國內(nèi)外大豆市場雙雙回落 總體下跌趨勢難有改觀

　　一、周度(4/3--4/7)行情概況

　　本周美豆震蕩下挫，連豆各合約維持跳空低開,震蕩盤跌走勢，主力合約A0609周一向下跳空盤整、周二、周三連續(xù)下探、周四小幅反彈后，周五繼續(xù)下行，連豆合約全周成交活躍。

　　二、行情分析：

　　本周大本周大豆震蕩下跌，美盤大豆跌破570美分支撐向540美分靠攏。大連大豆跟隨美盤走勢，周初期價(jià)跳空下行，市場低開低走，價(jià)格也跌破2700整數(shù)位，后半周，市場沒有新的表現(xiàn)，期價(jià)在低位震蕩，盡管基本面和技術(shù)上偏空，而市場本身沒有過多反應(yīng)，缺乏下跌動(dòng)力。大豆下跌原因是上周美國農(nóng)業(yè)部公布的大豆種植面積數(shù)字大大高于去年和市場預(yù)測水平，因此國內(nèi)外市場雙雙回落。空頭沒有利用現(xiàn)有條件大量拋空，始終表現(xiàn)謹(jǐn)慎。市場總體下跌趨勢沒有改變，預(yù)計(jì)近期價(jià)格還有下跌可能。

　　三、周度基本面情況：

　　1、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布了截止3月30日(周四)一周的出口銷售報(bào)告。當(dāng)周美國大豆凈銷售36.88萬噸，處于市場預(yù)測的20-35萬噸區(qū)間上限。其中2005-06市場年度(9月1日起)大豆銷售35.43萬噸，較前一周及前四周平均分別提高61%和6%。主要買家有：印尼14.23萬噸(其中8.1萬噸為匿名買家名下轉(zhuǎn)入)，日本9.29萬噸，中國7.18萬噸，匿名買家則取消了5.6萬噸的購買。此外，日本還購買了1.45萬噸下年度裝運(yùn)的美國大豆。當(dāng)周美國大豆出口裝船量為46.65萬噸，比前一周及前四周平均均下降了35%。發(fā)往國家和地區(qū)有：中國21.18萬噸，日本7.51萬噸，土耳其7.41萬噸，墨西哥3.82萬噸，印尼2.53萬噸。

　　截止3月30日，美國2005-06年度(9月-8月)大豆累計(jì)出口銷售量為2129.6萬噸，低于去年同期的2737.27萬噸水平；中國累計(jì)購買美國大豆923.47萬噸，去年同期為1151.59萬噸。本市場年度迄今美國大豆累計(jì)出口裝船量為1951.05萬噸，低于去年同期的2473.29萬噸水平，美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)測的本年度大豆總出口目標(biāo)為2449萬噸。中國在本市場年度已累計(jì)裝運(yùn)美國大豆908.17萬噸，去年同期為1105.99萬噸。此外，本市場年度迄今美國大豆累計(jì)出口銷售量中，仍有8.2萬噸為匿名買家采購。

　　分析：中國采購量很少，裝運(yùn)量和前幾周持平，需求一般2、巴西巴西農(nóng)業(yè)部周三將巴西05/06年度(10月/9月)大豆產(chǎn)量預(yù)測值由3月預(yù)測的5720萬噸調(diào)低至5，570萬噸。在每年七次產(chǎn)量預(yù)測的第五次報(bào)告中，巴西農(nóng)業(yè)部作物供應(yīng)機(jī)構(gòu)CONAB稱巴西大豆產(chǎn)量仍將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，大幅高于去年因干旱影響的產(chǎn)量5，140萬噸。

　　巴西AgroConsult農(nóng)業(yè)咨詢公司分析師稱，今年巴西大豆產(chǎn)量可能不足5500萬噸。AgroConsult一直預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量在5530萬噸，但是該公司周三表示產(chǎn)量可能接近5500萬噸，甚至低于這個(gè)水平。由于部分大豆主產(chǎn)區(qū)天氣干燥，亞洲銹病肆虐，再加上農(nóng)戶降低化肥、除草劑和殺真菌劑用量，致使單產(chǎn)偏低，這已經(jīng)使得巴西大豆產(chǎn)量規(guī)模在過去四周內(nèi)急劇縮小。三月份，AgroConsult對全國15個(gè)州以及超過1200塊豆田進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。該公司將于4月11日發(fā)布最終的產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)。

　　分析：部分地區(qū)干燥和亞洲銹菌病以及農(nóng)民農(nóng)藥化肥使用量的降低使大豆產(chǎn)量下降3、巴西分析機(jī)構(gòu)Celeres4月3日稱,截至2006年3月31日,巴西豆農(nóng)已售出57%的2005/2006年度(10月-次年9月)大豆,過去5年同期平均水平為56%。Celeres稱,3月份當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨市場一直相對平靜,豆農(nóng)們等待價(jià)格上漲。分析：最新產(chǎn)量預(yù)報(bào)降低，天氣是主要原因，總產(chǎn)仍是增加。

