴散的影響，形成跳低走跌狀態，5月22日的前期低點區域并未形成支持，滬油指數日線的中黑下破慣性維持，期價將進入年初的2、3月份盤整平臺區域尋求支持了。
幾乎在一夜之間，市場的投資者就都開始重新審視各自品種的合理定位價區到底在哪里了。有關經濟增長的疑慮開始增多，但這似乎并不具有說服力，經濟體的增長慣性已經因為
全球化而日益加強，在主要的龍頭經濟體還未見放緩的數據前，這一疑慮還主要集中在加息的可能負面影響上，而我們看到70年代時候美國的基準利率水平在15％的水平上停留的時間都還長達一年以上，現在的中性利率水平就抑制經濟增長了？
所以客觀的來看，目前的商品市場中期性調整還是定義為周期循環中的技術性大幅修整更為合理一些。以一個三、四年的漲勢而言，期價普遍完成數倍的漲幅后，期價修正20％－30％并不為過，在短線沒有明顯的走穩狀態前，當前的下跌慣性還將繼續維持。
滬油指數期價日線表現看，周二的下跌量僅僅放大回升到均量線水平，殺跌盤和承接盤的換手對沖并不充分，量能上不具止跌跡象。盡管當前的近月價差已經明顯修正，但依然是正向價差，遠月的價差壓縮空間仍然不充分。日線軌道線上，滬油指數期價跌破下軌下墜，這是極弱勢表現，在軌道線轉下傾并張口后，反復壓下軌運行的狀態通常可以持續一周，才會逐步向中軌回彈，這種狀態下搶反彈宜慎重。
操作建議，有空持空，無空觀望
（倍特分析師：魏宏杰）
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