老婆賺六倍老公賠光 期貨人徘徊天堂地獄間

　　本報記者 王超　

　　金融期貨漸行漸近，對外開放邁出步伐，上市新品種、修改管理條例等更成為兩會代表提議中的亮點。處在大發展前夕的期貨市場，愈來愈成為社會關注焦點。那么，這個產生過無數“紙上富貴一場夢”、讓人既愛又恨的市場，究竟是冥河之舟，還是天堂之門？

　　誤入“期”途

　　老白是一個有10年股票交易的老股民了。2004年7月，滬深股市跌跌不休，交易極其清淡，行情同炎熱的夏天一樣讓人覺得百無聊賴。老白實在無事可做，只能在交易大廳里喝茶、看報、聊天。

　　而這一時期，上海期銅卻不知不覺地走出超級牛市行情。雖然隔壁就是一個期貨公司，但老白每天都盯著股市，對期貨關注甚少。偶爾路過，看見許多人圍著一臺顯示器，神情緊張，還不時地發出唏噓聲，但老白并未在意，因為他只關注自己感興趣的股票。

　　那年的7月23日是星期五，老白在無聊中昏昏欲睡，突然被隔壁一陣驚天動地的歡呼聲驚醒。一位股民從隔壁跑進來，興奮地大聲嚷嚷：“太厲害了，1個下午就賺了80萬元。”老白連忙問旁邊的一位朋友，他說，“可能這幫期民做銅賺大錢了。”

　　老白動心了，因為投機者對任何賺錢的機會都不會放過。他馬上找人了解期貨，同時還找來了報紙、雜志，并從電腦中調出期銅行情，只看了一會兒，老白就被吸引住了。表面上看，期銅行情與股票行情差不多，漲漲跌跌，也用K線記錄價格變化，圖表下面是各種各樣預測市場走勢的技術指標，也都是老白熟悉的東西。他還從《期貨市場教程》上了解到，兩者唯一不同的就是期貨的利潤和風險比股票大，由于杠桿原理，少量的投入就會產生巨大的盈虧。

　　老白決定入市了。他設法湊齊了10萬元，期貨公司一條龍服務，很快完成了開戶等準備手續。在一位期民的介紹下，老白嘗試買入7手上海期銅。

　　新手的運氣總是好，當夜，智利銅礦工人大罷工，倫敦期銅大幅度上漲。次日，上海期銅跟漲，尾盤雖然有所下跌，但當日漲幅仍達到2%。老白當日賬面上就浮動盈利2.4萬元，盈利幅度達25%。這可相當于股票市場上辛辛苦苦一年的收入啊！老白當晚徹底失眠了。

　　老白心想，期銅市場可能已經消化了罷工帶來的利好影響，因此他決定尋找機會獲利出局。但第二天他就傻了眼，上海期銅開盤即封于跌停，老白昨日的2.4萬元盈利不僅蕩然無存，還虧損了1.2萬元。原來，美國公布的經濟數據造成美元升值，隔夜倫敦銅大跌5%，并累及上海期銅暴跌。

　　那些日子，行情顯示器就像有一股魔力，只要老白一坐到那兒，就立刻被上面閃爍的數字牢牢抓住，成了市場波動的俘虜。行情上漲時，在樂觀、狂熱的氛圍下，老白的思維、情緒也跟著看漲，仿佛市場會無休止漲下去，一直漲到天國；行情下跌時，在悲觀、恐慌的氛圍下，老白的思維、情緒也跟著跌，仿佛市場會無休無止地跌下去，一直跌到地心。老白變得不由自主，完全無法控制自己的交易沖動。害怕市場上漲，卻沒有做多；害怕市場下跌，卻沒有做空。老白似乎被一種無形的力量驅使著，明明眼前有賺錢的機會，為什么不趕快進場，白白放過賺錢良機呢？

　　華爾街流傳著這么一個故事，它對每一個試圖進入市場進行投機的人都是一個嚴肅的警告：

　　有個小伙子，覺得期貨市場是賺大錢最快的地方，他一心想去華爾街，但自己沒有足夠的本錢。他估計大約只要25000美元，就能在華爾街起家。于是，他找到一個放高利貸的家伙，希望能借一筆本錢。當然，他對此并不抱太大希望。令人意外的是，那位高利貸者立刻爽快地答應了他的請求，并且當場把錢借給了他。小伙子非常感激這位幫助他實現夢想的救世主，再三向他保證，自己一定按時還款。

