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常小軍
近段時間玉米持續在一狹窄區域內振蕩，這對投資者交易心理構成很大考驗。雖然羅杰斯等國際投資大師對玉米較為推崇，強烈看多玉米，可是不論是芝加哥還是大連玉米表現都不如人意。筆者雖然對玉米長期走勢較為看好，不過須注意其價格走勢的波段性特點，短期來看玉米市場難逃一跌。
充裕供應量構成強大壓力
玉米首先是一個大品種，而且在某種程度上其在期貨市場是一個超級大品種。從今年市場預估來看，玉米產量仍在穩步提高。國際谷物理事會(IGC)最新公布的2006/07年度產量預測報告顯示，2006/07年度全球玉米產量預估為6.931億噸，較上年產量增長150萬噸，這也是全球玉米總產量連續5年來持續增長。同樣我國玉米總產量仍有可能進一步創出歷史新高，主要原因在于今年我國玉米種植面積有較大幅度提高，預計本年度玉米播種面積將同比增長2.1%。中國國家糧油信息中心周一預計，中國2006年玉米產量可能上升1.9%，達到創紀錄的1.42億噸。
養殖業和飼料業在往年已經完全進入了消費旺季，玉米價格受此提振也緩慢回升。而今年在此階段還絲毫看不到飼料業和養殖業恢復狀態，這兩大玉米消費主要行業表現仍非常低迷；加之不斷有禽流感騷擾，使行業更是雪上加霜。從整體來看，占到玉米消費總量近80%的飼料業和養殖業短期內恢復轉旺的可能性不大。
玉米市場缺乏炒作亮點
期貨市場在某種程度上作為金融市場特點的多空力量對抗，炒作題材在其中起到重要作用。考察目前玉米市場情況，我們可能很難找到更好的理由來支撐短期內繼續看好玉米的觀點。
工業加工在玉米市場本年度上漲中起到了至關重要的作用，正是由于工業加工在玉米消費上的巨大潛力，使市場普遍對玉米市場后期價格走勢相當看好，國際投資大師羅杰斯甚至提出玉米投資價值超過黃金的論斷。但是對于在大連市場交易玉米期貨的國內投資者來講，固然跟隨大師腳步對玉米市場同樣看好，
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