因基金拋售和南美天氣良好 CBOT大豆期貨收低

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年1月24日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年3月　　　　　　　　　61.25　　＋1.93

　　2006年5月　　　　　　　　　58.65　　＋2.02

　　2006年7月　　　　　　　　　58.16　　＋1.55

　　2006年8月　　　　　　　　　59.40　　＋1.02

　　2006年9月　　　　　　　　　61.92　　-0.87

　　2006年11月／10月　　　　　　54.89　　＋0.30

　　2007年1月　　　　　　　　　56.35　　＋0.47

　　2007年3月　　　　　　　　　53.91　　-1.31

　　巴西大豆升貼水

　　 以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　買價　　　變動　　賣價　　變動

　　06年3月　(較CBOT 06年3月)　　＋30　　　　＋2　　　＋40　　　＋5

　　06年3-4月(較CBOT 06年5月)　　＋14　　　　＋1　　　＋20　　　持平

　　06年4月　(較CBOT 06年5月)　　＋10　　　　＋2　　　＋18　　　持平

　　06年5月　(較CBOT 06年5月)　　＋10　　　　＋2　　　＋18　　　持平

　　巴西大豆現貨價格

　　以下為經紀商提供的巴西主要農作物產區大豆現貨價格：

　　(報價單位為巴西雷亞爾／60公斤袋)

　　產區　　　　　　　　　　今日價格　　上日價格

　　伊茹伊(IJUI)　　　　　　　　24.50　　　24.50

　　帕蘇風杜(PASSO FUNDO)　　　　25.50　　　25.50

　　(注：1美元＝2.244巴西雷亞爾)

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　因基金拋售和南美天氣良好，CBOT大豆期貨周二收低　

　　市場人士稱，在周二震蕩走勢中芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收低，因南美天氣情況大多良好，市場缺乏利好消息且有基金賣盤涌現。　

　　周二收盤，CBOT-3月合約下跌3 1／4美分，收報5.71 1／4美元／蒲；7月合約下跌3 3／4美分，收報5.91 1／2美元／蒲。遠月合約多數下跌，從下跌4美分到上漲2美分不等。　

　　尾盤的跌勢部分源于本地交易商買入玉米和小麥期約，同時賣出大豆期約。　

　　投機客對谷物的買入意愿促使玉米期約價格漲幅較大豆高出8-9美分，交易商稱，這是極不尋常的現象。　

　　整個交易日大豆走勢起伏不定。過去兩日相繼收高後，市場出現技術性回落。　

　　全球貿易量將下降的預期打壓大豆期貨下跌。　

　　交易商稱，大豆市場的基本面仍利空。種植玉米成本增加導致今春美國大豆播種面積料將擴大，且美國庫存充足，此外出口銷售整體遲滯都構成下檔壓力。　

　　獨立的農業分析師John Kleist稱，“從美國國內來說，大豆出口不能一直堅挺。從國外來說，由于中國農歷新年迫近，中國進口可能會趨緩。”　

　　亞洲地區農歷新年假期自1月29日開始。　

　　盡管如此，美灣地區的現貨市場供應吃緊，提供了一些支撐。ADM Investor Services、Bunge以及Term Commodities等商業機構亦在買入CBOT大豆。　

　　對阿根廷大豆種植地區干熱天氣的擔憂亦對市場構成一定支撐。但阿根廷的小陣雨則在緩解上述憂慮。　

　　南美方面，預計阿根廷大豆種植區24日將有小雨。氣象預報機構DTN Meteorlogix預計，阿根廷大豆種植區25日天氣將變得干旱，而29日可能將再次迎來降雨。巴西大豆種植區迎來了零星降雨和雷陣雨，且預計1月23日當周這些地區都將維持濕潤天氣。　

　　Meteorlogix的預報員布爾吉奧稱，阿根廷大豆產區昨夜降雨0.10-0.30英寸，周二可能有0.10-0.50英寸的陣雨。但本周余下時間應當無雨，氣溫在華氏86-95度之間。　

　　Kleist說：“阿根廷天氣有點不穩定，但其實沒有值得擔心的嚴重作物問題。巴西方面天氣一直理想。”　

　　交易商稱，巴西天氣狀況大體有利於大豆生長，但存在大豆銹病擴散的憂慮。　

　　實際上，南里奧格蘭德州氣象預報機構預測，未來3個月降雨情況和氣溫正常，“可改善作物長勢”。　

　　他補充道：“產量肯定會達到預期的高端。”　

　　其它消息，美國大豆基金會(USB)及中北大豆研究計劃組(North Central Soybean Research Program)宣布，他們將繼續為旨在監控亞洲大豆銹菌病發展的“哨兵”試驗田提供資金。　

　　出口方面消息，臺灣24日購買了5.7萬噸在2月-3月交貨的美國大豆。　

　　行業研究機構油世界預期，巴西2005／06年度大豆產量為5,600萬噸，低於1月初預期的5,650萬噸；阿根廷大豆產量預期為4,000萬噸，高於1月初預期的3,980萬噸。　

　　南美大豆期貨收盤上漲。3月大豆合約上漲3美分，收報6.18美元／蒲。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，瑞富(Refco)賣出1,500手3月和200手5月，Tenco凈賣出1,000手3月；　UBS賣出500手5月；　飛馬(Fimat)凈賣出200手3月；　D。T。貿易公司賣出200手3月。　

　　預計基金賣出1,800手大豆合約。　

　　Term商品公司買入700手5月；　Calyon Financial買入400手3月和200手5月；　Goldenberg-Hehmeyer買入300手3月；　R。J。O’Brien凈買入200手3月；　Rand金融和Rosenthal各買入200手3月。　成交量普遍偏少。大豆期貨估計為57,498手。　

