美國證交所上市首只石油ETF進(jìn)入預(yù)產(chǎn)期

　　證券時報記者　李昌鴻

　　本周，美國證交所(AMEX)有望推出美國首只石油ETF，從而讓美國投資者通過投資該ETF，分享油價大漲帶來的高收益。有市場分析人士認(rèn)為，這無疑增加了高位震蕩的油價的上漲動力，也令投資者面臨不少風(fēng)險。這也是繼倫敦和墨西哥之后，全球市場上推出的又一只有關(guān)石油的ETF。

　　AMEX全美首推石油ETF

　　上周五，美國證交所和石油ETF發(fā)起人Victoria　Bay資產(chǎn)管理公司共同向美國新聞記者發(fā)出邀請函，讓他們參加敲響首個全美石油ETF交易鐘聲的儀式，其交易代碼為“USO”，每股價格將與原油期貨價格掛鉤。石油ETF的推出將給美國投資者提供參與石油投資的機(jī)會。投資者無須在石油期貨市場進(jìn)行交易，風(fēng)險較直接買賣石油期貨低。該ETF將投資能源期貨合約、現(xiàn)金結(jié)算的石油期權(quán)和其他石油品種。

　　由于石油ETF交易類似股票交易，它將允許投資者進(jìn)行做多或者為對沖風(fēng)險進(jìn)行做空。除了經(jīng)紀(jì)費用或傭金成本之外，投資者還需按照其資產(chǎn)的0.15%上交管理費用。此前，美國投資者通過購買基金公司投資能源公司的股票而獲得收益，在石油ETF推出后，投資者將可以在無需開設(shè)石油期貨帳戶的情況下直接進(jìn)行石油投資。

　　將加大油價上漲動力

　　眾多分析師預(yù)期，大量的機(jī)構(gòu)投資者尤其是散戶投資者將熱捧美國證交所推出的石油ETF，從而設(shè)法從高漲的油價中套利。

　　但是，有不少分析師認(rèn)為，美國證交所石油ETF的推出，會給目前高企的國際油價帶來上漲動力，目前國際油價離70美元只是一步之遙，在石油ETF推出后，加上其他因素的綜合作用，近期國際油價很可能打破去年的歷史新高。

　　此前，在3月21日，美國證交會批準(zhǔn)更改的規(guī)則，允許美國證交所掛牌上市巴克萊的白銀信托iShares，白銀受該利好消息刺激，強(qiáng)勁反彈，迅速收回失地，并再次刷新了22年的新高點。另據(jù)世界黃金協(xié)會的一份報告顯示，2005年可確認(rèn)的黃金投資需求增長了37%，增長最快的一部分就是黃金ETF，增長了67%。2004年11月成立并在紐交所上市的黃金基金Street-TracksGoldTrust在推動金價不斷創(chuàng)歷史新高的過程中功不可沒。

　　分析師認(rèn)為，美國其他交易所也可能將陸續(xù)推出石油ETF，他們也將需要買入一定數(shù)量的現(xiàn)貨原油作為資產(chǎn)支撐，這無疑將加重了國際油價上漲的壓力。

　　石油ETF風(fēng)險不言而喻

　　然而，新澤西W.H.　Reaves　&　Co分析師羅納德·索仁森認(rèn)為，由于商品市場波動性過大，石油ETF也會給投資者帶來較大風(fēng)險，這對想讓退休金增值的投資者不妥，對精明的能源分析師來說也不宜于碰運氣。他認(rèn)為，人們不能將投資與投機(jī)混為一談，將客戶資金投入股票或共同基金更可靠些，他們因此可以獲得紅利和從公司回購中獲益。

　　晨星公司研究投資自然資源的共同基金和ETF的分析師索亞·莫里斯稱，他和其他一些分析師一樣，不想看到當(dāng)某行業(yè)火爆時就蹦出一個新的ETF，那是吸引喜歡追逐火爆市場的投資者的一種手法，但對投資者而言，這種行為卻是一種十分危險的游戲。

　　商品市場火爆催生眾多ETF

　　近幾年來，受美國、中國和印度等國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長的帶動，全球商品市場一片繁榮，石油、銅、黃金、白銀等商品紛紛創(chuàng)出歷史新高。于是，全球眾多交易所為了讓更多的投資者獲得商品市場的機(jī)會，紛紛推出相關(guān)商品的ETF。

　　繼2004年底StreetTracksGoldTrust推出黃金ETF后，目前，市場上共有5個黃金ETF。另外，倫敦交易所去年7月底推出第一個跟蹤

　　市場預(yù)期，隨著商品市場的持續(xù)火爆，相信全球眾多交易所將會出現(xiàn)更多ETF，從而吸引大量的投資者進(jìn)行熱門商品的投資。