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1. 大戶操縱
期貨市場雖是一種“完全競爭”的市場，但仍難免受一些勢力雄厚的大戶的操縱和控制，造成投機性的價格起伏。美國白銀大王享特兄弟在1980年初炒白銀不幸失手就是一個典型的范例。
1979年初，亨特兄弟以每盎司6一7美元的價格開始在紐約和芝加哥交易所大量購買白銀。年底，已控制紐約商品交易所53%的存銀和芝加哥商品交易所69%的存銀，擁有1.2億盎司的現貨和0.5億盎司的期貨。在他們的控制下，白銀價格不斷上升。1980年1月17日白銀價格漲至每盎司48.7美元，半年時間上漲了四倍。在黃金市場的刺激下，白銀價格在1月21日達到50.35美元的歷史最高峰，比一年前上漲八倍多。這種瘋狂投機活動，造成白銀的市場供求狀況與生產和消費實際脫節，市場價格嚴重地偏離其價值，最終必然會猛跌下來。此時，美國政府為了抑制通貨膨脹，緊縮銀根，利率大幅上調，期貨投機者紛紛退場，致使銀價暴跌。到3月底，跌至每盎司10.8美元，使白銀市場幾乎陷入崩潰的境地。亨特兄弟在這場投機風潮中損失達數億美元。
2. 投機心理
投機者加入期貨交易的目的是利用期貨價格的上下波動來獲利。因此，何時買進賣出，主要取決于他對期貨價格走勢的判斷，即價格預期，他預期價格將上漲時買進，預期價格將下跌時賣出，預期價格將盤整時則觀望。投機者的價格預期不僅受期貨價格變動的各種信息的影響(基本因素分析)，而且還受他們對當前和歷史的價格走勢判斷的影響(技術分析)。因此，在利好因素的刺激下，人們預期價格將上漲而紛紛購進，從而推動價格上漲；而價格上漲的趨勢信息又進一步加強了人們的價格上漲預期，人們進一步購進，從而推動價格進一步的上漲。反之，在價格下跌時，人們預期價格將進一步下跌，紛紛賣出，從而推動價格進一步下跌。可見，期貨交易中的價格預期和投機心理對期貨價格波動具有極強的推波助瀾、加劇波動的作用。
1980年黃金市場出現的空前大風暴，明顯地反映了投機心理和價格預期對期貨價格的影響力。1979年11月金價僅每盎司400美元左右，1980年1月21日已暴漲至838美元的歷史高峰。其暴漲原因是多方面的：經濟方面是石油輸出國組織宣布大幅度提高油價，政治因素是前蘇聯入侵阿富漢；伊朗劫持美國人質；美伊關系惡化，美凍結伊在美資產等。而一些大金商肆意喧染、哄抬金價所造成的投機心理更是金價暴漲的重要原因。當金價漲到最高峰時，又謠傳美國政府將在1月份拍賣大量存金，使投機者心理突然逆轉，競相拋售黃金期貨。1月22日當天金價下跌103美元，到3月份即跌到460美元。這次金價的大起大落，除了經濟和政治因素的影響外，投機心理因素也起了巨大的推波助瀾作用。而到5月份，黃金市場風浪基本平息，人心轉趨看淡，金價疲軟。盡管出現一些小的刺激金價上漲的因素，但仍未能改變人們的心理預期，而無法促使金價回升。因此，在預測價格走勢時，必須結合各種因素分析大多數交易者的心理預期。
以上例舉了影響期貨價格的一些主要因素，實際中的影響因素要復雜得多。為了更好地預測期貨價格走勢，把握有利的交易時機，期貨交易者必須注意及時而廣泛地收集有關因素的準確而詳盡的信息資料；綜合地分析它們可能帶來的影響，并注意與定量分析工具以及技術分析方法結合起來加以綜合應用。
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