資金撤離大商所 玉米豆粕期價(jià)深幅下跌

　　本報(bào)記者 李俊 發(fā)自上海

　　昨日，資金離場成了大連商品交易所(下稱“大商所”)豆粕、玉米市場的主要特征，在資金大幅撤退的情況下，上述兩個(gè)品種期價(jià)出現(xiàn)深幅的下跌走勢。

　　“今年以來，玉米市場多頭主力的操作手法基本上遵循這樣一種方式——大量資金

介入遠(yuǎn)月合約，通過抬高遠(yuǎn)期合約價(jià)格的方式拉動(dòng)現(xiàn)貨合約期價(jià)跟漲，從而營造一種局部牛市的氛圍。受玉米市場帶動(dòng)，4月份豆粕市場也出現(xiàn)了類似的操作手法。”國民期貨總經(jīng)理助理崔東海對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》指出，“這種操作手法過于依賴國際市場的變化，如果國際市場走強(qiáng)，那么國內(nèi)市場很容易出現(xiàn)短期大漲的行情，如果國際市場走弱，國內(nèi)市場買盤不能跟進(jìn)，多頭主力就會(huì)快速撤離，導(dǎo)致價(jià)格大幅下跌。昨日，大商所玉米、豆粕出現(xiàn)大幅減倉的跡象，很可能是主力資金撤離導(dǎo)致的。”

　　據(jù)大商所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，昨日，豆粕合約持倉下降3.7萬手，降幅為7.6%；玉米合約持倉下降16.5萬手,降幅高達(dá)17.7%。從不同月份的合約來看，幾乎每個(gè)月份的合約都在減倉，而遠(yuǎn)月合約減倉幅度最為明顯。玉米市場中，主力0703合約全天減倉9.3萬手，至31.4萬手，此前的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，該合約持倉從8萬余手快速增加至41萬手，期價(jià)下跌37元，至1497元；最遠(yuǎn)的0705合約減倉3.2萬手至6萬手。豆粕市場中，主力0611合約持倉減少1.22萬手至25.8萬手，該合約在過去的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)持倉從11.6萬手增加至27萬手，期價(jià)下跌48元，至2281元。

　　“在國際大豆、玉米出現(xiàn)連續(xù)下跌的情況下，國內(nèi)多頭主力很難利用資金優(yōu)勢支撐這些品種的價(jià)格。另外，從介入豆粕、玉米的資金性質(zhì)來看，這些資金開倉顯得非常匆忙，玉米主力合約一個(gè)月增倉30多萬手，豆粕也有15萬手，如此匆忙地建立倉位，主要是為了追逐短期利潤，在國際市場出現(xiàn)弱市的情況下，匆忙介入的資金就會(huì)很快地撤離。”浙江新華期貨分析師陳里指出。

　　如果將目前的走勢計(jì)算在內(nèi)，今年在玉米市場上，這種資金快速介入推動(dòng)期價(jià)大幅上漲，之后快速撤離導(dǎo)致價(jià)格迅速下滑的情況已經(jīng)出現(xiàn)過兩次了。今年1月底，玉米0609合約持倉量還維持在20萬手左右,到2月底合約持倉已經(jīng)擴(kuò)大至50多萬手，合約期價(jià)也從每噸1380元上漲至1480元。隨后，資金開始快速撤退，4月中旬該合約持倉回落到20萬手左右，期價(jià)也跌到了1350元。

　　“就玉米品種而言，長期應(yīng)該是看漲的，但是由于玉米是一個(gè)大品種，其漲勢需要累積很大的能量，上漲之前醞釀的時(shí)間也會(huì)比較長。多頭主力則缺乏足夠的耐性，希望憑借資金的優(yōu)勢利用某些題材快速拉升玉米價(jià)格，這樣自然不會(huì)有良好的效果。”實(shí)達(dá)期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師孫敏濤指出，“從戰(zhàn)略上來說，資金做多是正確的；從戰(zhàn)術(shù)上來看，資金還沒有鞏固近月合約之前，就急著向遠(yuǎn)月合約發(fā)動(dòng)攻勢，則非常失敗，這樣只能做一些無用功。”

　　市場人士指出，目前國際商品市場處于大幅震蕩的過程中，商品價(jià)格存在向下調(diào)整的要求，在這種情況下，國內(nèi)商品價(jià)格短期繼續(xù)上漲的可能性較小，資金有望進(jìn)一步撤離豆粕、玉米市場。

　　昨日，資金撤離玉米市場除了導(dǎo)致玉米期價(jià)下跌外，還使得玉米合約總成交量大幅增加，全天共成交121萬手，創(chuàng)歷史新高，此前的最大成交量是今年2月7日創(chuàng)下的119萬手。