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期貨市場是一個變現能力極強的市場，保證金制度的魅力使得期貨權益的增長有時候變得神奇。可能許多投資者對于筆者提出的“紙上富貴”并不太認同，畢竟贏錢就是硬道理。但從筆者多年的經驗來看，有些盈利方式注定不可能長久。
有一位投資者習慣在市場進行滿倉交易，剛進入市場不到兩個月，盈利率就達到250%，引來不少朋友艷羨的目光，筆者提醒他，如果不改變這種激進的交易方式，日積月累的
盈利其實躲不開終有一日的重創。我們曾經針對滿倉交易的問題進行過交流，但習慣性思維有時候固化得可怕，成功的開始往往也讓人對于風險掉以輕心，他并沒有去改變自己。今年天然橡膠行情出現的連續三個跌停板，他不幸成為多頭套牢者，保證金全軍覆沒，幸虧他曾經有過一定數量的提款，否則可能連后悔的機會都沒有。2004年的商品期貨市場可謂是劇烈動蕩的一年，連續停板的走勢幾乎在所有品種上出現。試想，漫漫投資生涯中，我們是否有可能躲過所有的錯？如果不能，我們是否還愿意因為一次錯誤而損失掉所有的保證金，這不是忠告，這是許多投資者用慘淡地離開市場的代價換來的教訓。
近期銅(資訊 論壇)價從高位突然變臉，筆者的一個客戶很高興地打來電話，他前期在27500做空的0501期銅已經開始盈利，言談中掩飾不住僥幸獲利的一份快感。他的這筆交易發生在大漲的初期，很顯然是一次錯誤的交易，但期貨交易的賬面盈利掩蓋了錯誤本身，筆者以為，這次盈利很可能會給他未來的交易埋下禍根。上海1月銅在下跌之前一度突破30000元大關，這筆銅空頭交易面對的浮動虧損竟然達到2500元/噸，誰能回避銅價處于高位時心里的那份恐懼？如果銅價在高位停留的時間再長一點，他也許會對這次交易進行反省。遺憾的是，銅價的快速下跌沒有給他反思的機會，沒有止損的交易就像一顆定時炸彈，等到爆炸的時候，可能帶來無法承受之重。還記得2002年初啟動的這一波商品大牛市行情，多少反向操作的投資者在等待中從期望變成絕望。中國股市也是一個活生生的例子，股民在等待中變成了股東。不要輕視風險的存在，有時候期貨市場的風險是致命的。
每個人都有自己的分析方法和交易方式，盈利模式也不盡相同，但有害的交易行為往往非常相似。比如虧損加碼，它可能會使交易在錯誤的方向中越走越遠；比如盲目放大交易頭寸，它可能打亂原本清晰的思維，讓人一時間昏招迭出；比如輕信傳言，它可能讓盈利來得非常輕易；比如經常性的反手交易，它可能會在短時間將虧損變成盈利；比如抄底或摸頂等等。最可怕的是，這些錯誤的交易行為往往只會帶來短期“紙上富貴”。
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