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連豆期價再創新低豆粕價格相對穩定維持盤整

http://www.sina.com.cn 2006年07月20日 00:36 經易期貨

　　一、周度(7／10--7／14)行情概況

　　本周大連市場各品種以下跌行情為主。大豆跌幅最大，豆粕價格相對穩定，但也跟隨外盤而走低。周一國內期價大幅下跌，大豆價格跌破上周低點2555。周二、周三市場在低位縮量整理。空方沒有繼續打壓價格，再加上美盤大豆的反彈，對國內形成一定支持。本周后半期，大豆繼續震蕩走低，最低跌破2500元大關在當周低點附近波動。

　　二、行情分析：

　　當周美盤沖高回落，美國農業部的供需報告大豆數字利多，但前期市場已經得以消化，再加上天氣預報周末前幾天比較干旱的中西部地區迎來降雨。以及技術賣盤打壓，使得期價沒能突破640美分阻力。向620美分支撐靠攏。國內期貨市場主要受到供應壓力，后期依賴于需求的繼續好轉，否則市場難有起色。預計國內外市場都已震蕩探底尋找支撐為主。

　　當周CBOT大豆市場依舊保持了“天氣市”震蕩特征，短期良好天氣狀況、缺少持續投機買盤支撐等因素抑制了期價上行空間，而且在連續上漲之后市場有技術性修正要求。而另一方面，由于遠期預報潛在高溫少雨威脅的存在，交易商仍為豆價保留了一定的天氣升水，所以期價回撤幅度也顯得較為有限。11月大豆合約目前在640美分高點附近有較強技術阻力，但相信經過短暫調整后，下周干旱天氣擔憂的適時出現將使突破成為可能，期價有望挑戰年初高點648美分水平。

　　三、周度基本面情況：

　　1、美國農業部公布了截止7月6日一周的出口銷售報告。當周美國2005-06市場年度大豆凈銷售31.64萬噸，較前一周及前四周平均分別提高48%和9%，主要買家為中國11.5萬噸，臺灣9.23萬噸，墨西哥4.92萬噸。此外，當周還銷售了3.32萬噸下年度裝運的美國大豆。市場先前預測的大豆周凈銷售量為20-35萬噸。當周美國大豆出口裝船量為14.09萬噸，比前一周及前四周平均分別下降38%和41%。主要發往國家和地區有：墨西哥4.68萬噸，日本3.98萬噸，印尼2.44萬噸，臺灣11.8萬噸。截止7月6日，美國2005-06年度(9月-8月)大豆累計出口銷售量為2509.42萬噸，低于去年同期的3009.62萬噸水平；中國累計購買美國大豆982.82萬噸，去年同期為1185.04萬噸。本市場年度迄今美國大豆累計出口裝船量為2297.56萬噸，遠低于去年同期的2879.93萬噸水平，美國農業部當前預測的本年度大豆總出口目標為2463萬噸。中國在本市場年度已累計裝運美國大豆934.62萬噸，去年同期為1185.04萬噸。此外，在本市場年度迄今的美國大豆累計出口銷售量中，仍有24.64萬噸為匿名買家采購。

　　分析：中國繼續少量購買，天氣變化是中心

　　2、美國農業部7月報告，預計美國2005-06年度大豆結轉庫存為5.45億蒲式耳，與上月報告下調2500萬蒲，低于市場預測的5.6億蒲式耳平均值(預測區間為5.30-5.76億蒲式耳)；預計美國2006-07年度大豆結轉庫存為5.6億蒲式耳，低于市場預測的5.87億蒲式耳平均值(預測區間為5.45-6.49億蒲式耳)，較上月報告下調9500萬蒲。此外，本次報告公布的2006-07年度的全球大豆供需數據中，巴西、阿根廷大豆產量預估均維持上月報告的5600萬噸、4130萬噸水平不變。

　　2005／06年度(估計值)　　　　2006／07年度(預測值)

