專家指國際金價今年有望突破600美元

　　中國黃金投資峰會深圳論劍 專家指金價有望突破600美元每盎司

　　時報記者 鄧志斌

　　被譽為中國首要專業盛事的第四屆深圳黃金珠寶玉石展，上周首度移師深圳會展中心舉行。本屆展會除了展覽面積超過2.5萬平方米，較去年勁增47%受到關注外；針對國內黃金

投資者數量達百萬之眾，并急需專業黃金投資分析而舉行的"中國國際黃金投資峰會論壇"同樣引人注目。

　　今年國際金價格將繼續牛市

　　在展會期間舉行的中國

　　據專家們普遍預測，2006年國際金價格將繼續牛市，隨著越來越多的投資者參與黃金投資，再加上油價、

　　據介紹，黃金交易市場在國外早已成熟。而在我國，黃金市場的成立以2002年上海黃金交易所正式掛牌為標志，是一個新興的市場。隨著金融體制改革深化和金融市場開放步伐的逐步加快，國內黃金市場和國際黃金市場的接軌程度越來越高。因此，提高投資者參與國際投資市場的能力和水平，增強投資者駕馭國際黃金市場的能力，成為我國金融改革和開放格局下的必然選擇。

　　有專家表示，目前黃金市場仍處于牛市之中，而穩定性是黃金最突出的價值，因此國內近年來涌現了越來越多的投資者參與黃金投資。不過，北京黃金經濟發展研究中心高級經濟師劉山恩則提醒投資者，黃金不一定是投資的最佳選擇，因為其盈利率并不比其他投資高，投資黃金也需要慎重。

　　衍生品成兩大交易所之爭？

　　其實，國內黃金投資升溫正帶動著黃金衍生品市場的培育。不過，在黃金衍生品未來上市地的選擇上，將面臨上海黃金交易所和正在籌建的上海金融衍生品交易所之爭。在首屆中國黃金投資峰會論壇上，黃金衍生品市場建設成為了一個熱點話題。

　　據中國黃金協會黃金投資分析師資格評審專家委員會秘書長劉濤分析，目前，每年國內的實際黃金需求約200噸，而交易所的黃金交易量約1000噸，是實際需求量的5倍左右，這顯示黃金交易已經達到了一定的市場化程度，可以把推出黃金衍生品提上議事日程。

　　據悉，在上海金融衍生品交易所的發展規劃里，已經把黃金、外匯衍生品寫進了交易所的交易品種范圍。而上海黃金交易所早已開展黃金衍生品上市交易的調研工作，目前已把設計方案上報有關部門。

　　對此，經易期貨總經理張必珍表示，兩個交易所對黃金衍生品將面臨的競爭，一定程度上反映了黃金兼具商品屬性和金融屬性的特點。從理論上說，黃金交易所上市黃金衍生品水到渠成，技術比較成熟，交易基礎較好并能形成期現結合；但由于黃金在國內越來越凸顯金融投資屬性，金融衍生品交易所也具備較好黃金衍生品交易條件。

　　張必珍認為，在人民幣尚未實現可自由兌換，而黃金期貨又產生較大的實際需求之時，不排除先期推出黃金期貨的可能性，但由于此項業務風險較大，監管部門可能會通過各種手段抬高門檻，限制市場準入。黃金期權、掉期交易可能在人民幣實現資本項目可兌換之后推出。

　　據了解，最初，上海黃金交易所的定位主要是一個黃金現貨市場。2004年9月，央行行長周小川提出，黃金市場要實現從商品交易為主向金融交易為主轉變，由現貨交易為主向期貨交易為主轉變，由國內市場向融入國際市場轉變。

　　劉濤認為，國內黃金市場實現這"三個轉變"還需要一個過程。目前，黃金交易所的延期交收合約(T+D)可以看做黃金衍生品的一個"雛形"，其交易量與現貨交易量相比，僅占總交易量的不到八分之一。

　　北京經易智業投資公司黃金事業部總監陳進華表示，對于投資者來說，黃金衍生品在哪里上市并不重要，關鍵是市場增加了一個新的投資品種，有利于活躍市場交易。目前，個人投資者更關心的是，T+D交易何時對個人開放。