期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議介紹

　　促進(jìn)期貨市場健康發(fā)展，提高市場運行質(zhì)量，必須堅持和落實科學(xué)發(fā)展觀，在加強市場基礎(chǔ)性建設(shè)的同時，大力推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。從2002年5月開始，中國證監(jiān)會信息中心聯(lián)合上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所成立了“期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)化工作小組”，專門研究和解決遠(yuǎn)程交易中數(shù)據(jù)交換問題，并且將研究結(jié)果固化成標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)議向期貨市場和社會公布、共享。《期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》(Futures　Trading　Data　Exchange　Proto-col，簡稱FTD)作為交易所與經(jīng)紀(jì)公司之間交易信息交換的基礎(chǔ)協(xié)議， 其研制目的是為了在遠(yuǎn)程交易中向會員和投資者提供更好的服務(wù)，以確保遠(yuǎn)程交易安全、可靠和穩(wěn)定運行，提高生產(chǎn)效率，同時提升期貨業(yè)技術(shù)系統(tǒng)和計算機(jī)應(yīng)用的水平。

　　一、交易與通信

　　期貨交易所的功能簡單而言是為期貨交易的雙方提供交易場所，通過公開競價等方法確定成交價格，并且將價格信息發(fā)布給社會。只有交易所的會員才能直接參與交易所交易，一般而言會員是期貨經(jīng)紀(jì)公司，投資者須通過各自的期貨經(jīng)紀(jì)公司為代理進(jìn)行買賣。因此，投資者與交易所會員、會員與交易所之間的通信成為期貨交易的重點環(huán)節(jié)。通信內(nèi)容主要包括：

　　買賣指令的傳送：投資者的買賣指令首先發(fā)送到會員，會員確認(rèn)后發(fā)送給交易所，交易所進(jìn)行合法性檢查并再次確認(rèn)。交易所的確認(rèn)結(jié)果(Order　Confirmation)通過會員返回給下達(dá)指令的投資者。

　　成交的確認(rèn)：交易所將所有的買賣指令形成中央報單庫(Central　Orderbook)，一般按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”(“Price　Time　Priority”)撮合成交，撮合結(jié)果(Order　Exe-cution　&　Trade　Confirmation)通過會員返回給買賣雙方投資者。

　　市場信息(Market　Data　Dissemination)的發(fā)布：交易所將中央報單庫中買賣雙方的價格意向和成交價格等市場信息(又稱為行情信息)向社會發(fā)布，一般包括最好的買賣價格和數(shù)量、最新成交價和成交量、期貨合約持倉數(shù)量等。

　　上述通信既可使用人工方式來完成，也可由計算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)通訊自動實現(xiàn)。事實上，1965年之前，包括交易所撮合在內(nèi)的所有交易行為均以人工方式實現(xiàn)。但技術(shù)創(chuàng)新，特別是通訊技術(shù)的發(fā)展始終推動著包括期貨市場在內(nèi)的資本市場的發(fā)展。19世紀(jì)的美國曾經(jīng)有200多家證券交易所，電報這一新式通訊工具的出現(xiàn)，導(dǎo)致美國國內(nèi)交易所過剩，絕大多數(shù)的交易所在競爭中消失，形成了目前的NYSE、NASDAQ、費城、芝加哥等六家流動性較好的交易所；電話的發(fā)明更加縮短了投資者、會員和交易所之間的通訊時間，指令和信息的傳遞也更加便利。

　　1.　公開喊價交易方式

　　無論是證券和期貨，一百多年來宏偉的交易大廳一直是交易所的標(biāo)志。穿著不同顏色的交易商，在交易大廳的八角型交易池(Pit)內(nèi)根據(jù)所代理投資者的指令打手勢買賣成交，交易所將成交和最好的買賣報價通過顯示屏和電子系統(tǒng)向社會發(fā)布。上述交易方式被成為公開喊價(Open　Out-cry)方式。公開喊價交易的根基在于交易大廳，核心在于交流和通信。傳統(tǒng)的交易需要交易商之間進(jìn)行目光、語言和手勢的交易，因此在當(dāng)時的技術(shù)條件下，必然被安置在一個固定場所———交易大廳中。為防止過于擁擠導(dǎo)致秩序的混亂，出于管理的原因要求會員購買席位從而擁有交易權(quán)限甚至是控制權(quán)限。

