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金瑞期貨 呂旭波
市場關注的OPEC生產配額和伊朗核問題，近日已經明朗化。近期的油市行情相當疲弱，與上周幾乎截然相反。NYMEX原油4月合約價格本周連續下跌，自63.85美元的高點逐步逼近60美元大關。原油價格的跌落對燃料油產生了強烈的影響，滬油也跟隨原油下挫，直至昨日才出現反彈。
諸多利空打壓油價
本月6日開始，為期5天的國際原子能機構理事會會議召開，國際原子能機構總干事巴拉迪表示，伊朗核問題有望在近期達成協議，原本堅挺的原油價格應聲下跌。本次會議主要議題是討論巴拉迪就伊朗核問題提交的報告。美國已提前表示，除非伊朗“完全改變立場”，否則應“由聯合國安理會接管伊朗核問題”。若果真如此，意味著目前仍處于“斡旋”和“談判”階段的伊朗核問題將進入一個關鍵轉折點。一方面，美國推動安理會對伊朗進行外交和經濟制裁，甚至軍事打擊的可能性將進一步增大；另一方面，伊朗目前每天約240萬桶的原油出口也將成為重大的供應憂慮。達成協議的可能使武力解決的危機似乎離我們稍遠了一些，市場的擔憂氣氛暫時得到一定緩解。
OPEC能源部長8日在維也納舉行會議，在會后的聲明中，OPEC表示將維持目前的配額不變，暫時不減產。OPEC同意將產量配額維持在當前的2800萬桶/日不變，盡管庫存不斷上升而市場預期第二季度石油需求可能將出現季節性下滑。OPEC官員指出他們做出將產量上限保持不變的決定，大部分是基于全球石油供應不斷受到威脅以及擔心油價上漲可能會損及全球經濟以及制約石油消費。雖然市場對此早有預期，紐約油價還是出現了下跌，盤中滑向每桶60美元。
目前市場預期第二季度全球石油需求將每日下降大約200萬桶，這是一個相當利空的消息。與此同時，美國能源信息署公布，美國上周商業原油庫存出乎意料地大幅上升，上周原油庫存大幅增加680萬桶，至3.351億桶，為近7年來的最高水平，因進口量回升至每日1000萬桶以上的水平，以及因季節性檢修使煉廠開工率大幅度下降；汽油庫存如市場普遍預期的那樣下降了110萬桶，餾分油庫存下跌幅度大于預期為270萬桶。
燃料油反應滯后
一連串的利空消息嚴重打壓市場人氣，受到原油的拖累，燃料油市場也難有較佳表現。在新加坡市場上，3月與迪拜原油差價縮小到-5.24美元/桶。基本面仍微偏好，現貨庫存減少導致供應變得開始緊張。但區域需求仍未出現，越南第二季度購買14.5萬噸高硫油的標書還未發出。黃埔油價尾隨國際油價跌勢走低，但整體反應滯后，交易量沒有因價格低明顯恢復。市場報價跌幅明顯，實際成交價格也有所下降，但部分商家因成本過高不想大量虧損拋售，并有商家打算將即將抵達的新貨入庫。黃埔市場跌勢滯后新加坡市場的形勢有利于減少倒掛，但倒掛幅度仍然在100元左右，依然是供需兩不旺的格局。
目前油市氣氛變得相當微妙，利空持續打壓著市場的氣氛，油價要上行將面臨著重重阻力；另一方面，市場似乎仍然保持著多頭的希望，頑強地依托技術面維持區間震蕩局面。燃料油的后市走勢在這樣復雜的影響下顯得撲朔迷離，難顯露方向性的指引。市場在等待著原油出現明確的走向，但原油面臨的利空消息均相當的短期，中期對供應的擔憂仍然沒有發生變化。從目前形勢看，建議短期內區間短線操作，中期還是應保持看多的思路。
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