本報記者 蔡志杰 上海報道

　　黃金市場近來的行情可謂驚心動魄。在中東戰亂的局勢下，國際金價持續震蕩。

　　黃金市場行情飄忽不定，20日全天震幅達28美元，上下的震蕩明顯加大。戰爭局勢影響著黃金市場的價格波動，投資者在近期的操作中要對國際政局的變化多加關注。市場人士建議，現階段黃金投資以謹慎觀望為主。

　　暴漲暴跌

　　5月份，國際金價先是以令人目眩的速度飆升，并在5月12日創下730美元/盎司的25年新高。而后又飛速下跌，至6月14日，最低跌到541.9美元/盎司，與國際黃金價格掛鉤的國內金價也從186.5元/克一度下挫到142.3元/克。緊接著6月15日又開始一路上漲逐漸收復失地，至7月14日，國際金價最高已經達到667.75美元/盎司。

　　暴漲暴跌一度讓投資者無所適從甚或損失慘重。

　　7月19日，受到

美聯儲有可能暫停加息消息的影響，國際金價在640美元/盎司的價位稍稍整固，在17日到21日整周仍然延續了一個不小的陰跌態勢。7月21日早盤繼續下跌到623.75美元/盎司，一周來合計跌去55.25美元，跌幅接近13%。

　　上海黃金交易所各交易品種也呈現震蕩走勢。據公開信息統計，7月10日、11日兩天，上海黃金交易所共成交6339.4公斤黃金，而7月12日單日僅AuT+D 品種就成交了3254公斤，黃金總成交量已經達到了7583公斤，增幅為148%，7月12日僅夜市成交量就超過2000公斤。在連續1個月的上漲行情中，黃金火爆行情似乎又要續演。

　　而在上周持續陰跌中，上海黃金交易所成交量迅速萎縮，日成交量在5000公斤左右。深圳一位交易員稱：隨著國際金價的繼續下跌，成交量可能會繼續萎縮。

　　對于后市，市場看法不一。國外分析師普遍預期，黃金價格2006年下半年預計將達到每盎司825到850美元。而更多的國內分析師則表示，黃金價格會在650美元/盎司的價位進行調整。

　　目前的金價是回調整固，還是行情見頂跌勢開始？

　　“金價中長期向好格局沒有絲毫扭轉，大幅震蕩其實是技術面超漲之后的獲利回吐。” 上海民安金業首席分析師奚建華仍然堅持長線看好，“跟所有投資規律一樣，國際金價在持續上漲一段時間后，總會有一階段正常的回調。”

　　而老鳳翔飾研資深交易員陸小茵則表達了另外的看法，她指出：“很難讓樂觀的心情繼續維持，從走勢上看，黃金價格不再是每經歷一個關口所用的時間更短，而是在每經歷一個關口就要出現一次急跌。正好與前階段黃金價格上漲的形勢相反，金價的跌勢幅度總是大于漲勢，所以很難判斷，是不是黃金價格已經進入到一個螺旋式下跌通道。”

　　機構動作

　　上海一家機構投資的資深交易員表示，“目前市場充滿了變數，我們將會根據不斷變化的國際形勢——國際金價，來及時調整操作策略。”

　　本報獲悉，該機構投資擅長短線操作，在入場時間并不算長的交易時段，取得了相當驕人的成績，甚至交易量一度超過大部分會員業績。

　　而在國內黃金市場，這樣的投資機構無論在數量還是規模上都呈日益擴大的態勢。

　　根據上海黃金交易所統計數據整理，截至2006年6月30日，除去

商業銀行以及多空軋差，自營成交量最大的為云南地礦，總成交5862噸，占全部自營量的9.21%；代理成交排名前三的為云南地礦、中金股份以及靈寶桐輝，分別占全部代理量的10.85%、7.93%、7.68%。

　　上海黃金交易所相關人員對本報表示，從17日大跌之后，很多投資機構都在積極的調整倉位，18日開始“不斷開新倉”。

　　代理成交排名一直位居前列的上海金創黃金有限公司，其副總經理張修龍表示，“這是個特殊時期，抄底做多風險有多大，黃金價格究竟還有沒有上漲空間其實是我們最關心的問題。”

　　“誰都無法準確預測這是買盤的獲利回吐，還是新一輪下跌行情的開始，我們也只是靜觀其變。”中行上海分行貴金屬高級交易員蔡振瑋似乎也在表達同樣的憂慮。

　　不過，在專家們不斷提醒投資者當心多頭風險的呼聲中，做多的投資者繼續為不斷下跌的金價哀怨嘆息。

　　一位會員單位交易員表示，他在660美元/盎司的價位上還有做多的倉位，目前虧損，但是按照現在的行情，波動幅度比較大，仍可以堅持做波段，高拋低吸獲取收益。

　　據統計，老鳳祥在之前的金交所統計買入排名中一直占據首位，其黃金投資負責人王濛曾一直堅持多頭概念，不斷的多頭買進讓老鳳祥的收益率甚至超過了幾乎占市場半數成交量的中國銀行，高居上海黃金交易所全部會員首位。

　　張修龍指出：“如果多頭僅僅是用金的需求，顯然是有定量的，而投資公司力量的介入，讓國內多空對弈有了更精彩的看點。”據了解，上海黃金交易所目前已經增加會員單位至158家，后進的50家會員單位都是經過嚴格考評，年成交量保證在2000公斤以上的有專營投資意識的單位。其中不乏有著金融市場投資經驗的投資機構。

　　7月20日，據上海黃金交易所內部人員透露，很多前期建倉的機構，都開始進行平倉。

　　來源：經濟觀察報網