　　公開喊價交易方式依賴于固定的交易大廳和交易過程中人員(包括會員和交易所的工作人員)參與。大廳總是有物理空間上的限制的，無論交易大廳有多大面積，其所能容納的參與交易的人數(shù)和會員總是有限的。交易過程中的手工操作意味著顯著的時間延遲和人為錯誤。

　　2.　電子化交易方式

　　隨著通訊技術(shù)和計算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，在亞洲、歐洲一些主要的交易所逐步使用電子化交易系統(tǒng)。以歐洲為例，從20世紀(jì)90年代開始，主要形成了以三大系統(tǒng)為主，其他一些小系統(tǒng)為輔的局面，分別是歐洲期貨交易所EUREX的EUREX系統(tǒng)；泛歐期貨交易所(Euronext)和LIFFE　CONNECT系統(tǒng)；瑞典OM技術(shù)公司的CLICK交易平臺。而在北美洲，由于傳統(tǒng)和會員的抵制，電子化成果主要集中在投資者指令與交易所之間的傳遞(Order　Routing)以及市場信息發(fā)布方面，而撮合的主體主要使用公開喊價方式完成。即使如此，大部分的交易所仍然宣稱自己的系統(tǒng)為電子化交易系統(tǒng)。

　　與公開喊價“交易系統(tǒng)”相比較，電子化交易系統(tǒng)主要消除了交易過程對交易大廳和手工配對的依賴。除了交易中不能實現(xiàn)面對面的目光和言語交流外，電子化交易系統(tǒng)幾乎能完成交易大廳里的所有功能，而且其成本更低、效率更高、響應(yīng)速度更快、容量更大。

　　二、國內(nèi)現(xiàn)狀

　　1.我國電子化交易和遠(yuǎn)程交易現(xiàn)狀

　　我國期貨市場從一開始就推行電子化交易，曾一度處于國際領(lǐng)先地位。由于競爭和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，我國期貨市場充分利用后發(fā)優(yōu)勢，在1995年左右開始建設(shè)遠(yuǎn)程交易網(wǎng)絡(luò)，大力發(fā)展遠(yuǎn)程交易。最為初始的模式為在異地城市設(shè)置遠(yuǎn)程交易大廳，通過租用衛(wèi)星和地面專線接入到交易主機(jī)完成撮合。之后又將接入點設(shè)置在會員場所，會員在其辦公室內(nèi)就能夠使用計算機(jī)實現(xiàn)報單功能，接收成交回報和交易行情。目前各期貨交易所的遠(yuǎn)程交易發(fā)展迅速，經(jīng)紀(jì)會員基本均開通了遠(yuǎn)程交易，以上海期貨交易所為例，遠(yuǎn)程交易的成交量在2004年達(dá)到90%以上。遠(yuǎn)程交易和其接入網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為交易所的生命線。

