花旗中國總經理:參與做大中國金融衍生品市場

　　——訪花旗集團中國區金融市場總經理莫兆鴻

　　作為掌管著龐大運營資金的資金部負責人，花旗集團中國區金融市場總經理莫兆鴻一直把集團的獨立風控體系———“市場風險管理部”這個詞掛在嘴邊，“不獲得市場風險管理部的批準，我們是無法進行資金運作的。”無疑，莫兆鴻的謹慎風格來自于在外資銀行業多年的職業熏陶，花旗集團的獨立風險制度保證了資金運作的安全，風險控制無論是對銀

行自身部門的運作，還是對客戶，都是至關重要的。

　　企業需要風險管理

　　為客戶提供風險管理的解決方案，而不僅僅是賣產品，這是銀行資金管理部門的重要職責之一。莫兆鴻認為，當前企業對資金管理產品的需求很強，銀行在為企業服務時，需要設計一個全面的資金避險增值方案。特別是使用金融衍生品工具，

　　莫兆鴻介紹說，在為一個企業客戶服務時會有一系列配合的步驟：找出風險-量化風險-指定風險策略-對沖風險-審核效果，這個流程不是一個割裂的環節，而是一個不斷循環的體系，其中，量化風險環節是個關鍵，需要判斷企業的各種經濟指標，把所面臨的風險量化，才能設計出最適合企業風險承受能力的對沖風險方案，最后還要對風險管理的效果進行審核，從效果中再去發現一些潛在的風險并繼續化解。

　　保持銀行資金充分流動性

　　作為管理資金的銀行，本身資產匹配的目標就是要保持足夠的流動性，“在利潤最大化的目標下，必須要保證銀行具有足夠的流動性。”莫兆鴻作為資金運營部門的主管，對流動性保持著最高的要求。他認為，對銀行來說，目前較高的儲蓄率以及投資渠道的不足使得維持高流動性的壓力比較大，因此，在追求資金高回報利潤的同時，需要時刻注意保持銀行資金的流動性。資金部管理銀行的資產負債，要注意匹配，賺錢最多或者資產負債表最龐大都不是最關鍵的，最大化利潤的同時，要確保資金的流動性。

　　而在銀行的中間業務方面，莫兆鴻認為提高中間業務規模是國內銀行發展的趨勢，現代銀行未來的發展趨勢之一是比較注重費率，相比傳統的存貸利差收入，國際銀行業中間業務利潤的比例一直在提高，這也將是中國銀行業的發展趨勢。

　　共同做大衍生品市場

　　根據標普作的最新估計，如果人民幣升值5%，同時利率上升54個基點，在不采取應對措施的情況下，企業利潤就會下跌約9%，銀行的不良貸款率則會上升1-2%，但標普也表示，如果企業和銀行使用衍生產品對沖風險，情況會有所改善。金融衍生品開始成為不少商業銀行為企業提供資金管理方案中的重要產品。而作為金融衍生品領域的專家，莫兆鴻對中國衍生品市場的發展充滿信心，他認為，中國市場的匯率和利率開始逐漸市場化，市場出現波動，而有波動就有交易的機會。目前中國金融市場逐步開放，衍生產品業務開始興起，前幾年發展下來，中外資銀行都非常重視，發行了很多理財產品，發展勢頭很好。衍生品市場連接股票、外匯等各個市場，通過一些衍生產品，商業銀行可以幫客戶進行金融風險的處理，保持資產方面增值，提供方案給企業避險。

　　莫兆鴻建議，希望通過這方面的教育和培訓把中國的衍生品市場作大，通過業內一起努力，建立完善的交易制度。花旗在中國市場參與的領域一直很廣也很深，通過擴大業內交流，有利于共同培育市場。市場波動性的增加會提供交易機會，但需要各家銀行共同來完善這個市場。中國現在在匯率和利率機制方面都逐步開放，衍生品市場發展加快，花旗每年都會作很多的培訓，就是希望共同將市場培育好。