【作者：秦利 】

　　據了解，今日中國期貨業的風云人物將齊聚上海，參加由中國金融期貨交易所(籌)組織的股指期貨合約與規則專場意見征求會。本次會議上將對已經初步完成的股指期貨合約設計、交易細則和風險控制管理辦法等進行討論。在此之前籌備組已于7月1日修訂了中國金融期貨交易所交易細則、中金所風險控股管理辦法等多個重要文件。業內人士指出，種種跡象表明緊鑼密鼓籌備的中金所可能不久就會正式成立。

　　最大下單量500手

　　據《中國金融期貨交易所交易細則》規定，滬深300指數期貨合約的市價、限價、止損指令的每次最大下單數量為500手，每次最小下單數量為1手。開盤集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內進行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產生開盤價。

　　《交易細則》中的套期保值制度中指出，申請套期保值交易的機構投資者要提供期貨公司擔保申請人的材料真實性的聲明。這一點在商品期貨的套保制度中并沒有提及；另外一個新意是套期保值額度分合約進行審批，在合約到期日前有效，可以重復使用。需要變更套期保值交易時，應及時向交易所書面提出變更申請。

　　熔斷價格為前結算價±6%

　　《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》中規定，股指期貨的最低交易保證金為6%。交易所實行價格限制制度，價格限制制度分為熔斷制度與漲跌停板制度。股指期貨合約的熔斷價格為上一交易日結算價的正負6%，漲跌停板為上一交易日結算價的正負10%，最后交易日不設漲跌停板。交易所可以根據市場情況調整各合約的熔斷價格與漲跌停板幅度。

　　股指期貨交易設置熔斷制度。每日開盤之后，當某一合約申報價觸及熔斷價格時且持續一分鐘，對該合約啟動熔斷機制。 啟動熔斷機制后的連續十分鐘內，該合約買賣申報不得超過熔斷價格，繼續撮合成交。啟動熔斷機制十分鐘后，取消熔斷價格限制，10%的漲跌停板生效。

　　當某合約出現在熔斷價格的申報價申報時，開始進入熔斷檢查期。熔斷檢查期為一分鐘，在熔斷檢查期內不允許申報價格超過熔斷價格，并對超過熔斷板的申報給出恰當提示。 如果熔斷檢查期未完成就進入了非交易狀態，則熔斷檢查期自動結束。當可再次進入可交易狀態時，重新開始計算熔斷檢查期。 熔斷機制啟動后不到十分鐘，市場就進入了非交易狀態，則重新開始交易后，取消熔斷價格限制，10%的漲跌停板生效。 每日閉市前30分鐘內，不啟動熔斷機制，但如果有已經啟動的熔斷期，則繼續執行至熔斷期結束。每個交易日只啟動一次熔斷機制，最后交易日不設熔斷機制。

　　基礎擔保金最低1000萬

　　《風險控制管理辦法》第七章規定了結算保證金制度。結算擔保金是指由結算會員依交易所的規定繳存的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。交易結算會員的基礎擔保金最低為1000萬元人民幣，全面結算會員的基礎擔保金最低為2000萬元人民幣，特別結算會員的基礎擔保金最低為5000萬元人民幣。

　　據記者了解，結算保證金標準比4月份下發的征求意見稿有了很大的提高，當時全面結算會員的結算保證金標準是1500萬，目前《風險控制管理辦法》將此標準提高了33%。一期貨公司的負責人指出，由于股指期貨交割結算采取現金方式交割，如果客戶違約將可能產生極端的風險事件，因此將此標準提高也是應該的。

　　據悉，結算擔保金總額每月第一個交易日根據市場風險狀況進行測算調整，其計算方式為在期貨合約價格波動一定幅度的情況下，估算市場一定時間內日均持倉量(單邊)的一定比例可能違約的損失金額。結算會員根據業務量按比例分擔結算擔保金。

　　據了解，當自營賬戶結算準備金小于零，代理賬戶結算準備金大于零，并未能在規定時限內補足的，交易所先按規定對自營賬戶持倉進行強行平倉釋放保證金；然后使用代理賬戶中的自有結算準備金，同時將投資者持倉和保證金轉移到其他結算會員；自營賬戶結算準備金仍小于零，先使用該違約會員的結算擔保金，再按比例使用其他結算會員繳納的結算擔保金。

　　另據記者了解，在本次會議上，來自期貨各屆的人士還將對《中國金融期貨交易所結算細則》提出建議。