市場利空逐步淡化 豆價掀起一波反彈回落行情(4)

　　(二)利多因素

　　1、美國中西部產(chǎn)區(qū)天氣進入炒作季節(jié)

　　天氣狀況無疑是未來幾個月影響美豆價格的最重要因素。“天氣市”往往對不利天氣較為敏感、甚至夸大炒作，期價在這個時期通常表現(xiàn)為易漲難跌。

　　據(jù)美國行業(yè)專家近期指出，近幾周來，美國中西部地區(qū)迎來了急需的降雨，顯著緩解了市場對干旱的擔憂。但是長遠來看，大部分地區(qū)的降墑依然面臨短缺的風險；中西部大部分地區(qū)持續(xù)干燥，土壤亞層土墑情下降，在部分地區(qū)，缺雨量多達10 英寸，且不同的長期天氣預報顯示，今年夏季將比往年干燥；如果5 月底到7 月期間天氣開始變得干燥炎熱，那么單產(chǎn)將會受到極大的不利影響，因為屆時大豆幼苗尚未長出穩(wěn)固的根部。

　　有氣象機構分析，2006 年至少美國平原部分地區(qū)及中西部玉米地帶氣候相對過去幾年偏干。雖然干燥天氣不會持續(xù)整個作物生長期，但預計夏季干旱現(xiàn)象將最為嚴重。另外值得一提的是，北大西洋颶風季節(jié)將從6 月1 日起登陸美國，將對大豆生長構成不利影響。天氣題材將再次受到市場的關注，并有可能會成為推動美盤豆價上行的動力之一。

　　據(jù)最新天氣圖表顯示，周末美國大豆主產(chǎn)以高溫干燥天氣為主，下周前半段西部地區(qū)將有一些零星降雨，后半段整個作物將恢復干燥少雨模式。這引發(fā)了周五市場出于天氣恐慌而大量平空。

　　2、全球養(yǎng)殖業(yè)復蘇在望

　　根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新的月度預測報告整理的美國主要畜肉和禽肉供需平衡表中可以看出，美國農(nóng)業(yè)部將主要畜肉和禽肉產(chǎn)量和消費量相對2005 年做了較大幅度上調(diào)，其中牛產(chǎn)量增加了71.26 萬噸，增幅達到6.34%；而2005年同比僅增加了6.08 萬噸，增幅0.54%。

　  最新的數(shù)據(jù)分析顯示，養(yǎng)殖業(yè)已經(jīng)顯示出復蘇跡象，飼料需求將呈現(xiàn)穩(wěn)步遞增態(tài)勢，從而對大豆和豆粕形成中期利好。

　　3、南美大豆產(chǎn)量爭議

　　美國農(nóng)業(yè)部對南美大豆產(chǎn)量下調(diào)基本上在市場的預料之內(nèi)，巴西大豆的產(chǎn)量再次被下調(diào)了50 萬噸至5650 萬噸，阿根廷大豆的產(chǎn)量則保持不變，仍為4050 萬噸(阿根廷國內(nèi)預計產(chǎn)量為4，000萬噸)。巴拉圭的產(chǎn)量也被小幅下調(diào)。全球的大豆總產(chǎn)量由上月預測的2.2226億噸調(diào)減到了2.218億噸，但是，USDA在5 月份供需報告中對南美產(chǎn)量的預估仍然偏高于市場的平均預測。

　　據(jù)巴西農(nóng)業(yè)咨詢機構Agroconsult 稱，2005/06 年度巴西大豆產(chǎn)量預計為5280 萬噸，這要低于四月份預測的5350 萬噸，原因是中西部地區(qū)降雨過量。另外，亞洲銹病真菌也對大豆產(chǎn)量造成了破壞。

　　4、全球大豆播種面積預估下調(diào)

　　隨著美國大豆主產(chǎn)區(qū)播種的進行，已經(jīng)有跡象顯示美國農(nóng)業(yè)部的預估的大豆播種面積可能難以兌現(xiàn)。這主要是因為目前良好種植天氣有望導致玉米播種面積增加，擠占部分大豆播種面積。此外目前大豆價格瀕臨低點，在低位區(qū)域運行，使得種植農(nóng)場主利益受損失，也是導致播種面積不能兌現(xiàn)的原因之一。美國著名的私人分析機構，田納西州曼菲斯城的Informa經(jīng)濟公司發(fā)布了更新后的播種面積預估數(shù)據(jù)，預計2006年美國大豆播種面積為7530萬英畝。

　　南美下一年度的大豆播種面積也有望下降。連續(xù)幾年南美大豆產(chǎn)量由于遭遇干旱和亞洲銹菌等災害的影響，收成始終不如預期，特別是當前南美巴西由于貸款利率居高不下，本國貨幣匯率走強，化肥價格上漲而大豆銷售價格偏低等因素共同作用導致農(nóng)民種植大豆基本無利可圖，下一年度的播種面積有望大幅下降。據(jù)總部位于德國漢堡的油籽分析機構油世界的預計，今年秋季巴西大豆播種面積將減少140萬公頃，巴拉圭大豆種植面積減少10 萬公頃，只有阿根廷大豆面積僅會溫和增長30 萬公頃，南美播種面積總體下降。這將對遠月大豆合約提供支撐。

