市場基本面依舊利空 壓制豆類價格在底部震蕩(3)

　　5、美大豆生長優良率

　　五、美國出口銷售周報：

　　美國時間6月15日周四早晨，美國農業部(USDA)公布了截止6月8日(周四)一周的出口銷售報告。當周美國2005-06市場年度(9月-8月)大豆凈銷售38.35萬噸，是前一周的2.1倍，比前四周平均水平高出40%，主要買家為中國11.3萬噸，日本7.15萬噸，臺灣6.61萬噸，匿名買家5.09萬噸。此外，當周還銷售了5.52萬噸下年度裝運的美國大豆，其中中國購買5.5萬噸。市場先前預測的大豆周凈銷售量為10-30萬噸。當周美國大豆出口裝船量為21.57萬噸，比前一周及前四周平均分別下降16%和13%。主要發往國家和地區有：墨西哥10.63萬噸，以色列4.04萬噸，

　　截止6月8日，美國2005-06年度(9月-8月)大豆累計出口銷售量為2399.44萬噸，低于去年同期的2949.77萬噸水平；中國累計購買美國大豆947.43萬噸，去年同期為1184.76萬噸。本市場年度迄今美國大豆累計出口裝船量為2209.36萬噸，遠低于去年同期的2801.65萬噸水平，美國農業部當前預測的本年度大豆總出口目標為2449萬噸。中國在本市場年度已累計裝運美國大豆930.13萬噸，去年同期為1179.16萬噸。此外，在本市場年度迄今的美國大豆累計出口銷售量中，仍有37.25萬噸為匿名買家采購。

　　當周美國2005-06年度豆粕凈出口銷售18.27萬噸，是前一周的2.5倍，比前四周平均提高62%，同時還銷售了8400噸下年度裝運的美國豆粕。市場預測區間為5-12.5萬噸。當周美國豆粕出口裝船量為17.17萬噸，是前一周的2.1倍強，比前四周平均則提高了38%。

　　當周美國2005-06年度(10月1日起)豆油凈出口銷售量僅為3000噸，高于前一周的500噸水平，市場預測區間為0-1萬噸；出口裝船量為1.53萬噸，前一周為2200噸。

　　當周美國2005-06年度(9月-8月)玉米凈出口銷售146.47萬噸，比前一周及前四周平均分別提高69%和25%，另外還銷售了7.44萬噸下年度裝運的美國玉米，市場預測區間為80-105萬噸。主要買家為日本56.59萬噸，韓國19.33萬噸，墨西哥14.04萬噸。當周美國玉米出口裝船量為113.93萬噸，比前一周及前四周平均分別下降2%和4%。

　　截止6月8日，美國2005-06年度玉米累計出口銷售已達4850.43萬噸，高于去年同期的4142.03萬噸水平；累計出口裝船3975.84萬噸，去年同期為3521.21萬噸，美國農業部目前預測的本市場年度美國玉米總出口目標為5271萬噸。

　　六、國際海運費率：

　　本周黑龍江省大豆購銷狀況

　　本周，黑龍江省各地大豆現貨市場仍然波瀾不驚，除油廠外，各地以收購期貨大豆為主，從各地反映的情況來看，農民手中的余糧仍然不少，進口大豆過多以及較低的港口分銷價格都對產地價格形成壓力。從油豆收購價格上來看，總體上呈現小幅下滑的走勢，較上周下跌20-40元/噸，哈爾濱地區油用大豆收購價為2310元/噸，相比上周為2350元/噸。而食品豆和期貨豆總體上保持穩定。

　　基本面的利空，壓制豆類價格在底部震蕩

　　本周豆類期價呈現窄幅波動，夾雜著先抑后揚的小波段，成交清淡，市場在基本面整體利空的格局下，依舊徘徊在底部。

　　上周末和本周初曾對美國中西部天氣干旱進行操作，但是從氣象預報圖看，未來幾天美國中西部出現大規模降雨，并沒有持續的少雨造成干旱天氣。為今年美國大豆單產達到高水平提供了保障。在05/06年度龐大期末庫存的條件下，產量再創紀錄，相對于疲弱的需求，供給對價格形成了較大的壓力。

　　但是，需要注意的是，在最近兩個月內，價格在這樣偏空的基本面格局下，并沒有再創新低。而是出現了震蕩盤局。表現目前多空雙方都非常謹慎。

　　近期的利多，主要來自市場對于美國大豆播種面積低于預期的炒作。6月30日，美國農業部將公布最終的面積報告。在此之前，市場將對美國大豆的播種面積比3月30日美國農業部的預估量進行比較，如果下調，將給市場帶來一定支撐。事實上，本周四，豆類價格走高很大原因來自這類消息的支持。

　　據美國分析機構Informa周四發布的報告預測，美國2006-07年度大豆播種面積為7438.5萬英畝，較美農業部3月份作物面積報告預估數字下調251萬英畝。主要調高了玉米和小麥的播種面積，Informa本次報告預計美國2006-07年度玉米、春小麥播種面積分別為8032.9萬英畝、1503.9萬英畝，大大高于美國農業部3月30日作物面積報告曾預估2006-07年度玉米面積7801.9萬英畝、小麥面積1389.9萬英畝。

　　這樣的調整，主要因為從美國玉米和大豆進入播種期以來，良好的天氣加快了玉米的播種，相對晚種的大豆容易被取代；而且市場大多看好玉米作為乙醇燃料的需求擴張，所以，種植戶更看好玉米未來的收益，在這個過程中，大豆相對來說就會受到冷落。

　　國內方面，養殖業恢復緩慢仍然是壓制價格的主要原因，另一方面，油廠繼續保持大量的進口，這對國產大豆造成沖擊。這樣的狀況在未來一段時間內估計還將持續。

　　但是，需要注意的是，今年我國豆農的種植成本再次大幅提高。從這一點看，大豆價格下跌的低部被抬高。2002年以前黑龍江地區的大豆種植成本基本在1600—1700元/噸之間。而隨著國內物價水平的上漲和農資成本增加，大豆的種植成本也在逐步增加，2004年黑龍江農民的種植成本上升至0.95元/斤。而2005年在化肥、農藥、其他農資價格上漲下，大豆種植成本已經上升至1—1.05元/斤，今年豆農的負擔更為加重，包地種豆的豆農成本幾乎達到1.30元/斤，比以往的成本高出30%，據估算，黑龍江農民每畝大豆生產成本比上年增加15元以上，畝均收益只有75元。

　　結合技術方面，美盤07大豆目前的支撐位自上周的570調高至580美分附近，預計將在此附近展開震蕩整理，建議多以短線操作，不宜追漲殺跌。

　　與豆類不同，本周玉米價格繼續上周的大幅走低。一方面，受美國玉米產區天氣狀況轉好，令市場期待單產的高水平；另一方面，據一些私人機構預測，美國06/07年度播種面積較3月31日美國農業部的預估增加231萬英畝；第三，外部商品近期整體的下挫，嚴重打擊了基金做多玉米的信心。

　　而國內方面，下游需求恢復的緩慢，以及高價格引發出庫玉米量增加，一時間也帶來了較大的壓力。但長期看，玉米深加工需求和乙醇燃料的需求仍然看好，因此，結合技術分析，操作上，建議投資者多頭暫時回避價格回調的風險，等待企穩后，多單介入。

　　北方期貨 原蓓