嘉柏金評：盤整進入末期 小心金價大幅下修

　　行情回顧：伊朗核問題出現審美疲勞，美圓走強以及原油大幅修正的影響，現貨黃金延續前日走勢震蕩下行，現貨黃金開盤552.2美圓，最高553.25美圓，最低至546.70美圓，報收550.60美圓，下跌1.6美圓。4月黃金合約開盤555.7美圓，最高攀升至556美圓，最低至547.5美圓，最終報收550.5美圓。

　　基本面情況：

　　國際局勢：原定在3月22日舉行的安理會閉門磋商因為俄羅斯的強烈反對被推遲到了本周晚些時候，安理會五常與德國的磋商陷入僵局，為伊朗調整其的態度轉變爭取了時間，伊朗最高領袖哈梅內伊21號表示，他贊成伊朗官員在伊拉克問題上與美國談判，那樣可以讓美國明白伊拉克的事情，他同時警告美國不要趁機欺負伊朗。哈梅內伊表示：“如果伊朗官員能讓美國明白一些關于伊拉克的問題，那樣的談判就行。但如果這些談判成了欺詐的一方(美國)欺凌弱小和強加于人的場所，那是不允許的。”　這是對伊朗國家事務擁有最終決定權的哈梅內伊第一次確認贊同這些談判。就在哈梅內伊發表上述講話前幾小時，美國總統布什也表示贊成雙方舉行談判。他說，美國官員將告訴伊朗，他們在伊拉克的活動哪些是正確的，哪些是錯誤的。雖然伊朗外長穆塔基22日在多哈重申，伊朗有權獲得濃縮鈾，并強調伊朗決不放棄這個權利，美國情報官員也再次拋出伊朗政府正和“基地”組織結盟，共同對付美國的論調。但是美國和伊朗的直接接觸談判的意愿在加強，而且雙方均有妥協的空間，即使美國與伊朗有關伊拉克問題的談判不涉及敏感的伊朗核問題，但是美伊的直接接觸可以增強雙方的互信，也許這是正是美伊雙方均需要的調整立場的良機。伊朗核問題在危機中發展，而巴以問題隨著以色列28日大選的臨近而出現波瀾，基地聲稱要推翻沙特王室也增加了國際社會對沙特政局的擔憂。但就總體上而言，只要伊朗問題不急劇惡化否則就難以支撐金價創新高。

　　美圓方面：歐盟統計局Eurostat周三公布的數據顯示，歐元區1月貿易赤字創歐元區成立以來的歷史新高，達到了108億歐元。同時也大大高于05年1月的16億歐元和12月修正后的7億歐元。盡管普遍預計能源進口的增長會對1月貿易赤字產生不利影響，但公布的結果還是讓經濟學家大吃一驚。權威媒體上周調查后的預期均值為赤字12億歐元。同時受運輸設備訂單大幅下降影響，歐元區1月工業訂單月率下滑5.9%，年率上升9.4%。此前經濟學家預期歐元區1月工業訂單將月率下滑1.0%，年率上升11.8%。在1月工業生產受挫的同時，新工業訂單的下滑將引起市場對歐元區經濟發展穩定性的擔憂。歐元區貿易赤字創新高加上新工業定單的大幅下滑，拖累了歐元的走勢，引發美圓連續反彈，而隨后公布的芝加哥聯儲2月國家活動指數繼續增長，芝加哥聯儲2月國家活動指數從1月修正后的0.28升至0.32，1月數據初值為0.27。該指數的三個月移動平均樹脂從1月的0.55下滑至0.36，1月初值為0.52。芝加哥聯儲表示，三個月移動平均數值高于0，表明增長高于歷史趨勢，也表明在未來1年中存在潛在的通脹壓力。該數據與昨日公布的PPI數據均增加了市場人士對美聯儲加息到較高水平的預期，美圓的走強對金價進一步夠成壓力。

　　原油方面：美國能源資料協會(EIA)公布，截至3月17日當周美國商業原油庫存減少了130萬桶至3.386億桶。這是原油庫存六周以來的首次下降。路透調查訪問的分析師原先平均預計，原油庫存增加250萬桶。汽油庫存亦減少了230萬桶，至2.216億桶，降幅相當于原先預估值的兩倍多，但仍比去年同期水平高約9%。。汽油庫存已連續第三周下滑。　包括柴油和取暖油在內的其他成品油庫存上周也減少了80萬桶，降至1.267億桶，但仍比去年同期水平高約15%。分析師堅持認為，“煉廠生產大幅增長緩解了庫存下滑，這令很多人認為最糟糕的情況已經過去了，已經脫離困境。”　美國原油庫存包括商業庫存和戰略石油儲備兩部分。美國戰略石油儲備目前大約有7億桶。美國大量的原油商業庫存以及石油戰略儲備，給

　　技術分析：盡管美元疲軟不斷推漲白銀及基本金屬價格，但黃金依然未能顯現上漲動力。尤其是在上周受到美國擴大在

　　今日操作：近日不宜做渣，投資者可在壓力線附近沽空，如現有渣單可在拉升時平倉，沽單卻可持倉等待行情，注意在壓力位附近的振蕩情況，如果漲勢背離，可以先行獲利了結。

　　標準金　　日支撐位：546　　　　　　日壓力位：556

　　周支撐位：535　　　　　　周壓力位：561

　　今日關注數據：

　　21：30　�墶　∶绹�　�墶　∶绹�　上周初請失業金人數(至0318)

　　21：30　�墶　∶绹�　�墶　∶绹�　上周初請失業金人數四周均值(至0318)

　　21：30　�墶　∶绹�　�墶　∶绹�　上周續領失業金人數(至0318)

　　23：00　�墶　∶绹�　�墶　∶绹�　2月成屋銷售

　　23：30　�墶　∶绹�　�墶　∶绹�　上周EIA天然氣庫存(至0317)

　　05：30　�墶　∶绹�　�墶　∶绹�　上周貨幣供給M2周變動(至0313)

　　本觀點僅代表個人觀點

　　嘉柏黃金　 撰稿人：Stanley