|
投資者日益增長的財富和生活預期意味著他們需要更加積極地去管理其資產，包括資產配置和風險管理。個股期權和股指期權作為有價值的風險管理工具將有助于他們國際、國內資產的持續增長。
資產配置
涉及到把一個資產組合分配到股票、債券和其他資產上。如今可供利用的金融工具，諸如期權、期貨、各種指數產品以及傳統的對沖基金和交易所基金等工具的廣泛組合使得資產配置方式更加得復雜化。一般地講，資產配置取決于投資者的年齡，投資者年齡越大，就會減少對于諸如股票之類的風險資產的投資。
然而，資產配置僅僅只是個開始，投資者應該尋求其他的一些途徑來管理風險。盡管歷史上股票的表現優于債券，但股票具有更大的不穩定性。期權的謹慎使用能夠使投資者減少他們所持有股票組合的波動性風險。
正如你可以用溫度計來檢測氣溫一樣，投資者可以用芝加哥期權交易所(CBOE)的波動指數(VIX)來判斷股票市場的波動性。如果波動性很高，那么投資者持有股票的風險就會增加。風險越高，就越應該更多地使用期權來對沖風險。
期權的魅力在于它固有的彈性。舉例來說，當賣出股票的同時，投資者可以寫一個看漲期權，也就是賣出所持有股票的看漲期權，或者買入所持有股票的看跌期權來對沖股票下跌的風險。而且，那些持有集中股票頭寸的投資者更應該考慮使用期權策略來降低其投資組合中持有大量頭寸的風險。通過以高于目前的股價賣出看漲期權，同時以低于目前的股價買入看跌期權，該策略可以為其持有的集中股票頭寸提供最低成本的保障。
此外，股指期權提供了許多其他的用途。由于所有主要股指上都有可供利用的指數期權，股票組合的持有者、共同基金、指數基金以及交易所基金就能夠對沖或者說管理其持有頭寸。實際上，一項對芝加哥期權交易所(CBOE)買賣指數的獨立研究表明，一個持續地賣出有保護的看漲期權的項目能夠燙平市場的波動性而不減少整個投資的回報。
在目前這樣一個低迷的市場上，低波動性和低利率并存，股票投資者可以通過賣出所持有股票的看漲期權來增加他們目前的收入。
| 
