期市發(fā)展處于推進和上升期 讓世界傾聽上海聲音

　　5月28日，由上海期貨交易所主辦的“第三屆上海衍生品市場論壇”隆重舉行。眾多的目光都聚焦于此次盛會，用心傾聽著“上海聲音”。因為論壇上中國證監(jiān)會現(xiàn)任及前任的幾位主席、副主席悉數(shù)到場。如此高規(guī)格的期貨業(yè)會議傳達出這樣的信息：期貨市場發(fā)展的機遇期已漸行漸近，一個潛力無窮的行業(yè)正在得到國家和市場的認可。

　　上海聲音一：　期市發(fā)展處于推進和上升期

　　與去年的幾次大型期貨行業(yè)會議和論壇相比，可以發(fā)現(xiàn)議題的重心正不斷發(fā)生轉(zhuǎn)變。去年會議大多強調(diào)對于期貨的正確認識、行業(yè)監(jiān)管以及發(fā)展期市對于國民經(jīng)濟的意義。此次論壇，與會領(lǐng)導對于期貨市場在我國經(jīng)濟中的地位、作用和發(fā)展前景已基本上達成一致。討論的重心已側(cè)重于品種的開發(fā)、法律體系的建立、市場的創(chuàng)新及風險的控制等更為具體和細致的內(nèi)容上。這說明我國期貨市場正處于快速的上升通道。

　　證監(jiān)會主席尚福林在論壇上指出，我國期貨市場正面臨良好的發(fā)展機遇，

　　證監(jiān)會期貨部主任楊邁軍還具體介紹了我國期市制度和品種創(chuàng)新的進展。目前市場已建立了期貨保證金安全存管系統(tǒng)，可最大限度解決投資者保證金的安全存管問題；以凈資本為核心的期貨公司財務安全指標監(jiān)管體系也在研究和制定中；期貨市場投資者保障基金在今年內(nèi)建立。

　　上海聲音二：金融期貨的推出已逐步落實

　　“積極做好金融期貨推出的各項準備工作，適時推出股指期貨等金融期貨。”證監(jiān)會副主席范福春有關(guān)股指期貨的講話，無疑是最令人振奮的。

　　國際期貨市場上，金融期貨品種的交易量占到總交易量的90%以上。可見金融期貨市場發(fā)展的巨大潛力。目前我國的金融期貨交易所正在籌備過程中，因此，有關(guān)金融期貨推出的任何消息都會引起市場的極大關(guān)注。

　　全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任陳耀先認為，應通盤考慮商品期貨和金融期貨，重點領(lǐng)域要盡快突破。股指期貨等金融期貨應適時推出，同時需求巨大的商品期貨應盡快推出，上海尤其應當發(fā)揮優(yōu)勢，逐步推出一大批工業(yè)品期貨，成為國際主要定價中心。

　　上海聲音三：創(chuàng)新期貨業(yè)立法思路

　　作為期貨交易法起草領(lǐng)導小組組長，周正慶在論壇上透露出有關(guān)期貨立法的一些創(chuàng)新思路。他指出，期貨立法應充分考慮中長期發(fā)展需要，在強化風險防范的同時，鼓勵市場的自主創(chuàng)新和對外開放。在具體思路上，要“研究如何允許金融機構(gòu)進入期貨市場；在控制風險的前提下，逐步放寬金融資金參與期貨市場的限制；要考慮到引入境外機構(gòu)投資者，增加期貨市場的容量；要逐步擴大企業(yè)在境外進行合法套期保值的權(quán)利。”

　　證監(jiān)會期貨部主任楊邁軍也指出，《期貨交易管理條例》及相關(guān)管理辦法修訂工作已取得重要進展，將為期貨市場發(fā)展提供更廣闊空間。如允許期貨交易所建立結(jié)算會員制度以防范交易風險、放寬期貨經(jīng)紀公司業(yè)務范圍和股東資格并允許金融機構(gòu)參與期貨交易、允許信貸資金合規(guī)進入期貨市場等。

　　上海聲音四：金屬市場夸大“中國因素”

　　由于國際期銅價格持續(xù)高企，市場人士普遍認為目前價格已經(jīng)脫離了供需關(guān)系等基本面的情況，市場“泡沫”在加大(

　　Sempra金屬有限公司經(jīng)濟學家John Kemp在論壇上一針見血地指出，現(xiàn)在國際市場確實有夸大“中國因素”之嫌。John Kemp認為，銅的牛市即將結(jié)束，而且整個金屬市場將保持一定的不確定性。

　　劉鴻儒分析認為，“中國因素”現(xiàn)在成為炒作題材，原因就在于我國缺乏相應的期貨品種，既不能幫助企業(yè)實現(xiàn)套期保值，更無法通過期貨價格的變動反映國內(nèi)真實的供求變動，缺乏對商品價格的話語權(quán)，因而被動地承擔了很多國際市場價格波動的風險。