東航期貨：滬燃油振蕩下行 投資者可短線參與

　　國際原油市場

　　 預計美國原油和汽油庫存繼續增長，而伊朗核危機暫時不會影響市場，同時美國能源信息署下修了對第一季度和第二季度石油需求預測，因而投機商在凈多頭充斥的情況下繼續獲利回吐，國際油價大幅度回落。周二紐約輕質原油3月期貨已經下跌到每桶63美元。收盤時紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油3月期貨每桶63.09美元，比前一交易日下跌2.02美

分，交易區間每桶63.00-65.10元；倫敦洲際交易所布倫特原油3月期貨每桶61.56美元，比前一交易日下跌1.77美分;交易區間每桶61.23-63.23美元。

　　 美國能源信息署公布了一個月一度的《短期能源展望》，認為2005年美國石油需求凈減少0.3%。同時如果經濟持續增長，預計2006年和2007年美國需求將增長2%。然而美國能源信息署下修了對第一季度和第二季度美國國內石油需求預測。認為美國2006年第一季度日原油需求量2067萬桶，比上次預測下調22萬桶，相當于下調1.05%。同時美國能源信息署認為，第二季度美國每日原油需求量2091萬桶，上調了18萬桶，比上年同期增長1.95%。

　　 美國能源信息署認為，1月份美國氣溫比同期正常溫度高27%，因而天然氣價格比上期《展望》預測要低得多。但是亞洲和歐洲部分地區寒冷的氣候加之尼日利亞、伊朗和

　　 美國能源信息署在報告中說，2005年世界石油每日需求量增長120萬桶，而2006年增長160萬桶，大部分原因是美國需求量從2005年的凈降低中恢復。預計2006年美國石油每日需求量增長35萬桶。除美國以外的經濟合作與發展組織成員國石油需求增長率仍然較低。預計2007年世界石油每日需求增長量190萬桶，這是由于除中國外的亞洲其他發展中國家經濟增長導致世界石油需求在2007年進一步增長。

　　 花旗銀行所屬咨詢公司Smith Barney提高了對近年來國際原油價格的預測，認為2006年布倫特原油平均每桶57.50美元，2007年平均每桶51美元，2008年平均每桶45.50美元，2009年平均每桶42.50美元，2010年平均每桶37.50美元；而原先預測的價位分別為2006年平均每桶48.50美元，2007年45.50美元，2008年42.50美元，2009年37.50美元。同時預計2006年紐約商品交易所原油期貨平均每桶60美元，2007年平均每桶53.50美元；分別比原先預測的數值上調了9美元和5.3美元。花旗銀行上調價格基于對供應和需求預測,剩余生產能力仍然緊缺，且比原先預計的時期要長，足以將油價保持或者接近當前的價位。報告說：“剩余產能的恢復是穩定石油市場的關鍵因素，而不確定的政治因素則與市場震蕩相聯系。在當前的價位，需求具有彈性，而這個彈性度仍然不確定�！�

　　華南市場

　　 節后華南市場需求疲軟，兩大公司出貨不暢，但部分市場汽柴資源均出現緊張。另外，春運提振的汽油需求將呈現緩幅回落，企業生產帶動的柴油需求將有全面增長，總體上后市汽柴需求將趨于平衡。當前，

　　華東市場

　　 春節氣氛尚存，華東地區大盤平穩，節后部分單位補庫需求逐漸增加，兩大公司成品油配置計劃逐漸到貨，江浙滬地區柴油庫存較節前都有比較明顯的好轉。目前，市場關注成品油市場調價機制改革方面的消息，對后市調價預期沒有放棄。汽油看好氣氛明顯增加。柴油的消費淡季銷售依舊疲軟。

　　 山東市場進口燃料油價格繼續上漲30元/噸，即直餾高硫180CST庫提成交在3480-3510元/噸；俄羅斯M100庫提成交在3620-3650元/噸。據貿易商表示，由于中國市場需求低迷， 目前俄羅斯M100華東到岸貼水在33-34美圓/噸，比春節前又走低了1-2美圓/噸.“目前不是貼水問題,主要是國際油價太高,M100到岸成本至少在3650元/噸。如國家不上調

　　今日走勢預測

　　 受紐約原油大幅下跌影響，預計今日滬燃油將低開低走，不過伊朗問題將是始終影響國際油價的走勢，國際油價的走勢將呈振蕩下跌格局，投資者可短線參與。