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梅建平在“第三屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”上，主要就金融衍生品和國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響之間的作用進(jìn)行了探討。
一、日本經(jīng)濟(jì)在發(fā)展當(dāng)中的一些教訓(xùn)
首先大家都知道日本的經(jīng)濟(jì)在最近十幾年的發(fā)展并不健康，平均的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度只有
0.96，從1991年到2003年，雖然他們?cè)跉v史上曾經(jīng)有過(guò)從1956年到1973年的平均9.2的增長(zhǎng)速度，那么日本的經(jīng)濟(jì)為什么在最近十幾年發(fā)展不那么如意呢？這當(dāng)中有很多原因，但是我認(rèn)為很重要的一個(gè)原因是日本金融發(fā)展的營(yíng)養(yǎng)不良。那么大家可以從這張表上可以看到，雖然日本的個(gè)人的金融資產(chǎn)達(dá)到9.6萬(wàn)億美元，但是日本的投資者他們的投資方式也就是主要是以米飯和生魚(yú)片，也就是說(shuō)他們60%的投資是放在銀行和郵政儲(chǔ)蓄上面，另外有22%是放在保險(xiǎn)產(chǎn)品上面，還有3.7%是放在債券上面，也就是說(shuō)他們有85%以上的金融資產(chǎn)是在很低的固定收益和產(chǎn)品上面，因此過(guò)去十幾年日本的消費(fèi)者和投資者實(shí)際上是肩負(fù)者三座大山，首先第一他們承受著日本九十年代股市下挫以后巨大的損失，第二他也承受者日本房地產(chǎn)市場(chǎng)下跌，所帶來(lái)的很多的負(fù)的資產(chǎn)，第三他們還承受了日本銀行利率急劇下降帶來(lái)的很多的接近于零的匯報(bào)。所有的導(dǎo)致了日本的需求不足。
二、美國(guó)金融衍生品市場(chǎng)和其國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
美國(guó)的投資者他們沒(méi)有偏食，美國(guó)的個(gè)人金融資產(chǎn)在九十年代末達(dá)到了21萬(wàn)億美元，但是美國(guó)投資者的金融食譜更像一個(gè)滿漢全席，相當(dāng)?shù)姆稚ⅲ虼说脑挶M管經(jīng)受了911，經(jīng)受了網(wǎng)絡(luò)泡沫所帶來(lái)的股市的資產(chǎn)的蒸發(fā)，但是由于美聯(lián)儲(chǔ)的降息導(dǎo)致了債權(quán)的升值也導(dǎo)致了房地產(chǎn)市場(chǎng)的紅火，因此美國(guó)的投資者在財(cái)富上面還是沒(méi)有受到很大的影響，因此他的消費(fèi)也非常受到很大的影響，這里我想美國(guó)投資者之所以能夠享受滿漢全席和他很發(fā)達(dá)的衍生產(chǎn)品市場(chǎng)是分不開(kāi)的。
三、金融衍生品是國(guó)民經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中不可或缺的
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要金融業(yè)提供大量的全面的營(yíng)養(yǎng)，而金融的衍生產(chǎn)品實(shí)際上是有關(guān)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的油鹽醬醋，因此我們不可能因噎廢食。
最后我想講食品的發(fā)展要注意安全，特別是要關(guān)注大的企業(yè)、大的倉(cāng)位所能帶來(lái)的發(fā)展。最后祝愿中國(guó)衍生品市場(chǎng)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更豐富、更全面的營(yíng)養(yǎng)。
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