[機構看盤]格林期貨：庫存壓力再現，油價重新調整

http://whmsebhyy.com 2006年02月23日 08:52 文華財經

　　外盤走勢：

　　周三，NYMEX的WTI4月原油期貨結算價報每桶61.01美元,最低曾跌至60.52美元；IPE4月布蘭特原油期貨結算價跌1.16美元,報每桶60.44美元;新加坡3 月180CST 紙貨報332.25-332.75 美元/噸，較周二上漲3美元/噸。

　　利多因素：

　　供應面臨的最直接風險在于尼日利亞,盡管交易商仍然關切伊朗核問題引發的爭端，尼日利亞武裝分子抓獲了九名外國人質,并表示將繼續發動襲擊.該國是全球第八大石油出口國,其供應已下降了五分之一；

　　利空因素：

　　IFR Energy Services的資深分析師伊文思表示,“市場等待將于周四出爐的

能源報告,近期(供給)趨勢偏空,交易商因此縮手.”；

　　據路透訪問的13位分析師的預估均值,上周美國原油以及汽油庫存分別上升了110萬桶.調查亦顯示,餾分油庫存料減少100萬桶；

　　分析師和貿易商很難給出一個理由來說明汽油期貨走勢的迷亂。一些人推測遠期月份交割的合約的大幅走低是由貿易商因擔心合約交付方式和合約規格變化而對沖頭寸導致。22年之久的舊合約到年終將被淘汰并將被不含MTBE 的汽油合約所代替。

　　一經濟商就汽油期貨走勢指出，“汽油整體走勢對我仍是個謎。對市場來說當然不是件好事。當前雖然未平倉合約數增加，但是如果新的汽油合約占據優勢的話，場外RBOB交易量需要大幅改善。”

　　新加坡燃料油供應商繼續搶爭來自中國的有限購買力，但許多中國買主仍離場觀望；一中國貿易商表示，“國內需求非常疲軟，因多數終端用戶幾乎不能承受如此高的價格，”他還補充稱他的公司不會購買3 月船貨，因庫存上升。

　　現貨動態：

　　周三（2 月22 日），國際市場走勢不明，黃埔市場價格持穩。今日國際

原油價格下跌，但新加坡紙貨價格受其昨日價格收高提振上漲，黃埔市場價格持穩。基準新加坡高硫180Cst，今日市場零星成交，實際成交價格持穩，過駁價格在3390-3410 元/噸，庫提價格3400-3410元/噸。今日國際市場不明朗的走勢及晚時新加坡紙貨價格不斷縮窄的漲幅，使買家的看跌心理得到支撐，因此大多買家均表示不愿入貨，市場觀望氣氛濃厚，交易清淡，成交較稀。據市場人士預估，3 月抵達亞洲市場的燃料油約有140-160 萬噸，明顯低于過去三個月230 萬噸的平均水平。盡管對供應存在一定程度的擔憂，但高企的油價仍打壓著實際購買量。最目前的船期資料顯示，預計黃埔本月中東油躍居首位，所占比例達44.57%，而有逾36 萬噸的新加坡油抵達，占總到貨量的37.91%，。目前黃埔市場因需求低迷，所到船貨大多采取入庫操作，目前進口油庫存較為豐富，預計下月黃埔將繼續消化本月剩余庫存，到貨總量較本月將有所減少。

　　操作建議：

　　昨日滬油疲軟態勢已經提前顯現，但對于庫存仍將繼續增長的預期，仍將打壓滬油，在原油多空不定之際，建議短線參與滬油。605支撐3350，阻力3400。

　　（格林期貨李冬梅）

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