　　6月份　　　7月份　　　　　6月份　　　　7月份

　　大豆　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　百萬英畝

　　播種面積　　　　　　　　　　72.1　　　　72.1　　　　　　76.9　　　　　74.9

　　收獲面積　　　　　　　　　　71.4　　　　71.4　　　　　　75.7　　　　　73.9

　　平均單產(蒲式耳／英畝)　　　　43.3　　　　43.3　　　　　　40.7　　　　　40.7

　　百萬蒲式耳

　　期初庫存　　　　　　　　　　　256　　　　256　　　　　　570　　　　　545

　　產量　　　　　　　　　　　　3,086　　　3,086　　　　　3,080　　　　3,010

　　進口量　　　　　　　　　　　　　4　　　　　4　　　　　　　4　　　　　　4

　　總供應量　　　　　　　　　　3,346　　　3,346　　　　　3,654　　　　3,559

　　壓榨量　　　　　　　　　　　1,715　　　1,720　　　　　1,750　　　　1,750

　　出口量　　　　　　　　　　　　900　　　　905　　　　　1,090　　　　1,090

　　種子用量　　　　　　　　　　　94　　　　　92　　　　　　　91　　　　　　91

　　調整值　　　　　　　　　　　　68　　　　　85　　　　　　　68　　　　　　67

　　總使用量　　　　　　　　　　2,777　　　2,802　　　　　2,999　　　　2,998

　　期末庫存　　　　　　　　　　　570　　　　545　　　　　　655　　　　　560

　　農場平均價格(美元／蒲)　　　　5.65　　　　5.65　　　5.10-6.10　　5.00-6.00

　　分析：農業部報告數字利多，但價格漲幅不大。

　　3、美國油籽加工商協會(NOPA)公布了6月份大豆壓榨數據。當月美國大豆壓榨量為1.313億蒲式耳，較上月減少約730萬蒲，但高于市場預測的1.285億蒲式耳平均值(預測區間為1.26-1.31億蒲式耳)；當月美國豆油庫存為25.42億磅，較上月增加約4700萬磅，同時也遠高于市場預測的24.56億磅平均值(預測區間為24.08-25.03億磅)。以下是本次報告具體數據，大豆單位是千蒲式耳；豆粕單位是短噸；豆油的單位是千磅；出油率和出粕率的單位是磅／蒲式耳；本年度累積值起始時間為2005年10月1日。

　　2006年6月　　2006年5月　　2005年6月

　　大豆壓榨能力　　　　　　　159,146　　　164,451　　　160,152

　　大豆壓榨量　　　　　　　　131,326　　　138,631　　　125,257

　　豆粕產量　　　　　　　　3,097,604　　3,290,206　　2,985,353

　　豆粕產出率　　　　　　　　　47.17　　　　47.47　　　　47.67

　　豆粕出口量　　　　　　　　377,266　　　482,406　　　393,451

　　豆油產量　　　　　　　　1,542,863　　1,631,923　　1,429,499

　　豆油產出率　　　　　　　　　11.75　　　　11.77　　　　11.41

　　豆油庫存　　　　　　　　2,542,499　　2,494,541　　1,563,877

　　＊累計壓榨量

　　本市場年度　　　　　　　1,257,259　上年度同期　　　1,246,351

　　分析：實際數字高于預測值，報告對市場影響不大。

　　4、美國農業部周一公布的作物生長報告顯示，截止7月9日，美國大豆的優良率從上周的64%下降到了58%，下調了6個百分點，這已經是美豆優良率連續第二周下調，但目前的優良率仍高于去年同期的54%。在美國農業部公布的18個生產州中，只有兩個州的優良率上調，1個州的優良率不變，其余15個州的優良率均有不同程度的下調，下調幅度從2個點到14個點不等。其中前三大主產州艾奧瓦的優良率下降8個百分點至65%、伊利諾伊的優良率也下降8個百分點至57%、明尼蘇達的優良率下降7個百分點至68%。

　　本周美國大豆的揚花率為38%，略低于去年同期的39%，但高于五年平均的28%。此外，本周美國農業部還首次公布了大豆的結莢率，為7%，也高于去年同期的5%和五年平均的4%。從天氣預報來看，過去一周美國中西部的降雨量偏少，大部分地區的降雨不足1英寸。從氣象預報看，未來6-10天中西部地區的氣溫將高于正常水平，而降雨量從正常至低于正常水平，這意味著產區將變得溫暖干燥，這對產區的作物生長不太有利。

　　生長評級最差差一般好極好優良率周變動

　　伊利諾伊州2　8　33　47　10　57　(8)

　　艾奧瓦州2　7　26　47　18　65　(8)

　　明尼蘇達州3　8　21　53　15　68　(7)

　　印第安那州3　7　31　51　8　59　0　

　　密蘇里州3　11　36　45　5　50　(5)