　　由于資金投入、業(yè)務(wù)研發(fā)和技術(shù)儲備等種種原因，目前國內(nèi)期貨交易系統(tǒng)在標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)工作方面明細(xì)已經(jīng)明顯落后于世界先進(jìn)水平。電子化交易系統(tǒng)是由交易所和會員的前、后臺系統(tǒng)、遠(yuǎn)程交易接入網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)上交易平臺構(gòu)成的一個巨大的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和分布式系統(tǒng)，通訊是各個系統(tǒng)之間的核心，系統(tǒng)必須使用同一語言才能夠相互通信。受到業(yè)務(wù)、技術(shù)和當(dāng)時認(rèn)知條件的限制，電子化交易系統(tǒng)建設(shè)中缺乏統(tǒng)一的信息規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，交易所、會員、系統(tǒng)建設(shè)商和軟件開發(fā)商之間各自為政，導(dǎo)致不同系統(tǒng)之間難以進(jìn)行數(shù)據(jù)通訊，產(chǎn)生了信息重復(fù)錄入和不一致的現(xiàn)象。系統(tǒng)之間信息交換標(biāo)準(zhǔn)不兼容直接導(dǎo)致信息孤島的存在。孤島之間需要進(jìn)行信息轉(zhuǎn)換，但轉(zhuǎn)換一方面增加了處理環(huán)節(jié)、降低了交易速度，另一方面可能隱藏著錯誤，極大影響系統(tǒng)安全、可靠和穩(wěn)定運行，交易效率低下。

　　2.存在的問題

　　遠(yuǎn)程交易和場內(nèi)交易大廳在通訊方面存在著巨大差異，包括：

　　通訊質(zhì)量：以太網(wǎng)的通訊質(zhì)量明顯高于衛(wèi)星、DDN或者幀中繼，一旦發(fā)生故障，其定位和恢復(fù)時間較長。

　　通訊帶寬：由于通訊帶寬的巨大差異，原來場內(nèi)傳輸大數(shù)據(jù)量的通訊延遲可以忽略不計，但遠(yuǎn)程交易系統(tǒng)必須考慮，而且這個通訊延遲可能會很大。

　　目前各個期貨交易所的遠(yuǎn)程電子化交易接口都是1995年場內(nèi)交易大廳模式的遠(yuǎn)程翻版，雖然提供基本交易和市場信息發(fā)布功能，但通訊方面的差異導(dǎo)致遠(yuǎn)程交易在功能的擴(kuò)充、性能、可靠性、安全性等方面，都有很大的不足，特別是在遠(yuǎn)程通訊和軟件運行狀態(tài)及故障的監(jiān)測，故障后快速恢復(fù)存在明顯的效率問題，具體表現(xiàn)在：

　　遠(yuǎn)程交易系統(tǒng)的監(jiān)控問題。缺乏行之有效的方法監(jiān)控所有會員的遠(yuǎn)程交易系統(tǒng)是否安全、可靠運行，以便交易所和會員雙方能夠在故障發(fā)生的第一時間得到通知和解決。

　　故障后快速恢復(fù)問題。排除故障后遠(yuǎn)程交易系統(tǒng)沒有恢復(fù)工作或者恢復(fù)的速度慢，會員和交易所將可能承受到直接投資者的巨大壓力，甚至是法律糾紛。

　　期貨交易所在接口的升級上比較謹(jǐn)慎，造成目前的會員遠(yuǎn)程交易的諸多技術(shù)問題；這些問題阻礙了非現(xiàn)場交易方式的推廣。隨著計算機(jī)通訊網(wǎng)絡(luò)的逐漸發(fā)展，會員向客戶提供的業(yè)務(wù)層次的逐步提高，遠(yuǎn)程交易在整體交易中的比重不斷上升，其重要程度也大為提高，技術(shù)上的矛盾越來越突出。

　　三、研制過程

　　我國期貨市場自推行遠(yuǎn)程交易后就不斷提出信息和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化的需求。“計算機(jī)2000年問題”解決后，市場對標(biāo)準(zhǔn)化工作逐漸關(guān)注起來。通過多方面的各種技術(shù)交流方式，各交易所也陸續(xù)了解了其他先進(jìn)交易所、特別是歐洲先進(jìn)交易所的技術(shù)系統(tǒng)情況，包括Eurex系統(tǒng)、Euronext的NSC和Connect系統(tǒng)、OM的Click系統(tǒng)的主要架構(gòu)和技術(shù)難點的解決方案。