　　大豆相關產品：　

　　大豆產品市場在清淡交易中收盤穩定至下跌，受到大豆疲勢的打壓。　

　　豆粕期貨跟隨大豆下跌。3月豆粕合約觸及日低179.40美元，收盤剛剛高于此位。該合約在早盤中曾一度升至181.80美元的100日移動平均線，預計此水平將是短期阻力位。　

　　3月豆粕合約下跌0.60美元，收報179.90美元／短噸。遠月合約跌0.90-1.30美元不等。　

　　在豆粕期貨交易中，寶德信證券(Prudential)凈賣出400手3月和300手5月；　瑞富賣出500手3月并凈賣出　

　　200手5月；　邦吉賣出400手3月。ADM買入300手3月，Calyon買入200手3月。　

　　估計基金賣出1,400手豆粕合約。成交量普遍偏少。豆粕期貨估計為15,760手。　

　　CBOT豆油期貨相對豆粕(豆粉)期貨走強，但價格起伏不定，成交清淡。　

　　豆油合約在經歷了震蕩走勢后收平。3月豆油合約收盤價持平于21.52美分／磅。遠月合約多收高0.04至收低0.04美分不等。　

　　當日3月豆油合約的波動區間在21.30-21.72美分。該合約突破10日移動平均線21.57美分，收盤價僅略低于此線。下一個阻力位在21.77美分合21.90美分。　

　　在豆油期貨交易中，R。J。O’Brien和O’Connor各賣出400手3月；　Calyon賣出300手3月；　飛馬賣出200手7月。　ADM、Tenco和邦吉各買入200手3月，　而飛馬和Rosenthal各買入300手3月。　

　　估計基金賣出了600手。成交量普遍偏少。豆油期貨估計為14,584手。　

　　出口方面，埃及購買10,000噸美國豆油，13,000噸美國葵籽油。　

　　馬來西亞毛棕櫚油期貨隔夜收低，農歷新年前出現獲利了結。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二大幅上揚，收於日高附近。交易商指出，小麥漲勢是受到商品基金連番技術性買盤的推動。　

　　在尾盤這波漲勢的帶動下，CBOT小麥期貨擺脫疲弱的基本面因素，表現優於堪薩斯城交易所的小麥市場，也暗示芝加哥的漲勢主要受技術因素引導。　

　　Prudential Financial分析師麥肯布里吉說，“也許有一點基本面因素的支撐，就是大平原南部可能再次乾燥，然後東歐氣候可能寒冷，小麥被凍傷的可能性上升。”　

　　“但你必須承認今日走勢多由技術因素推動。我們無法拉低小麥與玉米價格，它們就是反彈了，”他說。　

　　CBOT 3月小麥合約收高6-1／2美分至每蒲式耳3.32-1／2美元；遠月合約收高4至6-3／4美分不等。　

　　基金買進約3,500到4,000手合約，其中指數基金買盤最為踴躍。CBOT小麥成交量估為39,570手。　

　　隔夜美國小麥出口銷售淡靜。日本投標購買了12.1萬噸在3月15日到4月15日裝運的小麥，其中有8萬噸美國小麥。　

　　全球小麥消息，國際谷物協會(IGC)預計，由于北半球小麥播種面積下降，主要是俄羅斯和烏克蘭，因此2006／07市場年度全球小麥期末庫存將小幅下滑。　

　　但IGC還預計，所有冬小麥生長條件都十分良好。　

　　此外，IGC亦稱，小麥播種面積減少的部分原因是飼糧需求減少。　

　　玉米市場報道：　

　　CBOT玉米期貨周二漲至一周高點，在商品基金強勁的技術性買盤推動下于尾盤觸及高位。　

　　“玉米價格升逾一些關鍵的較長期平均水準後，基金買盤介于，”一CBOT場內經紀商稱。　

　　交易商稱，在2.10、2.11-1／2及2.12美元上方的停損買單被觸發。　

　　3月玉米期約收高5美分，至每蒲式耳2.13-1／4美元，此為100日均線切入位，盤中一度觸及2.13-1／2。其他遠月合約上漲1／4美分至5美分不等。　

　　交易商稱。基金買入約12,000-13,000手玉米合約。　

　　尾盤漲勢部分源于本地交易商買入玉米和小麥期約，同時賣出大豆期約。　

　　投機客對谷物的買入意愿促使玉米期約價格漲幅較大豆高出8-9美分，交易商稱，這是極不尋常的現象。　

　　基本面來看，今春美國玉米播種減少的前景，對CBOT玉米構成支撐。　

　　分析師稱，即日沒有太多新消息入市，但早盤有少量買盤且沒有賣盤出現。　

　　他亦表示，鑒于缺少賣盤，3月玉米合約上破40日均線和50日均線，之后基金開始入市進行空頭回補。　

　　技術面，3月合約收于40日均線、50日均線和100日均線以上。　

　　在玉米期貨交易中，ABN Amro買入800手3月；　Calyon金融買入1,000手3月；　JP Morgan買入400手7月、1,000手12月和500手3月；　飛馬買入2,000手3月和700手5月；　Man金融買入400手3月；　Tenco買入500手12月和400手3月。　

　　拋盤方面，FC Stone賣出200手7月；　Goldenberg-Hehmeyer賣出200手3月；　Merrill Lynch賣出400手3月；　Rosenthal賣出400手12月；　Tenco賣出200手3月、200手5月和200手12月。成交量估計為115,345手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持凈空單9200張