　　內布拉斯州2　13　35　45　5　50　(7)

　　俄亥俄州3　8　29　46　14　60　4　

　　北達科他州1　9　27　53　10　63　(13)

　　南達科他州6　11　30　41　12　53　(9)

　　阿肯色州4　17　36　36　7　43　(2)

　　堪薩斯州0　6　34　55　5　60　(5)

　　密歇根州2　9　35　46　8　54　(4)

　　密西西比州4　11　26　47　12　59　(3)

　　威斯康星州2　8　32　49　9　58　(14)

　　北卡羅來州0　2　27　63　8　71　(3)

　　肯塔基州1　4　22　46　27　73　(2)

　　田納西州4　6　22　55　13　68　(4)

　　路易斯安那州3　16　37　44　0　44　21　

　　18州平均3　9　30　47　11　58　(6)

　　上周2　7　27　51　13　64　　

　　去年同期5　11　30　43　11　54　　

　　連豆期價再創新低豆粕價格相對穩定維持盤整

美國大豆生長優良率走勢圖（來源：經易期貨） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　連豆期價再創新低豆粕價格相對穩定維持盤整

艾奧瓦州和伊利諾伊州大豆優良率走勢圖（來源：經易期貨） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　5、黑龍江產區大豆現貨價格保持穩定，油廠大豆入廠價2140-2160元／噸；九三各油廠收購價1.12-1.11元／斤。價格穩定，成交一般。據調查，2006年黑龍江地區大豆播種出現了較大幅度減少，減幅可能要大于官方統計13%，從今年的天氣和大豆生長狀況來看，若后期天氣較好，2006年大豆產量也會減少。

　　分析：當期價格穩定，農民仍有銷售愿意，新豆產量將減少。6、上周大豆穩重有跌。黑龍江集賢地區報1860-1880元／噸；江蘇張家港地區成交價2110元／噸，下跌20元／噸；山東地區豆粕價格穩中略跌，成交價2060元／噸；遼寧大連地區2000-2010元／噸，成交有2000元以下；秦皇島地區報價2130元／噸，成交2040-2050元／噸；廣東地區報2130-2140元／噸，成交在2100-2120元／噸，進口豆粕2090元／噸。

　　分析：國內價格震蕩，大豆成本提高，廠家維持利潤保持惜售。國內供應壓力較大的基本面也不容忽視，后市因素復雜。7、豆油市場繼續保持平穩。大連地區一級豆油報價5300元／噸；四級豆油報價5080元／噸。后期大連港將有四船大豆到港。天津地區豆油價格保持平穩。一級豆油5350元／噸，上漲50元／噸；四級豆油5170元／噸，反彈20元／噸；毛豆油報價5150元／噸，回升30元／噸。張家港地區豆油價格企穩。一級豆油報價5400元／噸；四級豆油報價5200元／噸，總體和上周持平，本月預計有3-4船大豆到港，后市仍有較大壓力。山東豆油市場價格走勢穩定。一級豆油報價5320-5350元／噸，價格持平；四級豆油報價在5080-5140元／噸，價格無變化。廣州地區豆油價格回升。一級豆油報價5350元／噸；四級豆油報價5050-5100元／噸，上漲50元／噸。需求清淡，油廠開工正常。

　　分析：未來各地都有大豆到港，油價面臨壓力。短期走勢比較迷。

　　8、中糧統計，國內各港口的進口大豆到貨量較6月份明顯減少。7月上旬的到貨量35萬噸，如山東地區6月底的時候統計的庫存90多萬噸，由于上旬沒到貨，到旬末的庫存預計降到接近80萬噸。

　　9、截至7月14日，大連大豆注冊倉單17909張，增加484張。

　　10、截止7月11日，基金多單64866手，增加6208手，空單68796手，減少1774手，凈空單3930手。交易商統計，截至7月14日，基金凈空5500手左右。

　　四、技術分析：

　　大豆跌破前周低點2555，連續5天下跌。形態沒有止跌跡象。均線和指標為空頭信號。阻力2500，支撐2460。美盤大豆數次沖擊640美分，震蕩三角形的壓力位置。后期支撐在620-622美分一帶。

　　五、圖表分析：

　　7月14日美國大豆產區土壤墑情圖

　　連豆期價再創新低豆粕價格相對穩定維持盤整