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創元期貨 喬良
本周原油期價持續走低，由于美國石油庫存連續出現增加，加之OPEC在會議上決定繼續維持目前的產量不變，使得市場對于供應的憂慮得到緩解。雖然，尼日利亞以及伊朗的局勢仍然動蕩，但是在持續高位庫存的壓制之下，期價始終難以有所作為。主力4月原油合約最終報收于59.95美元，再度收于60美元下方，持倉則增加近2.5萬手，總持倉超過96萬手。
上海燃料油本周振蕩走低，由于受到原油持續下滑的影響，滬油失去有效支撐，導致期價呈現連續走低的態勢。不過，期價在3350一線由于受到現貨價格的支撐止跌企穩，顯示短期市場的做多氣氛仍然存在，上海燃料油預計還將保持較強的走勢。
美國商業原油庫存持續增加 打壓油價走勢
EIA公布的周度庫存報告顯示，在過去的一周之中美國商業原油庫存出乎意料的大增680萬桶，至3.351億桶，為近7年來的最高水平，這一上漲幅度遠高于預期120萬桶的增幅。此外，OPEC各國部長均表示盡管預期北半球春季來臨石油需求將放緩,但OPEC成員國尼日利亞和伊拉克供給中斷,以及圍繞伊朗核武問題的政治紛爭,使得其認為有必要繼續維持現有的產能不變，以達到平抑市場價格的目的。雖然伊朗以及尼日利亞的緊張局勢使得市場對于供應產生一定的擔憂，但是短期這兩個國家發生較大規模的供應中斷預計可能性有限。而尼日利亞石油部長道克拉表示,因遭受武裝攻擊而關閉的油田將在約兩周內恢復75%左右的產出。
現貨價格持續倒掛，滬油依然保持強勢整理
由于新加坡現貨在近期始終保持較為強勁的走勢，盡管其庫存也并非處于低位，但是價格仍然無視原油的大幅走低而出現跟隨下挫，現貨價格依舊維持在335美元一線�，F貨價格的波動始終呈現大幅上漲與小幅下跌并存交替的局面，顯示新加坡現貨走勢處于相對的強勢。正是由于新加坡現貨的強勢，導致了國內進口成本始終處于高位。雖然目前的價格早已高過市場所能夠承受的范圍，市場需求有限，但是正是由于國內現貨價格持續的維持在高位，黃埔市場倒掛幅度逾100元/噸，嚴重的倒掛局面仍將支撐價格下跌幅度滯后于新加坡市場。滬油3350一線的支撐正是由于受到現貨成交價格的支撐。
后期走勢，原油將繼續保持振蕩整理態勢，庫存處于相對高位將繼續發揮利空作用。燃料油方面，依舊保持強勢整理，預計維持區間振蕩走勢。
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