　　隨著對標(biāo)準(zhǔn)化工作重要性和必要性的了解和認(rèn)識的不斷深入，期貨市場行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的工作在2002年突然加速。2002年中國證監(jiān)會承接了國家金融“十五”科技攻關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化課題證券期貨業(yè)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系研究專題。《期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》作為子專題也被納入標(biāo)準(zhǔn)體系研究專題，由中國證監(jiān)會信息中心、上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所承接和研發(fā)。中國證監(jiān)會信息中心和三家期貨交易所的一線技術(shù)人員組成工作小組負(fù)責(zé)具體研發(fā)工作。這個標(biāo)準(zhǔn)的制定，為不同的期貨交易所之間進(jìn)行技術(shù)上的互連互通提供了良好基礎(chǔ)。

　　從2002年5月成立標(biāo)準(zhǔn)化工作小組開始，原計劃于2003年7月完成期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)的報批和審核。實際執(zhí)行中延期至2003年11月完成報批稿及其審核，基本按照計劃完成。延期的主要原因是2003年上半年的“非典”疫情使行業(yè)內(nèi)征求意見稿、送審稿等編寫工作順延。

　　從2002年5月份開始，標(biāo)準(zhǔn)化工作小組開始了標(biāo)準(zhǔn)制定的工作。主要過程包括：

　　2002年5月，標(biāo)準(zhǔn)化工作小組成立。

　　2002年6月，小組第一次會議，確定了標(biāo)準(zhǔn)化制定的總體原則，標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容構(gòu)成，各單位和成員的工作分配。

　　2002年7、8和9月，各單位和成員完成了各自分配的工作。

　　2002年10月，小組第二次會議，討論了各個成員完成的工作。

　　2002年11月，標(biāo)準(zhǔn)各部分內(nèi)容匯總，產(chǎn)生了《期貨交易通訊協(xié)議》的第一稿草案。

　　2002年12月，小組第三次會議，對《期貨交易通訊協(xié)議》的第一稿草案進(jìn)行了進(jìn)一步討論，統(tǒng)一了在標(biāo)準(zhǔn)制定上的意見。

　　2003年1月，意見匯總和整理，產(chǎn)生了《期貨交易通訊協(xié)議》第二稿草案。

　　2003年2月和3月，進(jìn)行了數(shù)據(jù)字典的統(tǒng)一工作。

　　2003年3月，安排標(biāo)準(zhǔn)化工作小組人員參加了標(biāo)準(zhǔn)編制的培訓(xùn)。

　　2003年4月，按照標(biāo)準(zhǔn)編制的要求，修改了通訊協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)生了《期貨交易通訊協(xié)議》第三稿草案。

　　2003年7月，按照標(biāo)準(zhǔn)編制的要求，修改了通訊協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)生了《期貨交易通訊協(xié)議》行業(yè)內(nèi)征求意見稿。

　　2003年10月，按照標(biāo)準(zhǔn)編制的要求，根據(jù)行業(yè)內(nèi)返回的意見，修改了通訊協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)生了《期貨交易通訊協(xié)議》送審稿。

　　2003年11月，按照標(biāo)準(zhǔn)編制的要求，根據(jù)全國金融標(biāo)準(zhǔn)化委員會的委員與專家的討論和審核意見，將“期貨交易通訊協(xié)議”改稱為“期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議”，并且將工作小組改稱為“期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)化工作小組”，修改了數(shù)據(jù)交換協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)生了報批稿。

　　標(biāo)準(zhǔn)化工作小組的全體成員憑借其一線系統(tǒng)運作的豐富經(jīng)驗和交易業(yè)務(wù)知識，在完成本單位日常工作的同時兼職完成數(shù)據(jù)交換標(biāo)準(zhǔn)的制定工作。

　　《期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》編制完成并通過審批后，為延續(xù)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容修訂和業(yè)內(nèi)研究及推廣工作，全國證券標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會成立了WG05小組(期貨交易數(shù)據(jù)交換小組)。WG05小組成員基本由“期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)化工作小組”成員組成。

