嘉柏點金：區間震蕩 多空雙方等待聯儲政策指引

  　行情回顧：美圓對主要貨幣低位盤旋和高油價震蕩的影響下，黃金價格延續前日的走勢。美圓指數昨日開盤90.05，最高90.13，最終報收90.08，主力NYMEX五月原油期貨昨日開盤64.31美圓，最高升至64.55美圓，最低下探63.45美圓，報收64.16，微跌0.15美圓。疲軟的美圓以及處于高位的油價對于金價構成有力的支撐，昨日交投最為活躍的COMEX四月和約開盤560.4美圓，最高攀升至568.7美圓，最低558.9美圓，最后報收567.0美圓，上漲6.6美圓，現貨黃金開盤558.70美圓，最高568.30美圓，報收566.80美圓，下跌8.1美圓，今日開

盤566.40美圓。

　　基本面消息：

　　國際局勢：安理會五常與德國有關伊朗核問題的磋商沒有進展而美伊可望舉行直接對話。但愿美伊會談能成“解凍”信號。伊朗外交部長穆塔基24日表示，如果美國與伊朗重開會談，對伊朗來說將是“一個機會”，而且這種會談的內容也應涉及雙邊關系。這與美國日前關于會談只能涉及伊拉克問題的表態明顯不一致，輿論認為，伊拉克局勢已然如此，就算談不攏，也不會再有什么大的負面影響了。而最值得關注的還是伊朗核紛爭。有分析認為，美方若要對伊朗動手，必須擁有兩個理由：一是認定伊朗支持恐怖主義，二是找出伊朗擁有核武器的證據。而在后一問題上，正是因為缺乏實據，美國已不得不在安理會放慢爭取對伊朗制裁的步伐。伊拉克之戰，已經讓美國背上了“師出無名”的沉重道義包袱；再要動武，美國不能不更加慎重。同意與伊朗正面接觸，至少可以表示一種“仁至義盡”。而伊朗當然要抓住機會，爭取向美國當面陳述它的核政策。從這個意義上講，不預設前提的會談，對雙方都有益無害。 美國參議院外交委員會主席盧格認為，美伊重開會談是一個“令人鼓舞”的消息。盡管雙方在諸多問題上立場相距甚遠，但人們不愿看到劍拔弩張的對抗，而對會談寄予熱切的期盼。伊朗的建議能否成為“解凍”的信號，將對黃金走勢提供指引。而隨著以色列大選的，哈馬斯的組閣而尼日尼亞局勢，以及伊拉克局勢都將給金價走勢產生影響。不過就總體而言本周國際局勢方面不大可能急劇惡化。

　　美圓方面：據《今日美國》報道，美聯儲(FED)今日將開始為期兩天的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議，這也是伯南克接掌美聯儲之后的首個貨幣政策會議，預期美聯儲將再次升息25個基點。與此同時，經濟學家對美聯儲年內的升息預期開始升溫。投資者正押注本周升息之后還將升息一次，而更多的經濟學家認為，美聯儲此輪升息周期可能延續至夏季。雷曼兄弟首席美國經濟學家Ethan Harris指出，(美聯儲延長升息周期)對控制通脹而言是有必要，因美國經濟增長快于預期。據穆迪經濟網稱，目前金融市場上的期貨市場顯示，美聯儲5月升息的可能性為80%，從而結束此輪升息周期。但Ethan Harris以及來自日本三菱東京UFJ銀行和Decision Economics機構的經濟學家則認為，在周二升息之后，美聯儲今年還將升息3次。他們預期2006年底時的美聯儲利率將是5.5%。Decision Economics機構主席Allen Sinai稱：“美聯儲現正摸索該在何時暫停升息。但即使出錯，利率略高于合適水平所造成的影響要好于低于合適水平。”不過美聯儲一位官員曾在本月暗示，就連他們自己都不清楚利率將走向何方。美聯儲新主席伯南克則稱，未來利率走勢將依賴經濟數據而定。舊金山聯儲主席耶倫認為，通脹接近其認為合適的區間頂部，并稱美聯儲必須謹慎，以防利率過高。美聯儲公開貨幣委員會今晚的決策將對黃金走勢產生劇烈影響，投資者應特別關注。

　　原油方面：紐約商業期貨交易所(NYMEX)

　　技術分析：市場普遍預期美聯儲3月28日結束為期兩日的政策會議后，將宣布調高利率25個基點至4.75%。但現在歐洲央行已經開始升息，日本也在為今年稍晚升息鋪路。如果美聯儲就此停止加息周期，未來月美元可能承壓，會支撐金價走高，如果美聯儲不打算就此停止升息周期，那么金價將這一次向下修正。最近金價下跌后，引起印度、印尼、泰國與馬來西亞的珠寶商與投資者在低位買進黃金。特別是來自印度的買盤有所增加。世界最大黃金買家印度的消費者已經開始在婚禮季節買入黃金，4月和5月將是這一季節的最高潮，這將支撐未來兩月的金價走勢。但就目前而言影響金價的主要因素仍然為美聯儲的貨幣政策， 現貨黃金若突破570美圓則有可能挑戰前期高點574.80美圓，如果突破前期高點574.80則又可能重新啟動上攻580美圓甚至600美圓大關。若受美國數據打擊則首先考驗本日第一個支撐560美圓，若破560則前期交投密集的556將提供較強支撐，若破556則可能重新考驗545美圓。今日白天金價可能在557至570左右波動。隔夜黃金波動可能放大到553至575上下波動。

　　支撐與阻力方面：

　　標準金 日支撐位：560/556 日壓力位：570/575

　　周支撐位：553/549 周壓力位：572/580

　　20:30 美國 第一季度勞工成本指數

   20:45 美國 上周ICSC-瑞銀華寶連鎖店銷售(至0325)

   21:55 美國 上周紅皮書商業零售銷售調查(年率)(至0325)

　　22:00 美國 4月芝加哥采購經理人指數

　　23:00 美國 3月諮商會消費者信心指數

　　圖片23:00 美國 3月里奇蒙德聯儲制造業指數

　　央行動態：

　　03:30 華盛頓 美國聯邦公開市場委員會(FOMC)召開美聯儲主席伯南克上任以來的首次為期兩天的貨幣政策會議(至0329)

　　本觀點僅代表個人觀點

　　嘉柏黃金 撰稿人：Stanley