　　2006/07 年度中國大豆播種面積下降已成定局。近期來，黑龍江產(chǎn)區(qū)持續(xù)晴好天氣，產(chǎn)區(qū)各地的大豆播種進度明顯加快，據(jù)悉東部地區(qū)已經(jīng)基本接近播種完畢，而東北地區(qū)大豆春播仍在進行中。由于前期的低溫干旱導致產(chǎn)區(qū)整體播種較正常年份偏晚5-7天，預計整體播種完畢要到5 月底6 月初。據(jù)調(diào)查，2006 年黑龍江產(chǎn)區(qū)的大豆種植面積將比上年至少減少10%，部分地區(qū)減幅還將會接近20%；而今年東北地區(qū)國產(chǎn)大豆播種面積的初步預測降幅將達到400萬畝左右。大豆價格下跌、燃料、化肥農(nóng)資價格上漲是導致大豆種植收益下降的主要原因。此外，2005/06 年度以來，黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收購價格持續(xù)振蕩下跌，使得農(nóng)民種植2006/07 年度新季大豆的積極性大受打擊。據(jù)估算，黑龍江農(nóng)民每畝大豆生產(chǎn)成本比上年增加15 元以上，畝均收益只有75 元，明顯低于稻谷和玉米，農(nóng)民種植意向減弱。

　　5、南美銹菌病抬頭

　　巴西政府農(nóng)業(yè)研究機構Embrapa稱，受亞洲銹菌病影響，截止目前巴西05/06年度大豆產(chǎn)量將減少150 萬噸。Embrapa 大豆研究人員稱，這是亞洲銹菌病最嚴重的一年，是流行疫情。今年病菌爆發(fā)范圍達到巴西大豆總面積的80%。巴西政府下次大豆產(chǎn)量預測可能將反映因病菌影響造成產(chǎn)量進一步大幅調(diào)減。

　　經(jīng)風傳播的銹菌會在溫暖潮濕的環(huán)境中繁衍，病菌會造成葉子提前脫落，產(chǎn)量損失幅度會達到80%。亞洲銹菌病于2002年首次出現(xiàn)在巴西，盡管采取了保護性的農(nóng)藥噴灑措施，但疫情仍在繼續(xù)蔓延。

　　美國農(nóng)業(yè)部銹病防治網(wǎng)站周四報道，在德克薩斯休斯頓市的一處銹病監(jiān)測點發(fā)現(xiàn)了亞洲大豆銹病的孢子。雖然說發(fā)現(xiàn)孢子并不能代表該地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了銹病，但是從以往的經(jīng)驗看，在阿拉巴馬和佐治亞州發(fā)現(xiàn)類似的孢子后的三十天，往往發(fā)現(xiàn)銹病大量感染大豆田的現(xiàn)象。

　　專家表示，大豆銹病從德克薩斯傳播到大豆主產(chǎn)區(qū)的幾率要比從東南部傳播的幾率高出四倍。

　　6、南美大豆出口依然受阻

　　當前，巴西農(nóng)戶的抗議活動已經(jīng)持續(xù)了五周左右的時間，使得巴西大豆出口仍然受阻；巴西頭號大豆主產(chǎn)州馬托格洛索州豆農(nóng)舉行的抗議行動，已引起全國各地的反應。2 年前，在國際大豆價格看好之際，巴西大豆農(nóng)戶立下了增加創(chuàng)匯的功績，現(xiàn)國際豆價下落，加上美元貶值，大豆農(nóng)戶的困難卻得不到支持解決，引起豆農(nóng)嚴重抗議。為平息抗議情緒，農(nóng)業(yè)部長請求增加撥款10 億雷亞爾，支持大豆農(nóng)戶的生產(chǎn)，但聯(lián)邦財經(jīng)當局因財務拮據(jù)，決定在明年再予考慮。據(jù)農(nóng)業(yè)部估計，今年馬托格洛索州大豆收獲量約5500 萬噸，預測其中約3000萬噸還找不到買主。巴西大豆出口不暢，使得部分貿(mào)易轉向美灣港口，這也是短期內(nèi)支撐美豆期價的因素之一。

　  巴西私人分析公司Celeres 周一稱，截止5 月26 日巴西新豆銷售進度仍保持在66%，與前兩周進度持平。 受產(chǎn)區(qū)農(nóng)民舉行抗議活動，要求政府提供更多援助以解決農(nóng)業(yè)財務危機的影響，近幾周巴西大豆銷售進度緩慢。

　　7、亞洲海洋船運費率小幅上揚

　　過去的數(shù)周里，亞洲地區(qū)運送農(nóng)作物和干散貨的巴拿馬型船運費率出現(xiàn)小幅上揚行情，目前美灣運至中國港口的運費在33 美元/噸-34美元/噸，高于一周前的32-33 美元/噸。

　　據(jù)悉由于美國房屋需求推高了對水泥和建材的需求，近段時間以來靈便型船舶市場一直較為活躍，也間接的帶動了干散貨船運市場的行情。另外近期運媒業(yè)務快速增加、中國需求逐漸旺盛以及南美谷物出口高峰期漸至都提振了整體市場的情緒。由于目前正處于南美大豆出口高峰季節(jié)，因而船運費的上漲意味著到港大豆進口成本的增加，而受到當前巴西豆農(nóng)抗議活動的影響，提供給中國買家的巴西大豆升水價格也出現(xiàn)了上漲行情，目前6月船期的升水為123 美分/蒲式耳，而上周同期接近130美分/蒲式耳。