　　四、解決的主要問題

　　《期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》抓住期貨市場遠(yuǎn)程交易中技術(shù)問題的關(guān)鍵———交易所和經(jīng)紀(jì)公司之間的交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議，主要研究期貨的實時交易過程中的數(shù)據(jù)交換和通訊標(biāo)準(zhǔn)，包括相應(yīng)的信息編碼標(biāo)準(zhǔn)、信息傳送標(biāo)準(zhǔn)和標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)處理流程。信息編碼的標(biāo)準(zhǔn)負(fù)責(zé)將各種需要交換的信息編碼成一個確定的格式，信息傳送標(biāo)準(zhǔn)負(fù)責(zé)將這些信息通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傳送，而標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)處理流程將說明各個報文的標(biāo)準(zhǔn)的處理方法。通過規(guī)范交易所和會員之間的交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議，并將解決上述問題的手段內(nèi)置于協(xié)議中，一舉解決這些矛盾，為我國期貨市場的進(jìn)一步發(fā)展和創(chuàng)新提供堅實的技術(shù)基礎(chǔ)。

　　1.　研制原則

　　《期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》研制過程中參考了許多現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)，并借鑒了國際很多成熟產(chǎn)品和系統(tǒng)的經(jīng)驗，包括：

　　GB/T　9387　開放系統(tǒng)互連-基本參考模型

　　GB/T　17142　開放系統(tǒng)互連-系統(tǒng)管理

　　FIX協(xié)議：參考了其報文組成，數(shù)據(jù)表示，上行/下行序列號分開管理，心跳機(jī)制、多播實現(xiàn)技術(shù)和安全性、可靠性及擴(kuò)展機(jī)制；

　　OM的CLICK和SAXESS系統(tǒng)：參考了信息分流管理，報文組成，數(shù)據(jù)表示，信息序列號，心跳機(jī)制和安全性、可靠性及擴(kuò)展機(jī)制；

　　法蘭克福交易所XETRA系統(tǒng)：參考了通訊模式，信息分類，心跳機(jī)制和可靠性機(jī)制以及應(yīng)用程序接口設(shè)計(Application　Pro-gram　Interface，API)；

　　歐洲期貨交易所EUREX系統(tǒng)：參考了通訊模式，信息分類，心跳機(jī)制和可靠性機(jī)制以及應(yīng)用程序接口設(shè)計；

　　泛歐交易所LIFFE　Connect系統(tǒng)：參考了通訊模式、可靠性機(jī)制和應(yīng)用程序接口設(shè)計；

　　泛歐交易所NSC　VF系統(tǒng)：參考了信息分類及其實現(xiàn)方法。

　　為順利完成標(biāo)準(zhǔn)的研制任務(wù)，經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化工作小組的全體討論，確定了如下的四個設(shè)計原則：

　　清晰化原則。標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)能夠清晰地說明交易所和會員之間的接口。對于能夠確定的內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)清晰地闡述，對于由各個交易所自行確定的內(nèi)容，也需要明確地說明，不能有含糊之處。

　　成熟化原則。標(biāo)準(zhǔn)將充分考慮各個交易所共同的，已經(jīng)成熟的業(yè)務(wù)模式和規(guī)則，并具有一定的擴(kuò)展性，但是標(biāo)準(zhǔn)將不包含目前還處于探索階段的一些新業(yè)務(wù)方面的內(nèi)容，也不限制各個交易所的后臺處理方式。

　　引用標(biāo)準(zhǔn)原則。對于已經(jīng)有國際標(biāo)準(zhǔn)和國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)盡量沿用這些標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)只包含那些期貨交易業(yè)務(wù)特有的內(nèi)容。

