一德期貨：上海燃料油大幅上漲仍需謹慎追漲

http://whmsebhyy.com 2006年02月06日 16:11 一德期貨

　　一德燃料油日評

　　(2006-2-6)

　　上海燃料油：大幅上漲

　　春節(jié)過后的第一個交易日，上海燃料油期貨高開高走，大幅上漲。主力合約Fu604以3500跳空高開，開盤后價格快速拉升，之后價格在3590一帶高位整理，日內(nèi)高點為3612，最后收于3592，較節(jié)前收盤價上漲144點，漲幅達4.23%。

　　基本面：春節(jié)期間，國際原油期貨價格走勢回顧：

　　1月27日:NYMEX3月原油結算價每桶67.76美元,上漲1.50美元。倫敦國際石油交易所(IPE)3月布蘭特原油期貨結算價亦大漲1.32美元,報每桶66.24美元.因市場擔憂伊朗和尼日利亞供應中斷。

　　2月1日:因美國原油和汽油庫存增幅大于預期，NYMEX3月原油結算價下滑1.36美元,至每桶66.56美元.倫敦國際石油交易所(IPE)3月布蘭特

原油期貨結算價下挫0.96美元,報每桶65.03美元.

　　2月2日:因市場對伊朗受制裁的憂慮減輕以及美國原油庫存上升，NYMEX3月原油期貨下挫1.88美元,結算價報每桶64.68.倫敦國際石油交易所(IPE)3月布蘭特原油期貨大幅下挫2.15美元,結算價報每桶62.88美元.

　　2月3日:伊朗局勢支撐油市,而美國石油庫存增加繼續(xù)令油價承壓.NYMEX3月原油期貨結算價上漲0.69美元,至每桶65.37美元.倫敦國際石油交易所(IPE)3月布蘭特原油期貨上漲0.51美元,結算價報每桶63.39美元.

　　近期原油市場的主要炒作題材仍然是伊朗核問題，由于國際原子能機構，決定將伊朗核問題向聯(lián)合國安理會報告，而伊朗方面已經(jīng)全面恢復鈾濃縮活動，伊朗核問題能否通過外交途徑解決，成為市場關注的焦點。作為OPEC第二大原油出口國，伊朗的原油供應能力在400萬桶/日以上。如果伊朗的原油供應出現(xiàn)狀況，國際

原油價格大幅飚升成為可能。不過，根據(jù)美國能源資料協(xié)會(EIA)公布的最新庫存數(shù)據(jù)顯示,原油庫存增加190萬桶至3.210億桶,增幅高于預期,較上年同期超出3,280萬桶。汽油庫存增加420萬桶至2.190億桶,扭轉(zhuǎn)低于上年同期的局面,并超出30萬桶.庫存水平較高給原油價格構成了一定的壓力。從基本面上看，國際原油近期將保持強勢，有望振蕩走高。

　　國內(nèi)燃料油期貨價格今天呈顯出大幅攀升的格局，現(xiàn)貨月Fu603除外，現(xiàn)貨價格呈顯出中幅下跌的走勢，此外，F(xiàn)u603將比Fu604以及其它遠月合約低300點左右。由此可見，市場比較看好遠月合約，而現(xiàn)貨價格走弱。

　　操作上，上海燃料油仍需謹慎追漲，畢竟燃料油與原油有著本質(zhì)的區(qū)別，燃料油可替代性相對較強。

　　謝愛紅

　　一德期貨研發(fā)部

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