　　分析：銷售進(jìn)度接近正常，更多大豆流向市場，壓力加大4、黑龍江地區(qū)大豆現(xiàn)貨收購價(jià)格下跌截止7日大豆收購報(bào)價(jià)：黑龍江哈爾濱2400元，下跌20元；佳木斯2300元，下跌40元；綏化2340元；齊齊哈爾濱2360元，下跌20元；牡丹江2380元,下跌40元。本周受大豆期貨價(jià)格下跌及進(jìn)口大豆到貨增加、進(jìn)口大豆成本降低的雙重因素影響下，東北主產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格明顯下跌，至今行情依然疲軟，不少油廠仍處于停收之中。濃郁的利空氣氛給主產(chǎn)區(qū)大豆市場帶來較大的壓力，因?yàn)榇焊�在即，部分豆農(nóng)不得不拋售手中的大豆，部分仍堅(jiān)持收購的油廠伺機(jī)壓價(jià)，市場不看好目前的大豆行情。

　　本周各港口大豆報(bào)價(jià)2520-2550元/噸，較上周五下跌40元/噸左右。據(jù)統(tǒng)計(jì)截止4月3日，國內(nèi)港口進(jìn)口大豆庫存合計(jì)275.3萬噸。整個(gè)3月份大豆到貨量為217萬噸。預(yù)計(jì)4月份的到貨量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過3月份的水平，估計(jì)達(dá)到260萬噸左右。短時(shí)間內(nèi)市場需求不可能恢復(fù)到正常水平，龐大的進(jìn)口大豆使得國內(nèi)的供應(yīng)壓力加大。分析：美盤大幅下跌，豆粕、豆油價(jià)格回落，油廠壓榨利潤減少，油廠被迫下調(diào)收購價(jià)。5、上周國內(nèi)豆粕價(jià)格總體下跌，周初下跌，周末保持平穩(wěn)。黑龍江哈爾濱地區(qū)2180-2220元/噸；遼寧大連地區(qū)2170-2280元/噸總體成交較好；華北秦皇島地區(qū)報(bào)價(jià)2220元/噸；山東地區(qū)成交在2180-2220元/噸左右；江蘇張家港地區(qū)報(bào)價(jià)2220元/噸，成交在2200元/噸，廣東地區(qū)在2180元/噸。

　　分析：整個(gè)利空環(huán)境沒變，價(jià)格難有改觀。

　　6、上周國內(nèi)豆油市場行情穩(wěn)中有降，遼寧地區(qū)豆油市場價(jià)格呈穩(wěn)中有降格局。大連一級豆油報(bào)價(jià)5260-5280元/噸，下滑20-40元/噸；四級豆油報(bào)價(jià)5150元/噸。黑龍江地區(qū)四級豆油在4980-5020元/噸。天津地區(qū)一級豆油報(bào)價(jià)5230-5240元/噸，四級豆油報(bào)價(jià)5050元/噸，價(jià)格下滑30元/噸；毛豆油報(bào)價(jià)4980-5000元/噸，價(jià)格走低20元/噸。山東地區(qū)四級豆油報(bào)價(jià)4980-5040元/噸，走低20元/噸；毛豆油4980-5000元/噸，價(jià)格無變化。目前市場需求一般，油廠大豆充足。廣東地區(qū)一級豆油報(bào)價(jià)5250-5260元/噸；四級豆油報(bào)價(jià)4960-4980元/噸，價(jià)格企穩(wěn)，交投不太理想。

　　分析：利空因素居多，供大于求，外盤期貨都對價(jià)格有利空影響。

　　7、截至4月7日，大連大豆注冊倉單3044張,增加2050張。8、截止4月4日，基金多單53896手，增加5366手，空單96803手,增加14619手，凈空單42907手。交易商統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，基金凈空4.6萬手左右。

　　五、技術(shù)分析：

　　609合約周線收出回落淡友反攻陰線，連豆結(jié)束反彈走勢,再度下行。技術(shù)角度分析，周線形態(tài)的各項(xiàng)指標(biāo)仍處于空頭排列格局之中，由于期價(jià)再度回落至前期低點(diǎn)區(qū)域2600，此區(qū)域?qū)⒚媾R再次考驗(yàn)。

　　六、圖表分析：

　　4月6日美國大豆玉米產(chǎn)區(qū)土壤墑情圖

　　未來2-3天美國天產(chǎn)降雨分布圖

　　美國大豆內(nèi)陸基差小幅回升

　　巴西大豆基差走勢平穩(wěn)