　　實用化原則。標(biāo)準(zhǔn)的制定必須充分考慮未來實現(xiàn)的可能性，在標(biāo)準(zhǔn)中要充分考慮交易系統(tǒng)主要的技術(shù)問題，包括安全性、可靠性、可擴(kuò)展性、高性能、故障恢復(fù)機(jī)制等。保障基于標(biāo)準(zhǔn)的實現(xiàn)能夠方便地達(dá)到各項業(yè)務(wù)和技術(shù)目標(biāo)。

　　2.信息可靠送達(dá)的含義

　　FTD的核心是確保高效、有序、可靠地保證交易信息送達(dá)，并提供故障的動態(tài)監(jiān)測功能。信息可靠送達(dá)既是FTD的研究關(guān)鍵，也是遠(yuǎn)程交易能夠快速、可靠執(zhí)行的基礎(chǔ)。信息的可靠送達(dá)不僅要求信息保證從一方發(fā)送到另一方，而且要求該送達(dá)是有序的，也就是先生成的信息必須先到達(dá)，信息的可靠送達(dá)還隱含同步需求。因此信息的可靠送達(dá)要求通訊協(xié)議提供一種信息的有序、可靠的通訊模式。同時，為了保證數(shù)據(jù)的一致性和完整性，接收方(主要指會員系統(tǒng))對每條接收的交易信息必須按照發(fā)生的時間順序處理“一次而且只有一次”(once　and　just　once)。計算機(jī)故障總是難以避免的。在遠(yuǎn)程交易中，故障可能發(fā)生在會員端、通訊鏈路和交易所接入端，也可能是由硬件、軟件和同步握手錯誤造成的。所以信息的可靠送達(dá)還要求能夠主動監(jiān)測到對方是否發(fā)生故障，以便在第一時間內(nèi)采取應(yīng)急措施和修復(fù)故障。故障修復(fù)后，要求雙方能夠以簡單、快速的方式恢復(fù)到交易正常的狀態(tài)。因此，信息可靠送達(dá)在遠(yuǎn)程交易中可以表達(dá)成：

　　在正常情況下交易所和會員能夠準(zhǔn)確地判斷出目前的交易狀態(tài)是否是正確的，狀態(tài)正確是指雙方收到的信息都無錯序、無重復(fù)；

　　在發(fā)生鏈路斷線等故障后，交易所和會員都可以在較短的時間內(nèi)監(jiān)測到故障發(fā)生，并且此項判斷不應(yīng)當(dāng)占據(jù)如CPU、內(nèi)存、鏈路帶寬等關(guān)鍵資源；

　　故障恢復(fù)后，交易所和會員能夠在盡量短的時間內(nèi)自動同步交易數(shù)據(jù)和行情數(shù)據(jù)，從而恢復(fù)到正確狀態(tài)。

　　3.解決的主要問題

　　《期貨交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》研制過程中主要借鑒了國內(nèi)外交易所系統(tǒng)(包括EU-REX、LIFFE　CONNECT、OM　CLICK和Eu-ronext　NSC-VF系統(tǒng))和《金融信息交換協(xié)議》(Financial　Information　eXchange，F(xiàn)IX)在信息交換方面的成果，分析了以上各系統(tǒng)的優(yōu)缺點作為取長補短的基礎(chǔ)，歸納了期貨交易信息交換方面的需求，提出了遠(yuǎn)程交易信息交換方面的六個關(guān)鍵技術(shù)難點，并通過FTD協(xié)議及其體系架構(gòu)給出了相應(yīng)的解決方案。六個關(guān)鍵技術(shù)難點如下：

　　信息分類問題。在現(xiàn)有交易指令執(zhí)行、查詢和市場行情發(fā)送的基礎(chǔ)上，對各類信息交換需求進(jìn)行分類，抽象出了網(wǎng)絡(luò)連接、通訊模式和數(shù)據(jù)流之間的關(guān)系，通過信息分流思想對信息交換需求進(jìn)行分類。