　　但高利貸者面無表情，隨即領著他來到了地下室的一個冰庫，從中取出了一塊冰，小伙子仔細一看，嚇得目瞪口呆，里面竟然凍著一支人的胳膊！放高利貸的人說，上一個來這兒借錢的投機商，也向他保證，一定按時還款，后來卻一直未還。

　　市場交易的殘酷、險惡和結局的悲慘給這位小伙子留下了深刻的印象。后來，這位小伙子進入華爾街后，一直小心謹慎，沒有賠過大錢，后來也確實及時還了款。

　　“華爾街的一端是天堂，另一端是地獄。”一位資深的期貨投資人告誡：如果不以一種謹慎、保守的態度，認真思考和評估投機成功的可能性，確認自己在心理上做好可能失敗的精神準備，倉促地參與市場交易，你的結局可能就是一出悲劇。

　　期市夫妻檔

　　期貨市場的國內外行情聯動性很強，一個在國內從事銅、大豆交易的投機者，每天都必須面對倫敦銅和芝加哥大豆可能出現的意外變化。如果一位投資者在牛市中買入上海期銅后，偏偏在當天晚上倫敦銅走勢不爭氣，大跌120美元，第二天該怎么辦呢？是砍倉還是忍耐，等待未來的上漲？

　　無疑，第二天的操作會反映一位期民的投資風格，而投資風格的不同，就可能演繹不同的命運。小強和小麗這一對期貨夫妻檔就是如此。

　　小強信奉的策略是“穩、準、狠”，這是他早年做“紅馬甲”時得出的經驗。看準時機重倉介入或行情逆轉時止損出局是他常有的事。如果他遇到上述行情，肯定在上海期銅一開盤就砍倉。用他的話說，“最早的損失是最廉價的損失”，“如果你不能控制風險，早晚就會被風險所控制。”

　　小強最輝煌的成就是在2003年的天然橡膠牛市行情中，當時用僅有的8萬元全倉買入，第一筆交易贏利平倉后，隨著賬戶資金的增加，他在第二筆交易中把所有的資金再次全部投入。連續幾次成功后，賬戶資金就像滾雪球一樣越滾越大，呈現幾何級數的增長。不到3個月的時間，他的賬戶資金從初始的8萬元漲至120萬元。

　　但“賭場得意，情場失意。”隨著交易規模的壯大，二人分歧也越來越大，整日爭吵不斷，最終勞燕分飛。從此，二人各拿100萬元，各自進行交易，再也不會干涉對方。

　　一般觀點認為，男人理智一些，女人則容易感情用事。從股票、期貨市場參與者的性別比例來看，似乎能得到某種印證。

　　不過，真正能在期貨市場上堅持下來的女性，肯定具備超常的理性和明智。小麗就是這樣一個女子，她信奉的理念是少量介入——試探——再加碼。在這種理念的指導下，如果對市場的判斷正確，可能會賺到大錢；而對市場判斷錯誤時，只會損失一點小錢。

　　2005年11月21日，倫敦期銅高位暴跌121美元，在K線圖上拉出一根長長的陰線。小強馬上意識到，根據“大陰線”理論，期銅走勢將發生轉勢，因此很快在上海期銅市場上重倉賣出。小麗則不然，出于對基本面長期看好，她認為，牛市中利空消息對市場只有短暫影響，雨過天晴，市場就會回升到上升軌道，恢復漲勢，而當前應是逢低介入的時機，因而在期銅上適量買入。

　　隨后幾日的走勢果然不出小麗的預測，國內外期銅價格逐步回升，小強在痛苦中倉促斬倉，損失巨大；而小麗則繼續適量加倉，賬戶浮動盈利持續上升。

　　在2005年至2006年年初的期銅超級牛市行情中，二人命運終于發生了變化：小強的100萬元幾乎損失殆盡，而小麗的賬戶資金則增加到600萬元之多。(感謝期貨投資人青澤先生對本文的支持)