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本周上海黃金交易所上市個品種主要呈上漲走勢。周初國內黃金較上周收盤大幅跳空高開，之后隨外盤黃金一路上漲；周三出現小幅回調后下半周繼續高歌猛進，周五刷新高點后尾盤小幅回落；值得注意的是本周各合約的成交量較上一周都大幅增加，出現價漲量增的情況。
從交易情況看，交投最活躍的品種9995合約周一跳空高開于144元/克，即為本周最
低價，之后一路上沖在周三出現小幅回落；下半周繼續高歌猛進于周五創出記錄新高150.91元/克，尾盤小幅回落以150.54元/克收盤，較前一周收盤大漲5.97%。本周成交量累積達21370公斤，較前一周大幅增加11384公斤。黃金9999合約本周收于150.4元/克；較前一周收盤上漲5.88%。成交量也增加了1195.4公斤達3279公斤。黃金TD合約較前一周收盤大幅上漲6.17%，收于150.6元/克，成交較上周大幅增加至16884手，持倉量較前一周增加3254手至13100手。從成交情況分析，很明顯本周黃金市場出現價漲量升的態勢，為現貨金刷新高點提供了條件。
從盤面看，本周黃金價格上漲的主要原因由以下幾個方面，首先，本周美國證券交易所已批準ETF白銀基金上市，同時ETF聲明上市后可能將添購1.3億盎司的白銀作為儲備；此消息大大刺激的基金買盤對白銀現貨的買入，黃金價格也同時受惠。其次，周四晚阿聯酋央行聲明將增持歐元來調整外匯儲備比例而導致美元大幅下跌，也間接給了近期與美元保持負相關性的黃金價格以另一推動力。從短期來說，以上兩個方面的因素是黃金價格刷新高點的幕后之手，同時將國際上一些中短線資金吸引到市場中，從而增加了本周對黃金的交易，因此造成黃金在短期內快速上漲的情況。
最新公布的美國CFTC持倉報告顯示：COMEX黃金持倉結構中，代表市場主力的宏觀基金非商業多頭增加13110手至163056，空頭減少3212手至42470；這表明基金在上沖過程中有良好的量價配合，屬于量升價漲的行為。傳統的商業性持倉中多頭減少5971手至66109，空頭增加7939手至215821；綜合以上CFTC公布的數據顯示，在黃金上漲過程中，宏觀基金沒有減持多頭而繼續增加多頭，表明基金仍然看好黃金，結合本周的走勢來說，上周的回落的確屬于基金振蕩洗盤。同時我們看到傳統的商業性持倉中空頭增加的情況，也提醒投資者在此高價位，現貨商已愿意出貨且增加了保值頭寸。
從國內的黃金價格形態來看，本周的快速上漲使得價格在K線上已遠離均線，各技術指標也都已處于高位，；尾盤的小幅回落表明了在市場上已有短線多頭資金開始獲利回吐，這種情況在周五夜里的國際市場也有所反映。國際市場周五夜里在美國公布的經濟數據好于市場預測時美元出現反彈收回部分失地，加之基本面上委內瑞拉CVG Minerven公司聲明計劃2006年將提高黃金產量至4100千克等因素導致國際現貨黃金也出現了一定幅度的回吐。從技術上來說，國內現貨9995黃金目前的主要支撐位在前期高點147.9元一線，上漲阻力位主要在154元。操作方面，建議投資者在這個區間內謹慎操作，同時密切關注黃金基本面和美元以及原油的走勢。
張雪松
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