　　如何確保交易信息的可靠送達(dá)。數(shù)據(jù)流內(nèi)的每個報文由序列類別號和序列號來標(biāo)識，由于同一個數(shù)據(jù)流中序列類別號唯一，而序列號加一連續(xù)是保證交易信息可靠送達(dá)的基礎(chǔ)。

　　如何動態(tài)監(jiān)測會員端或者通訊鏈路的故障，并且監(jiān)測本身不會對網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)造成過大的負(fù)載。

　　如何確保FTD新協(xié)議能夠在現(xiàn)有遠(yuǎn)程交易網(wǎng)絡(luò)的鏈路上高效運行。

　　如何確保交易行情的可靠送達(dá)，并且在斷線重連后會員能夠快速恢復(fù)交易行情的快照，如果需要，會員在斷線重連后也可以獲得所有的交易行情。

　　如何保證FTD能夠支持新的業(yè)務(wù)。

　　4.標(biāo)準(zhǔn)的主要內(nèi)容

　　FTD標(biāo)準(zhǔn)文稿主要包括該數(shù)據(jù)交換協(xié)議的體系結(jié)構(gòu)、報文格式、數(shù)據(jù)字典、運作機(jī)制和擴(kuò)展方式等內(nèi)容。

　　標(biāo)準(zhǔn)文稿中的第一、二章介紹了FTD的使用范圍和相關(guān)術(shù)語解釋。FTD適用于期貨交易所系統(tǒng)和會員系統(tǒng)之間進(jìn)行交易所需的數(shù)據(jù)交換和通訊協(xié)議。FTD經(jīng)過兼容性擴(kuò)展也可以適用于交易所內(nèi)部、會員內(nèi)部或者交易所之間的數(shù)據(jù)交換和通訊。

　　第三章介紹了FTD的體系結(jié)構(gòu)。通過歸納信息交換的需求，抽象了通訊模式和數(shù)據(jù)流，將具體的網(wǎng)絡(luò)連接與通訊模式相對隔離，引入了數(shù)據(jù)報文的序列類別和序列號概念，使用序列號的連續(xù)性確保信息的可靠送達(dá)。通訊模式定義了通訊雙方之間協(xié)同工作的方式，就像一個硬幣只有正反兩面一樣，交易所與會員之間的通信內(nèi)容和方式可以歸納為三種通訊模式：

　　對話通訊模式。由會員端主動發(fā)起的通訊請求。該請求被交易所端接收和處理，并給予響應(yīng)。例如，交易指令接收、查詢等。這種通訊模式與普通的客戶/服務(wù)器模式相同。

　　私有通訊模式。由交易所端主動，向某個特定的會員發(fā)出信息。例如成交回報、交易指令處理等。

　　廣播通訊模式。由交易所端主動，向市場和社會發(fā)出相同信息。例如交易行情、市場狀態(tài)控制、市場公告等。

　　第四章是標(biāo)準(zhǔn)的主要內(nèi)容，介紹了FTD的報文結(jié)構(gòu)，包括報頭、擴(kuò)展報頭和FTDC業(yè)務(wù)報文，并對期貨交易中的主要業(yè)務(wù)運作機(jī)制和關(guān)鍵數(shù)據(jù)域和報文作了簡要說明。FTD協(xié)議主要由兩層構(gòu)成：FTD封裝協(xié)議和FTDC。其中FTDC代表期貨交易數(shù)據(jù)交換內(nèi)容(Futures　Trading　Data　Exchange　Content　Protocol)，用于結(jié)構(gòu)化地表示交易指令、成交回報、交易行情等的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)部分，而FTD封裝協(xié)議為FTDC提供數(shù)據(jù)封裝、壓縮、鏈路管理服務(wù)。

　　通過使用在空閑時段通信雙方相互發(fā)送心跳信息，既保證了雙方對對端故障的監(jiān)測，對于網(wǎng)絡(luò)資源和CPU資源的消耗又很少，解決方式妥善而實用。

　　由于報頭結(jié)構(gòu)緊湊，使用半結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)域?qū)�業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行編碼，經(jīng)過實證分析，結(jié)果表明FTD的效率與期貨市場現(xiàn)有協(xié)議具有可比性、甚至是更優(yōu)的。

　　按照綜合分析交易行情的可靠送達(dá)和故障重連后快速恢復(fù)的需求，提出了交易行情的正常接收、快速恢復(fù)接收和完全恢復(fù)接收三種工作方式，保證了交易行情的快速和準(zhǔn)確性。

　　第五章和第六章講述了FTD提供的安全性和可靠性服務(wù)。

　　第七章主要介紹了FTD的兩種擴(kuò)展。由于FTD報頭和FTDC報頭設(shè)計合理，新業(yè)務(wù)的支持可以在兼容的擴(kuò)展方式的基礎(chǔ)上增加新的擴(kuò)展報頭標(biāo)記、增加新報文和增加新數(shù)據(jù)域的方式完成。

　　五、后續(xù)工作

　　FTD的推廣和應(yīng)用將可能帶來非常明顯的效益，主要體現(xiàn)在：各個交易所采用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)后，將會減少其新系統(tǒng)的開發(fā)成本，提高系統(tǒng)的可靠性；各個交易所采用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)后，將會統(tǒng)一各個會員連接不同交易所時的軟件，減少軟件的復(fù)雜度，降低其開發(fā)成本；采用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，將減少由技術(shù)原因造成的市場風(fēng)險因素。

　　在當(dāng)前的形勢下，數(shù)據(jù)交換協(xié)議的研究有著非常實際的意義。首先，F(xiàn)TD有助于解決目前困擾交易所遠(yuǎn)程交易中信息交換和故障動態(tài)監(jiān)測的問題。其次，F(xiàn)TD為交易所升級現(xiàn)有系統(tǒng)，開展新一代電子化交易系統(tǒng)打下扎實的技術(shù)基礎(chǔ)和實踐儲備。我們有足夠的理由相信，F(xiàn)TD和現(xiàn)有的三所聯(lián)網(wǎng)將構(gòu)成我國期貨市場技術(shù)系統(tǒng)方面的兩大支柱。

　　FTD已經(jīng)正式發(fā)布，國內(nèi)三家期貨交易所均承諾于2006年在其新交易系統(tǒng)中提供FTD接入接口。喜悅的同時還要看到FTD的發(fā)布實施僅僅是開始，更為繁重的具體實施工作擺在了眼前：標(biāo)準(zhǔn)宣傳貫徹。宣傳貫徹的執(zhí)行力度是決定標(biāo)準(zhǔn)是切實發(fā)揮作用還是束之高閣的關(guān)鍵因素。WG05小組已經(jīng)制定了初步的工作計劃，主要內(nèi)容有三點：

　　1.交易所和會員之間需建立長效協(xié)調(diào)機(jī)制，共同維護(hù)FTD標(biāo)準(zhǔn)的更新和修訂。

　　2.標(biāo)準(zhǔn)的推廣需要請會員和軟件開發(fā)商配合和投入，開發(fā)FTD的軟件實現(xiàn)，并且將其源代碼開放給整個期貨市場，供大家免費下載從而使全行業(yè)的成本降至最低。

　　3.為確保遠(yuǎn)程交易的可靠運行，應(yīng)建立FTD標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)證機(jī)制，只有符合接入規(guī)范并且通過測試的軟件產(chǎn)品才能接入交易所參與交易。

　　隨著FTD的逐步推廣使用，期貨市場遠(yuǎn)程交易又獲得了一個安全、可靠和穩(wěn)定的運行保障。更為可喜的是，國內(nèi)期貨市場的標(biāo)準(zhǔn)化水平和技術(shù)系統(tǒng)的使用水平迎來了整體的提升。